El sector bancario y las entidades financieras se mostraron optimistas ante la propuesta de canje de deuda de títulos del sector público nacional que lanzó el Ministerio de Economía, cuyo objetivo es asegurarse herramientas financieras para operar sobre las cotizaciones de dólares bursátiles en momento en que se esperan mayores tensiones cambiarias por la caída de ingresos a causa de la magra cosecha.

La operación obliga a organismos del sector público a vender sus tenencias en bonos en dólares a cambio de instrumentos en pesos con mayores plazos de vencimiento. 

De esta forma, el Banco Central tomará esos bonos y los volcará en el mercado en forma progresiva para intentar manejar los valores del dólar MEP y del Contado con Liquidación.

El Ministerio de Economía pretende contar con estos instrumentos en las próximas semanas cuando se haga mucho más notoria la escasez de divisas dado que disminuirá considerablemente la liquidación de la cosecha de soja a consecuencia de la sequía.

Sergio Massa, junto a miembros del equipo económico, explicaron la operatoria a banqueros, representantes de compañías de seguros y de fondos de inversión, que además requiere de una serie de medidas adicionales que deberán publicar en las próximas horas el Banco Central y la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Por su parte, Sebastián Negri, titular de la CNV sostuvo que “es una nueva oportunidad para ordenar los dólares financieros que es un mercado que la gente observa con mucho detenimiento”.

En tanto el consultor financiero Javier Timerman, remarcó la concurrencia de representantes del sector bancario a la reunión con Massa. Además, indicó que la medida anunciada “ordena toda la deuda sector público y se empiezan a retirar del mercado globales”.

En el encuentro estuvieron presentes Jorge Pablo Brito (presidente Banco Macro), Alejandro (presidente Banco Santander), Daniel Tesorero García (banco Santander), Pablo León (gerente Financiero Banco Galicia), Carlos Heller (presidente Banco Credicop), Carmen morillo (CFO BBVA), Ernesto Allaria (presidente BYMA), y Adelmo Gabbi (presidente Bolsa de Comercio de Bs As), Roberto Olson (presidente MAE).

También participaron Juan Politi (vicepresidente Allaria Ledesma), Julio Merlini (CEO Balanz), Miguel Canale (director PPI), Valentín Canale (presidente Cámara Argentina de Fondos), Francisco Gismondi (gerente General ADEBA), Claudio Cesario (presidente ABA), Sebastián Negri (presidente CNV), Miguel Pesce (presidente Banco Central), Agustín Torcassi (gerente General Banco Central), Alejandro Massa (director Ejecutivo AVIRA), Paula Maretto (gerente de Inversiones ADIRA), y Eduardo Felizzia (presidente ADEAA),

Completaron la lista de participante Javier Timerman, Mirta Guida, Ana Durañona, Paula Mareto, Tomás Godino, Héctor Wiersma (gerente de finanzas del banco La Rioja), Marcelo Becerra (presidente del Banco La Rioja).

El dólar

El dólar blue bajó a $391 en la punta vendedora, mientras las cotizaciones financieras también operaron con caídas, luego de que el Ministerio de Economía obligó a los organismos públicos a vender bonos en dólares.

Tras romper un nuevo récord nominal histórico en la rueda anterior, la divisa paralela cerró en $387 para la compra y $391 para la compra, pero se mantiene aún por encima del máximo histórico de enero pasado de $386.

En una rueda con mucha volatilidad, la moneda marginal llegó a bajar hasta los $390, para recuperarse en el cierre, y la brecha con el tipo de cambio mayorista se ubicó en el 90,3%. La baja de tres pesos se da tras las reacción del mercado ante las a las nuevas medidas de Economía para contener los dólares financieros.

El BCRA terminó su participación con ventas por US$ 140 millones para asistir la demanda en el mercado, en el que se registraron compras de YPF por US$ 20 millones y pagos de importación de energía por unos US$ 40 millones. En marzo, la autoridad monetaria suma ventas por US$ 1.371 millones, y en el año acumula US$ 2.431 millones de ventas netas en el mercado.

En la Bolsa porteña el dólar contado con liquidación, operado con el bono Global 2030, cotizó a la baja en torno a los $398, y el spread con el tipo de cambio mayorista se ubica en el 93,1%. El MEP o dólar bolsa, también operado con el bono Global 2030, cayó hasta los $384,23 y la brecha con el oficial se ubica en el 87%.

El dólar Qatar subió hasta los $425,36 y el turista o tarjeta para consumos en el exterior de hasta u$s300 por se ofreció hasta los $372,19. El ahorro o dólar solidario operó en los $350,92 y el mayorista que regula el BCRA ascendió hasta a $205,50.

El canje voluntario de deuda en pesos registró un nivel de adhesión del 64% de los títulos elegibles, lo que permitió despejar vencimientos por más de $ 4,34 billones, extendiendo el plazo de los compromisos a los años 2024 y 2025.

Entre los bancos, los participantes más relevantes fueron el Nación, el Provincia, el Galicia, Santander, Credicoop, Ciudad y el ICBC. La operación, calificada de "exitosa" por el Ministerio de Economía, comprendió a títulos con vencimientos previstos para los meses de marzo, abril, mayo y junio próximos.

En los compromisos comprendidos entre los meses de abril, mayo y junio el nivel de aceptación fue del 61,5%. Mientras que en los títulos con vencimientos previstos para el corriente mes de marzo -incluyendo la operación realizada en enero- la participación superó el 72%. De esta forma, el porcentaje de adhesión alcanzó el 64% promedio de los títulos elegibles.

Desde el Palacio de Hacienda recordaron que el perfil de tenedores concentraba una significativa participación de fondos comunes de inversión y tesorerías corporativas, que por sus flujos de negocio mantienen un horizonte de inversión de corto plazo.

En un comunicado de prensa, la cartera de Economía precisó que considerando la operación de conversión realizada en enero, que incluyó vencimientos de marzo, la extensión de pagos programados ascendió a $5,43 billones, lo que determinó un nivel de adhesión del 64%.

De esta manera, se "despeja la incertidumbre sobre los vencimientos de deuda de los próximos meses, contribuyendo a preservar la sostenibilidad de la deuda del Tesoro", dijeron en el Palacio de Hacienda.

A diferencia de las últimas operaciones de conversión de activos, esta oferta voluntaria de canje presentaba ciertas especificidades técnicas, entre las que se destacaban el cambio en la estructura de los plazos de las canastas ofrecidas.

Los nuevos instrumentos colocados tienen una vida promedio superior a los 18 meses, mientras en que las últimas dos operaciones de conversión -realizadas en noviembre y enero pasado- los instrumentos tenían una vida promedio de 8,9 y 7,9 meses, respectivamente.

Otro elemento destacable es que todos los instrumentos poseen vencimientos a partir de 2024, más allá del período electoral en el que nos encontramos en curso. También resulta importante el tamaño de la operación, ya que las últimas dos conversiones lograron extender vencimientos por $0,9 y $2,9 billones, mientras que en la actual el monto total trepó a $4,34 billones.

En la operación de hoy desde el Ministerio de Economía destacan el "fuerte acompañamiento del sistema financiero", tanto de bancos públicos como de entidades privadas locales e internacionales.

En la licitación de este jueves participaron las siguientes entidades: Banco Nación, Banco Provincia, Banco Santander, Banco Galicia, Banco ICBC, Banco Credicoop, Banco HSBC, Banco Patagonia, Banco Macro, Banco Supervielle, Banco de Córdoba, Banco Ciudad, Banco BBVA, Banco Itaú, Banco Industrial, Citibank, JP Morgan, Banco Comafi, Banco Hipotecario, Nuevo Banco de Santa Fe, Banco de Corrientes, Banco de San Juan, Banco de La Pampa, Nuevo Banco de Entre Ríos, Banco de Chubut, Banco de Santa Cruz, Banco de Neuquén, Banco de Tierra del Fuego, Banco de Rosario, Banco de Formosa, Nuevo Banco de Chaco y Banco Rioja.

Considerando el stock de tenencias del sector público y del sistema financiero, el nivel de adhesión alcanzó aproximadamente el 85%. En la licitación de conversión también participaron también activamente compañías del mercado asegurador de todas las cámaras: AACS, AVIRA, ACYMS, ADEAA, ADIRA, CAR y UART.

"También acompañaron la medida compañías de gestión de fondos comunes de inversión nucleadas en la CAFCI, fondos fiduciarios, fondos de garantía y agentes del mercado de capitales", señalaron en el Palacio de Hacienda.