Durante décadas, los argentinos nos fuimos acostumbrando a guardar dólares “por las dudas”. Cada crisis, cada devaluación abrupta, cada restricción al ahorro o confiscación estatal alimentó un reflejo defensivo: sacar los pesos del sistema y convertirlos en billetes verdes, lejos del alcance de cualquier eventualidad. Es un hábito que no necesita explicación: sobrevivir en un país con vaivenes cíclicos enseñó que cuidar lo propio muchas veces significó desconfiar.

Hoy, sin embargo, el gobierno plantea un nuevo esquema que, sin ser un blanqueo en el sentido tradicional, busca algo distinto: que ese ahorro en dólares, hoy inmóvil, vuelva a formar parte de la economía real. No hablamos solo del dinero en el colchón o en cajas de seguridad, sino también del que fue retirado del sistema en pesos o en dólares y permanece, en muchos casos, sin destino.

La propuesta no elimina controles patrimoniales ni los procedimientos vinculados a la prevención del lavado de activos, pero sí introduce cambios importantes: se eliminan regímenes informativos, se simplifican los mecanismos de ingreso de fondos y se acota la intervención sobre datos sensibles. No es un “vale todo”, pero sí una señal. ARCA no perderá trazabilidad, pero se evita penalizar preventivamente a quien simplemente guardó su dinero.

Y aquí está el punto central: no se trata de premiar a quien evadió. No es un perdón fiscal, ni un blanqueo encubierto. Se trata de reconocer que hay una parte de la población que, en su momento, salió del sistema —por miedo, por desconfianza o por autoprotección— y que hoy podría decidir volver, si existen condiciones razonables para hacerlo.

Tener los dólares guardados, sea en una caja o en el exterior, ya no rinde. Tampoco genera valor tenerlos paralizados. La inflación global, los costos de mantenimiento o el simple paso del tiempo hacen que esos billetes pierdan poder adquisitivo cada día. En cambio, invertirlos en el país, acceder al mercado de capitales, dejarlos en una cuenta remunerada o gastarlos en un consumo de largo plazo es, precisamente, a lo que apunta el gobierno. Capturar al pequeño y mediano ahorrista desconfiado puede representar no sólo una oportunidad financiera, sino también una manera concreta de recuperar protagonismo económico.

Claro que falta estabilidad. Nadie lo niega. La confianza no se impone por decreto, y mucho menos en un país con antecedentes de sobra en materia de cambios de reglas. Las leyes vigentes —como la penal cambiaria, la penal tributaria o la de procedimiento fiscal— siguen allí, y es parte del desafío resolver, en paralelo, un marco más moderno y previsible. Aún faltan las reglamentaciones específicas en estos aspectos para poder conocer a fondo el nuevo régimen y su aplicación para tomar decisiones.

Durante el gobierno de Mauricio Macri hubo un blanqueo de capitales donde muchos dólares fueron declarados… pero no ingresaron nunca al país. Se pagaron los impuestos, sí, pero no se generó actividad. Más recientemente, el blanqueo de 2024 tampoco logró canalizar de forma efectiva esos fondos hacia la inversión productiva o el consumo: en gran medida, se trató de un sinceramiento patrimonial sin impacto tangible en la economía real.

Un punto importante —y una pregunta frecuente que vengo recibiendo de muchos clientes en estos últimos días— es: ¿vale la pena seguir guardándolos por si acaso? ¿O es hora de ponerlos en movimiento y que empiecen a generar valor? Mi respuesta es siempre la misma: si están declarados, plata guardada es plata que no rinde. Por eso, y basados en los montos especificados hasta el momento, ya estamos armando algunas carteras con oportunidades tanto en pesos como en dólares que generan rendimientos atractivos, y en algunos casos cuentan con tratamientos impositivos favorables. Algunos de ellos incluso están exentos del impuesto a los Bienes Personales y del Impuesto a las Ganancias. Encontramos, por ejemplo, Obligaciones Negociables, Bonos Soberanos, Letras del Tesoro, acciones y otros instrumentos con potencial.

Ahora bien, ¿qué busca el gobierno con este nuevo esquema? ¿Reservas, reactivación o recaudación? Probablemente, las tres cosas. Ingresar dólares mejora la posición del Banco Central, reactivar el consumo y la inversión dinamiza la economía, y si eso sucede, la recaudación mejora de forma natural. Todo esto va en línea con lo planteado en mi nota anterior publicada en este medio: si se busca ampliar la base de contribuyentes y lograr crecimiento sostenido, el camino no es seguir aumentando impuestos, sino justamente lo contrario —bajarlos y facilitar la inclusión económica desde lo fiscal. 

"Es verdad que hay muchas industrias que van a estar más complicadas con este tipo de cambio bajo. Pero es una economía que indefectiblemente tiene que ganar competitividad por otro lado".

El economista Santiago Bulat respondió de esa manera a la consulta respecto del debate del impacto en el sistema productivo de la política cambiaria del gobierno de Javier Milei.

Respecto de cómo debe "ganar competitividad" la empresa, Bulat explicó que "hay que hacerlo por insumos más baratos, por ciertas importaciones, por impuestos más bajos.

"Me parece -insistió- que ganar competitividad por el tipo de cambio no va a ser la prioridad de los próximos años y entonces va a tener que venir por otro lado".

Reconoció ante la consulta que "obviamente, un montón de sectores van a sufrir más que otros, porque tienen menos competitividad intrínseca o les cuesta más. Eso va a suceder claramente

"La pregunta que aparece ahí es cómo haces con la transformación de los sectores o cómo acompañás a las personas que eventualmente no van a trabajar en sectores que no van a traccionar tanto. Ese es el desafío más fuerte".

En el marco de la presentación del 61° Coloquio de Idea en Rosario, Bulat le dijo a este medio que el escenario cambiario tendrá un cierto período de duración. "No veo que vayamos a una economía con un tipo de cambio demasiado alto en los próximos años".

Consultado respecto del impacto de las retenciones en el escenario de un tipo de cambio retrasado, advirtió que "creo que junio van a volver" a subir las tasas "como prometieron". Pero evaluó que "eventualmente van a sacarlas.

"No veo que vayamos a una economía con un tipo de cambio demasiado alto en los próximos años", dijo Bulat.

"Incluso -recordó- anunciaron la prórroga sobre las retenciones bajas a la cosecha fina hasta marzo de 2026. El gobierno va en esa dirección, no con la velocidad que le encantaría a los productores, pero sí van en esa dirección y es algo valorable".

Explicó que esa diferencia de velocidades se debe a "un escollo fiscal que es difícil de compaginar, porque hay que seguir mostrando superávit".

Respecto de la falta de recomposición de reservas, dijo que "me preocupa que no haya compra de divisas. Creo que no va a ser instantáneo, pero imagino que en algún momento eso va a volver. La economía tiene que recuperar el balance del BCRA.

"No va a ser en 2025, o quizás a finales de este año. Pero no me imagino un BCRA que entre a mediados de 2026 sin reservas porque eso, para una economía tan volátil como la nuestra, puede ser un problema fuerte y que vuelva la inflación".

Por último Bulat reconoció que "definitivamente los mercados están mirando las elecciones", más allá de las inversiones y la toma de deuda en dólares de empresas como Pampa Energía, a una tasa menor que las que debería pagar la Argentina por emisión de deuda soberana.

"El sector energético está jugando un partido paralelo, con muchas perspectivas fuertes sobre Vaca Muerta" Foto: REUTERS.

"Es un sector en particular. El sector energético está jugando un partido paralelo a lo que es Argentina, con muchas perspectivas fuertes sobre lo que es Vaca Muerta. Y ahora que se abrió un poco la canilla de dólares, se abrió la cancha para el mercado.

"Vamos a ver a provincias saliendo a buscar; Santa Fe va a ser una de ellas para refinanciar deudas, lo cual también es una buena noticia", reseñó el economista.

En cuanto al futuro del mercado interno, Bulat apuntó que por ahora a la recuperación "la vemos en bienes durables: en motos, en heladeras, en línea blanca, en autos. Pero no está sucediendo en consumo masivos, claramente.

"El que tuvo una capacidad de ahorro determinada y ve el dólar estable, se anima a comprar. Incluso si ve cuotas, también. Entonces ahí el crédito mezclado con el dólar estable ayuda mucho a sectores de venta de bienes durables; pero el consumo masivo no se está recuperando del todo", concluyó.

El presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Daniel Funes de Rioja, consideró hoy que una devaluación por sí sola no es una solución a los problemas de competitividad del país y pidió por un conjunto de reformas estructurales para mejorar el perfil productivo.

Funes de Rioja también apuntó a la carga impositiva que en cascada se descarga en los productos terminados a partir de imposiciones de Nación, provincia y municipios.

“El camino puro de la devaluación y que en seis meses las cosas estén igual que antes no tiene ningún sentido”, afirmó el industrial en declaraciones a Radio Rivadavia.

Funes de Rioja enfatizó que “el tema de la competitividad debe verse de una manera íntegra. Esto no se arregla con devaluación, esto se arregla con un shock de tratamiento”.

El presidente de los industriales destacó que “el esfuerzo que se hizo en 2024 es importantísimo” y entre los logros subrayó la “estabilización de la economía” y el “equilibrio fiscal”.

En ese sentido, respaldó el acuerdo con el FMI y afirmó que debe servir para consolidar el orden macro económico alcanzado.

“Hay que consolidar el equilibrio fiscal, pero hay que tener un sistema fiscal razonable porque si no hay un deslizamiento hacia la ilegalidad que nos perjudica”, evaluó.

Funes de Rioja recalcó que “cree en la competitividad sistémica” y en esa línea indicó que una devaluación sin ocuparse de la carga tributaria que afecta a la producción local no servirá para alcanzar los resultados pretendidos.

“O me lo das por un lado (la competitividad) o me lo das por otro, pero nosotros creemos en la competitividad sistémica”, sostuvo.

Respecto del paro que se realizó ayer afirmó que "en la industria las paritarias son libres” y que "el sector privado negocia convenios colectivos y lo firman los sindicatos”.

“Nosotros respetamos el derecho de huelga, pero los servicios esenciales tienen que funcionar”, señaló Funes de Rioja, al tiempo que consideró que “lLo de ayer, desde los ojos de la industria, fue una huelga política”.

El industrial afirmó que “PyMES tiene que dar un salto tecnológico para poder competir, y eso se hace con los trabajadores”

“Nosotros que somos 18,6% del empleo, con una capacidad contributiva fiscal importante, decimos que a este país hay que ordenarlo, pero también laboralmente”, insistió.

En ese sentido remarcó que “estamos a favor del empleo productivo, no del empleo en negro que ha crecido considerablemente”.

“No hablamos de la reforma por la reforma misma: hablamos de la modernización en favor de empleo formal”, insistió.

El economista, Juan Carlos De Pablo, advirtió por la suba de costos en dólares de la producción y el efecto negativo que genera en la competitividad pero rechazó que la solución sea por medio de una devaluación.

En declaraciones radiales, De Pablo sostuvo que “a mí lo que me está preocupando es el aumento en dólares del costo de producción de cualquier cosa”, y recomendó que se debería equiparar la política desreguladora en comercio exterior y nacional asegurando que “Sturzenegger debería sincronizar la eliminación de restricciones que pone en favor de la importación y en favor de la producción local”.

En esa línea, expresó que “no tengo ningún problema, mi querido amigo, que se funda una empresa porque el dueño no es idóneo, pero que se funda por los impuestos que le ponen Milei, Kicillof o el intendente, Moyano, o que un juez le liquide como le parece una indemnización por despido es una barbaridad”.

Al ser consultado por la existencia de un atraso en el tipo de cambio en este contexto, el economista “el atraso cambiario es un calificativo” e insistió en que “lo que tenés es un aumento en dólares de los costos”, pero desestimó que haya un “compromiso formal” en la economía que requiera una corrección.  

En relación al anuncio del presidente Javier Milei de reducir el crawling peg mensual al 1% si continúa la desaceleración inflacionaria, De Pablo manifestó que “a mi me gusta decir que no hay que tomar decisiones en base al salto devaluatorio y si aparece, te jodes. Pero si vos tomás la decisión en base al salto devaluatorio y no aparece, también te jodes”.

Continuando sobre ese aspecto, remarcó que es necesario mirar las divisas que tiene el BCRA porque “si vos tenes un presidente del Banco Central que sigue comprando reservas, el tipo te va a mirar como diciendo, ¿qué apuro tengo para hacer algo a nivel cambiario?”.

Además, puntualizó que “si llegas a tener alguna duda referida a sostener el tipo de cambio porque no queres aumentar más las reservas o porque no queres aumentar la cantidad de pesos como contrapartida a eso, dejas caer el tipo de cambio oficial y complicaría más lo que es el funcionamiento del sector real de la economía”. 

El presidente Javier Milei fue contundente ayer al confirmar que el plan económico no se moverá un ápice de su objetivo central: llevar la inflación a cero lo antes posible. En ese camino, lo que hasta hace algunos meses era un ancla fundamental, ahora se convirtió en un lastre para lograr el objetivo. De ahí que el mandatario anunció que si en los próximos meses se confirma la baja de la inflación publicada ayer por INDEC, el ritmo de devaluación se reducirá a la mitad. Eso a pesar del acelerado proceso de apreciación cambiaria o, dicho a la inversa, de atraso del dólar. Se trata de la principal variable sobre la que advierten macroeconomistas y también analistas del mercado financiero.

Pero eso no es una preocupación para Milei ni para el equipo económico. Lejos de eso, la mirada está puesta únicamente en el índice de precios cuya suba ahora, según la perspectiva oficial, está siendo alimentada en vez de contenida por el crawling de 2% mensual. Es lo que planteó el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, en una presentación que difundió horas antes de que el propio Milei anunciara la decisión.

“Si le restamos la inflación inducida (devaluación prefijada + la inflación internacional), la inflación monetaria viene viajando al 0,2% mensual, esto es, 2,4% anual. De confirmarse dos meses más esta inflación se bajará la devaluación mensual al 1%”, dijo el mandatario en su cuenta de X. De ahí que la “devaluación prefijada”, según Werning, “fue un ancla pero hoy, a medida que las expectativas inflacionarias convergen hacia él, actúa más como un factor de inercia”.

El timing para ese ajuste de la política cambiaria también quedó explícito: si los actuales índices de inflación se sostienen en los próximos dos meses, entonces se llevará el crawl al 1% mensual. Y con tres meses de ese 1% mensual de devaluación, agregó Milei en su presentación ante la Fundación Endeavor, se podrá liberar el cepo.

Es altamente probable que en noviembre se vuelva a registrar una baja de inflación de algunas décimas pero se asume que en diciembre habrá un leve salto. Sería entonces enero el mes que desempate con lo cual, tal como pronosticó el economista más escuchado por el Gobierno, Ricardo Arriazu, a principios del mes pasado, seguramente ese movimiento se verá en febrero.

Hasta que eso ocurra, el dólar se puede seguir atrasando. Es lo que se vio en la última semana, cuando el impacto del triunfo electoral de Donald Trump en Estados Unidos generó presiones devaluatorias en las monedas de la región, particularmente el real brasileño. El peso de la moneda de Brasil en el índice de tipo de cambio real multilateral (TCRM) que elabora el Banco Central es clave, por lo que en apenas días, el índice cayó a mínimos y se ubicó 81 puntos, el mismo nivel que heredó Milei cuando asumió. De mantenerse esa tendencia puede ser, según los analistas más respetados del mercado, una dificultad. “Es importante que no se profundice demasiado el sell-off en mercados emergentes (que hasta ahora no nos afectó en absoluto) porque el programa se basa en una marcada apreciación del tipo de cambio realque puede generar inquietud si el real (brasileño) y la soja extienden su debilidad de los últimos meses”, apuntó en un informe reciente la consultora 1816.

Otra vez, al menos por ahora, eso es una preocupación para todo el sector productivo y para los exportadores, principalmente agropecuarios, pero no para el Gobierno. “Se consolida la desinflación con recuperación económica y corrección de precios relativos. La inflación converge al crawling del tipo de cambio más la inflación de Estados Unidos: se estabiliza el tipo de cambio real bilateral en niveles de enero de 2016 pero con mejores fundamentals. Con tasas reales endógenamente positivas y el BCRA comprando dólares en el MULC”, celebró ayer el director del Banco Central y asesor de Luis Caputo, Federico Furiase.

El presidente Javier Milei confirmó en una entrevista con el canal de cable LN+ que se emitirán nuevos billetes de 20.000 y 50.000 pesos en Argentina. La decisión se fundamenta en la percepción de Milei de que la cantidad y denominación actual de los billetes dificultan las transacciones y generan costos innecesarios.

Según Milei, llevar grandes cantidades de efectivo para realizar pagos se ha vuelto una "tortura" y, en sus propias palabras, "si tenés que hacer un pago en efectivo, tenés que andar con un bulto de papeles que te pone una etiqueta en la frente que te dice 'robá acá, robá acá'". Este comentario refleja su crítica al sistema actual de manejo de billetes y la necesidad de simplificar las transacciones.

El presidente anunció que los nuevos billetes de mayor denominación, 20.000 y 50.000 pesos, buscan aliviar esta problemática. Además, Milei adelantó la implementación de un nuevo impuesto denominado "Tasa Kicillof", destinado a financiar el pago de la deuda generada por la estatización de YPF. Este impuesto tomará la forma de un bono perpetuo, cargando a los argentinos con el recordatorio constante del error que, según Milei, cometió Kicillof en el pasado.

Milei también abordó temas relacionados con la economía, la inflación y la relación con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Destacó la necesidad de ajustar las políticas económicas para evitar una hiperinflación y defendió la idea de un ajuste de shock para minimizar recesiones.

El presidente Milei subrayó la importancia de encauzar las cuentas fiscales, limpiar el sobrante monetario y sanear el Banco Central como pasos previos para liberar el comercio y eliminar el cepo. Además, anunció cambios en las fórmulas de jubilaciones y la reducción gradual de subsidios económicos a las tarifas.

La emisión de nuevos billetes y la implementación de impuestos son parte de la estrategia de Milei para abordar los desafíos económicos del país, marcando un cambio en la dirección de las políticas financieras en Argentina.

A través de un mensaje grabado, que tuvo una demora de más de dos horas, el ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, anunció este martes un paquete de medidas que denominó de "urgencia económica" para los primeros meses de la gestión de gobierno de Javier Milei.

Caputo ratificó que el país "esta frente a la peor herencia de su historia", por la cual "los argentinos son cada vez más pobres", al presentar las primeras diez medidas del paquete de urgencia económica.

En el mensaje difundido por redes sociales, Caputo aseguró que la génesis del problema "siempre ha sido el déficit fiscal", al anunciar esta tarde un paquete de medidas económicas.

"El déficit fiscal supera 5,5 puntos de producto, con un Banco Central con hoja de balance absolutamente deteriorada, sin dólares en su activo y una emisión monetaria de mas de 20 puntos de producto que hizo que actualmente la inflación navegara al 300% anual y castigara a los argentinos todos los días", reseñó.

"Nuestra misión es evitar esta catástrofe y para ello hay que reconocer la génesis del problema, que ha sido siempre el déficit fiscal", subrayó en el mensaje grabado en la cartera económica.

Afirmó también que "es fundamental solucionar nuestro problema de adicción al déficit fiscal" y señaló que el gobierno viene a arreglar "este problema de raíz para no tener que padecer más inflación y pobreza".

Las medidas

1- No se renuevan contratos laborales en el Estado con menos de un año de vigencia.2- Suspensión de la pauta del gobierno nacional por un año.3- Reducción de la cantidad de ministerios y secretarías.4- Reducción de los ATN a las provincias.5- Eliminación de las licitaciones de obra pública y suspensión de la ejecución de las licitadas que aún no arrancaron.6- Reducción de subsidios a la energía y al transporte.7- Congelamiento de los Potenciar Trabajo en valores 2023.8- Dólar oficial a $800. Aumento del Impuesto PAIS a las importaciones y a las retenciones de exportaciones no agropecuarias.9- Reemplazo de las SIRA por un sistema de importación sin autorización previa.10- Duplicar la asignación por hijo y subir 50% la tarjeta Alimentar.

Las explicaciones del ministroComo primera medida, anunció que "no se renuevan los contratos laborales del Estado que tengan menos de un año de vigencia" y que se suspende la pauta del Gobierno nacional "por un año".

Además, recordó que conforme a la nueva ley de ministerios, estos "se reducirán de 18 a 9, y secretarías de 106 a 54, lo que redundará en una reducción de más de 50% de los cargos jerárquicos y 34% de los cargos políticos totales del Estado nacional"; "reducir al mínimo las transferencias discrecionales del Estado nacional a las provincias".

Por otra parte, indicó que "el tipo de cambio pasará a valer $800 y estará acompañado de un aumento provisorio del Impuesto País y de un aumento a las retenciones no agropecuarias".

También informó que el gobierno mantendrá "los planes Potenciar Trabajo de acuerdo a lo establecido en el presupuesto 2023".

Asimismo, señaló: "El Estado nacional no va a licitar más obra pública nueva y va a cancelar las aprobadas cuyo desarrollo no haya comenzado", al reiterar que "no hay plata para pagar obras que muchas veces terminan en los bolsillos de los políticos y empresarios".

También anunció "la reducción de los subsidios a la energía y al transporte", al entender que el Estado sostiene "precios bajísimos en materia energética y al transporte porque la política engaña a la gente haciéndoles creer que les ponen plata en los bolsillos pero eso se paga con inflación".

Además, apuntó el fin del sistema de importaciones SIRA y su reemplazo por otro esquema en el que la empresas no deberán pedir permisos de manera previa para sus operaciones.

Por último, dijo que el gobierno duplicará el monto de la Asignación Universal por Hijo (AUH) e incrementará en un 50%, la ayuda brindada a través de la Tarjeta Alimentar.

"Este es el camino correcto porque si seguimos por el otro camino vamos a mayor pobreza, inflación y sufrimiento pero si hacemos los deberes permitámonos soñar con ese país que hace 100 años tuvimos", dijo el jefe del Palacio de Hacienda al presentar diez medidas económicas de urgencia.

En la primera jornada del 59º Coloquio de IDEA, Julio Velarde Flores, presidente del directorio del Banco Central de Reserva de Perú, se convirtió en el centro de atención al compartir la exitosa receta que su país aplicó para combatir la inflación. Aunque su nombre no era conocido en Argentina, sus palabras resonaron en un país que busca soluciones para la inflación y los desafíos económicos.

Perú, como Argentina, enfrentó tiempos difíciles, incluyendo una hiperinflación. Velarde recordó los estragos que esto causó en su nación y brindó un rayo de esperanza a los argentinos al afirmar que la inflación puede resolverse: "Se puede (resolver). Lo han hecho todos sus vecinos. Se puede hacer".

El banquero peruano también destacó la diferencia en la cantidad de tipos de cambio, señalando que Perú llegó a tener 34 tipos de cambio diferentes en el pasado, en una alusión clara a la complejidad actual de la situación cambiaria en Argentina.

Además, Velarde reveló que Perú atravesó 36 años sin crecimiento económico, lo que generó una presión social significativa para que el Gobierno adoptara políticas fiscales prudentes.

Hoy en día, las metas de inflación en Perú se mantienen en un 2%, con una variación de más o menos un punto porcentual, y el déficit fiscal se considera manejable.

Velarde subrayó que Perú ostenta la inflación más baja de la región, incluso por debajo de Ecuador, un país que optó por la dolarización, un tema que está en el centro del debate en Argentina.

Una de las particularidades que destacó Velarde es que Perú tiene un tipo de cambio único, donde "un dólar es un dólar", y enfatizó que su país es uno de los pocos que garantiza en su Constitución la libre tenencia y disponibilidad de ahorros en moneda extranjera.

En un cierre contundente, el presidente del Banco Central de Perú afirmó: "Creo que el dinero es del ciudadano y el ciudadano decide qué moneda quiere y dónde la tiene".

La exposición de Julio Velarde Flores fue uno de los momentos más destacados y esperados en el Coloquio de IDEA de este año, ofreciendo valiosas lecciones sobre cómo abordar la inflación sin necesidad de dolarizar la economía.

Con estas perspectivas en mente, los participantes del Coloquio se preparan para una semana llena de debates y discusiones sobre el futuro económico de Argentina.

El ministro de Economía, Sergio Massa, candidato de Unión por la Patria (UP) en las próximas elecciones presidenciales de Argentina, ha presentado una ambiciosa propuesta de moneda digital con el objetivo principal de simplificar el sistema financiero y reducir la carga impositiva en el país. La Moneda Digital Argentina (MDA), como se la conoce, tiene como pilares la modernización financiera y la promoción de la digitalización económica en Argentina.

"La Moneda Digital Argentina (MDA) facilita las operaciones digitales y genera oportunidades, autonomía e independencia a personas y empresas a partir de la simplificación financiera", indicaron fuentes del Palacio de Hacienda. La implementación de esta moneda también permitirá "reducir impuestos y comisiones, generando incentivo de uso", añadieron las fuentes.

La propuesta, que fue mencionada de manera general por Massa durante el debate presidencial, tiene como objetivo brindar mayor libertad y autonomía en las transacciones cotidianas, incluso para sectores no digitalizados ni bancarizados, y eliminar la burocracia financiera.

Según el Ministerio de Economía, la moneda digital permitirá una mayor digitalización y contribuirá al equilibrio fiscal sin necesidad de imponer ajustes draconianos o impuestos que afecten negativamente a las familias argentinas. Además, facilitará el acceso a operaciones digitales, simplificará procesos y generará incentivos para su uso, promoviendo la libertad financiera de manera segura y sencilla.

El proyecto también busca incorporar la economía informal al circuito formal, aumentando la base de contribuyentes y mejorando la eficiencia recaudatoria. Se espera que la MDA reduzca los impuestos nacionales y provinciales, así como las comisiones de operación en plataformas y facilite las transacciones peer-to-peer (p2p), sin intermediarios.

La iniciativa se desarrollará en dos etapas, primero fortaleciendo el ecosistema existente y luego avanzando hacia una nueva infraestructura respaldada por el Banco Central, que permitirá la emisión de una moneda digital o virtual.

Mientras Massa promueve la MDA, se diferencia de otras propuestas que sugieren la dolarización o el bimonetarismo sin explicación detallada. Su enfoque se centra en incentivar el uso de medios digitales y revisar el esquema de retenciones e impuestos existentes.

Massa anunció que en las próximas semanas enviará al Congreso de la Nación un proyecto de ley para la creación de la moneda digital argentina, en línea con los esfuerzos de otros países, como Noruega, Suecia y Brasil, que también están avanzando en esta dirección.

Es importante destacar que la moneda digital propuesta por Massa se diferencia de las criptomonedas, ya que sería emitida por una entidad centralizada, como el Banco Central Europeo, y estaría diseñada para mejorar la trazabilidad de los fondos y combatir la evasión tributaria en Argentina.

La economía argentina enfrenta una serie de desafíos económicos que podrían llevarla a una recesión en el tercer trimestre del año. Con una devaluación del 22% posterior a las PASO, una creciente inflación, una brecha cambiaria que supera el 100%, y restricciones a las importaciones para conservar las escasas reservas, los indicadores económicos pintan un panorama sombrío. Algunas proyecciones privadas sugieren una caída en la actividad económica que oscilaría entre el 1% y el 1,7%, marcando así una entrada formal en la recesión.

El segundo trimestre del año registró una caída del Producto Bruto Interno (PBI) del 2,8% con respecto al primer trimestre, con una contracción interanual del 4,9%, lo que llevó al primer semestre a cerrar con una retracción del 1,9%. Según Sebastián Menescaldi, director de Eco Go, la sequía tuvo un fuerte impacto en el sector agropecuario, contribuyendo significativamente a la caída del PBI. De hecho, de la caída interanual del 4,9% del PBI, la sequía explicó 4,5 puntos porcentuales.

"El Plan 'Platita' del Gobierno y su efecto en la economía"

Tras la devaluación, el gobierno argentino anunció el "plan platita" como un esfuerzo por recomponer el poder adquisitivo y fomentar el consumo. Sin embargo, los economistas dudan de su capacidad para reactivar la economía en la recta final del año. Las perspectivas apuntan a que la economía podría terminar el 2023 con una caída del 3% al 3,5%, y el próximo año tampoco se vislumbra un crecimiento, a pesar de las expectativas planteadas en el proyecto de ley de Presupuesto 2024, que contempla un crecimiento del 2,5%.

"Proyecciones para el tercer trimestre y más allá"

Los analistas de Facimex Valores anticipan otra caída trimestral del PBI para el período julio-septiembre debido a la devaluación, el aumento de las tasas de interés, la aceleración de la inflación y las restricciones a las importaciones. Lorenzo Sigaut Gravina, economista de la consultora Equilibra, prevé una actividad económica negativa en torno al 1% en comparación con el trimestre anterior, lo que podría marcar formalmente la entrada en una recesión económica.

"Escenarios para 2024: Un futuro incierto"

A pesar de las proyecciones optimistas en el proyecto de presupuesto para 2024, los expertos coinciden en que será otro año sin crecimiento. El "plan platita" y otras medidas gubernamentales pueden tener un impacto limitado en la recuperación económica. Las distorsiones macroeconómicas, la persistente inflación y la incertidumbre política plantean un escenario desafiante para el crecimiento económico en el próximo año. La economía argentina enfrenta múltiples obstáculos en su búsqueda de estabilidad y crecimiento a largo plazo.

Recientemente parece haber un resurgir de las teorías económicas liberales, planteándose debates y controversias sobre políticas que en su mayoría ya han sido puestas en vigencia varias veces durante la historia argentina. Pero como suele ocurrir, se presentan como algo distinto y son tomadas por algunos desprevenidos como algo “nuevo”.

En este sentido, vale la pena hacer un breve repaso sobre el impacto que han tenido en nuestro país y cuales podrían ser sus efectos hacia delante. 

Sin dudas, el ícono liberal se dio en la década de 1990 bajo gobierno de Carlos Menem, cuando después de un periodo prolongado de crisis e hiperinflación, en 1991 asume Domingo Felipe Cavallo llevando adelante una serie de cambios estructurales implementados en el marco del “Plan de Convertibilidad” que establecía una paridad fija entre el peso y el dólar.

La puesta en marcha del nuevo programa económico tuvo muchos efectos positivos como una mayor estabilidad macroeconómica y eliminación de la inflación. Además, el proceso de apertura, atrajo una mayor inversión extranjera (sobre todo en telecomunicaciones y servicios financieros), junto con un aumento del flujo de bienes y servicios comerciados con el exterior, lo cual, en su conjunto, permitió un crecimiento económico durante gran parte del periodo. 

Sin embargo, se generaron situaciones de mucha desigualdad, dado que hubo un proceso de desindustrialización y una política de endeudamiento externo para sostener la paridad cambiaria y financiar el gasto público que condujo a un incremento significativo de la deuda externa (pública y privada), lo que dejó a Argentina más vulnerable a futuras crisis.

Por otro lado, la apertura económica y la competencia internacional resultaron en la pérdida de empleos en sectores no competitivos, aumentando el desempleo, la precarización laboral y la fragilidad social.  

Con el tiempo, la acumulación insostenible de deuda, los déficits comerciales y los desequilibrios económicos llevaron a una crisis financiera en 2001, que resultó en una profunda recesión, en la devaluación del peso y en la mayor crisis económica y social de nuestro país.

En resumen, las políticas económicas liberales aplicadas en Argentina durante la década del 90’ tuvieron efectos mixtos. Aunque inicialmente contribuyeron a la estabilidad y crecimiento, a mediano plazo provocaron problemas estructurales severos. Este análisis, si bien superficial, resalta la importancia de considerar cuidadosamente los posibles impactos que tendrían estas políticas nuevamente.

¿Cuáles podrían ser los pros y contras de implementar nuevamente políticas liberales en nuestro país?

Hacer un análisis exhaustivo de las consecuencias de un plan liberal en Argentina, excede a este artículo, pero sí podemos describir cuales son los principales aspectos a tener en cuenta. 

Beneficios:

Dificultades: 

En resumen, las políticas económicas liberales presentan ventajas y desafíos específicos para Argentina. Si bien podrían fomentar la inversión y la eficiencia, también podrían aumentar la desigualdad y la vulnerabilidad económica en un contexto donde no hay más margen para la degradación social. La implementación exitosa de tales políticas requiere un equilibrio cuidadoso y una regulación efectiva para maximizar los beneficios mientras se atenúan los impactos negativos.

En medio de un escenario económico marcado por la devaluación del peso argentino y un aumento significativo en los precios durante los meses de agosto y septiembre, el equipo del Ministro de Economía y candidato de Unión por la Patria, Sergio Massa, está trabajando en un proyecto de ley para llevar una modificación al Congreso. La medida propuesta consiste en elevar el piso mínimo de ganancias a más de $1.000.000 a partir de octubre próximo, con el objetivo de reducir el impacto de la devaluación y mejorar el ingreso neto de bolsillo de los trabajadores y jubilados.

En la actualidad, el piso mínimo para quedar exento del impuesto a las ganancias es de $700.870, lo que afecta al 7% de los trabajadores en relación de dependencia. Si este piso no se modifica, se proyecta que la cantidad de personas afectadas por el impuesto aumentaría a 890.000 en diciembre debido a la indexación de los salarios, que se ajustan trimestralmente en momentos de alta inflación.

Para abordar esta situación, el equipo de Massa planea elevar el piso mínimo en más de un 40%, lo que se traduciría en un alivio para los contribuyentes. El anuncio de esta medida se realizará en un encuentro entre el Ministro Massa y los líderes sindicales en el Ministerio de Economía.

Esta subida del piso mínimo tendría beneficios "similares" a los que se contemplan en la ley que se encuentra en desarrollo. El proyecto de Massa busca eliminar el impuesto a las ganancias para los trabajadores y jubilados de cuarta categoría, dejando solo a directores de sociedades anónimas, CEO, gerentes y subgerentes, y pensiones de privilegio como los contribuyentes del impuesto. Sin embargo, para implementar esta medida se requiere una ley, ya que el impuesto a las ganancias es de ejercicio "anual". Si el proyecto se aprueba, entraría en vigencia a partir del 1º de enero de 2024.

Según las proyecciones del Ministerio de Economía, los sectores más beneficiados por esta medida serían la industria, la defensa, la seguridad, la enseñanza y la administración pública. Esto se debe a que un porcentaje significativo de trabajadores de estos sectores se vería favorecido por el aumento del piso mínimo.

Actualmente, un salario bruto de $800.000 paga $117.690 en concepto de impuesto a las ganancias, mientras que un salario bruto de $1.000.000 tiene que abonar $187.690, según los datos oficiales.

El Ministro de Economía ha convocado a una reunión con líderes sindicales y representantes de la Cámara de Diputados para discutir las modificaciones en el Impuesto a las Ganancias. Los gremios están evaluando la posibilidad de movilizarse ante un inminente anuncio sobre estas medidas.

Sergio Massa ha reafirmado su compromiso de eliminar el impuesto a las ganancias que pagan los trabajadores en caso de ser electo presidente, o incluso antes. Su intención es aliviar la carga fiscal de los trabajadores y garantizar un mayor ingreso neto de bolsillo para ellos.

En una rueda de prensa crucial, el Secretario de Industria y Desarrollo Productivo de la Nación, José Ignacio de Mendiguren, desglosó las medidas trascendentales diseñadas para inyectar vitalidad en los sectores industriales y brindar respaldo a las pequeñas y medianas empresas (PyMEs). Estas iniciativas forman parte del Programa de Fortalecimiento de la Actividad Económica y del Ingreso, presentado por el Ministro de Economía, Sergio Massa.

Durante el encuentro con los medios, De Mendiguren abordó de manera franca y directa los desafíos que ha enfrentado la economía argentina, especialmente a raíz de la sequía y la devaluación posterior a las elecciones PASO que resultó en una devaluación del 22%. "Apelamos a todas las herramientas posibles para morigerar el impacto de la sequía", afirmó, señalando cómo este evento climático afectó a múltiples aspectos de la economía.

En su presentación, el Secretario compartió los esfuerzos incansables por evitar una devaluación más severa y detalló las acciones emprendidas, incluyendo la búsqueda de financiamiento internacional en países como China y Qatar. En este contexto, De Mendiguren destacó el compromiso del equipo económico en salvaguardar la actividad económica, la creación de empleo y los ingresos de la población.

Una de las iniciativas claves consiste en asistir a los sectores productivos a través de medidas de financiamiento. Para agilizar el acceso y trámites, se presentó el concepto de Legajo Único Financiero y Económico (LUFE), un instrumento digital que simplificará el proceso de solicitud de financiamiento y permitirá un acceso más rápido a las instituciones financieras.

De Mendiguren anunció mejoras significativas en las tasas de financiamiento, particularmente en el Programa CreAr, con una bonificación adicional de tasas para la inversión productiva, en la que las tasas anunciadas están 52 puntos por debajo de la inflación. Esta medida busca fomentar la inversión en maquinaria y obras civiles para potenciar la actividad económica en todo el país.

En cuanto a los monotributistas, se reveló una línea de crédito respaldada al 100% por el Estado Nacional a través del Fondo de Garantía FOGAR. Esta línea de crédito, con tasas considerablemente inferiores a las bancarias, está diseñada para la adquisición de herramientas e insumos relacionados con las microempresas productivas, con montos adaptados a las diferentes categorías de monotributo.

En el ámbito de las PyMEs, se estableció un programa de garantías para créditos bancarios respaldados al 100% por FOGAR, destinados a proyectos de inversión productiva y capital de trabajo. Estas medidas se enmarcan en una estrategia para fomentar la reactivación y el crecimiento sostenible del sector.

Finalmente, se compartió la iniciativa de simplificar el acceso al crédito a través del LUFE, que actúa como un historial financiero de las empresas. De esta manera, se reducirán los obstáculos burocráticos y se agilizarán los trámites.

El evento culminó con el Secretario De Mendiguren expresando su satisfacción por estas iniciativas, destacando que los créditos son inversiones en tasas y que han tenido un impacto positivo en la matriz productiva del país. Lo acompañaron en la presentación el subsecretario Pyme, Tomás Canosa, y el jefe de Gabinete, Gabriel Vienni.

Esta conferencia revela el compromiso del gobierno argentino por impulsar la recuperación económica y respaldar a los actores clave en la economía del país. Las medidas presentadas apuntan a generar un entorno favorable para la inversión, la creación de empleo y el desarrollo sostenible.

La llegada de las elecciones PASO del 13 de agosto en toda Argentina generaron un gran desajuste en la economía. La devaluación del 25% para llevar el dólar estadounidense hasta los 350 pesos empujó a una inflación que ya venía en crecimiento en los últimos dos años.

Este incremento se vio reflejado ya a partir del miércoles 16 de agosto. El día en que comenzaron a aumentar los precios después del cambio en relación a la moneda extranjera. El CESO Santa Fe hizo un relevamiento entre el 14 y el 21 de agosto. “Fueron niveles mensuales en una semana”, comentó Cristian Berardi, economista del grupo. El experto dijo que la inflación mensual llegaría al 20 por ciento. “Es un número muy importante porque son casi tres meses de inflación en uno solo”, comentó. “La inflación intradiaria es de un 0,2 y se fue a un promedio de 0,8”, agregó.

Berardi citó como ejemplo los productos electrodomésticos en sitios web de grandes comercios: “Habían retirado los productos y después los empezaron a mostrar (en la vidriera virtual) con un aumento de casi un 20 por ciento”.

Sobre el número que arrojará la inflación para agosto, el hombre del CESO asegura que es muy probable que esté en dos dígitos. “El pase a precios de la devaluación fue muy rápido. En algunos sectores no tuvo fundamento”, consignó.

El panorama a futuro no es alentador. “Algunas consultoras han pronosticado un riesgo bastante importante de hiperinflación si seguimos devaluando constantemente”, dijo Berardi.

La reciente devaluación del 22% del tipo de cambio oficial, que llevó el valor del dólar mayorista a 350 pesos, ha generado una serie de interrogantes y preocupaciones en el mercado financiero argentino. El Ministro de Economía, Sergio Massa, ha anunciado que este precio se mantendrá sin cambios hasta finales de octubre, pero la falta de credibilidad en esta afirmación ha llevado a una creciente especulación sobre el comportamiento futuro del dólar.

La devaluación tuvo un rápido impacto en los precios, lo que no contribuyó a reducir la brecha cambiaria que existe en Argentina. Además, el mercado no ha confiado en la estrategia oficial, ya que se espera que el precio del dólar continúe aumentando hasta fin de año. Esta falta de confianza se refleja en los precios de los contratos de futuros de dólar, que proporcionan una visión de las expectativas del mercado sobre el tipo de cambio oficial en el futuro.

Uno de los mercados clave para estos contratos de futuros es MatbaRofex. En esta plataforma, los precios pactados para el dólar oficial hasta fin de año son reveladores:

Si bien el valor previsto para finales de agosto no difiere significativamente de los 350 pesos establecidos por el Gobierno, la situación cambia considerablemente a partir de septiembre. Se espera un aumento del 7% en el tipo de cambio oficial para septiembre, y un salto del 15% en octubre.

La devaluación proyectada se acelera hacia finales de año. En noviembre y diciembre, se prevé que el tipo de cambio oficial experimente aumentos mensuales superiores al 20%. Esta tendencia sugiere una falta de confianza en las medidas económicas tomadas por el Gobierno y la promesa de mantener el tipo de cambio inalterado hasta las elecciones generales de octubre.

La empresa Consultatio señala que este comportamiento es indicativo de una devaluación que se considera una medida aislada, sin una estrategia económica clara detrás. Es probable que esta situación de incertidumbre se prolongue hasta la transición presidencial.

La falta de credibilidad en la política cambiaria del Gobierno es una preocupación compartida por varios expertos financieros. Según un informe de Invertir en Bolsa, "la devaluación y la promesa de mantener el tipo de cambio hasta las elecciones generales en octubre no son en absoluto creíbles". Esta falta de confianza en las políticas económicas ha llevado al mercado a anticipar tres aumentos discretos adicionales en el tipo de cambio oficial en los próximos meses: uno en octubre, posiblemente después de las elecciones generales, otro en noviembre después de un posible balotaje y el tercero en diciembre, cuando asuma el próximo gobierno.

En resumen, la reciente devaluación del tipo de cambio oficial en Argentina ha generado escepticismo en el mercado financiero, con expectativas de que el dólar continúe su ascenso en los próximos meses. La falta de credibilidad en la política cambiaria del Gobierno ha llevado a una mayor especulación y volatilidad en el mercado de divisas argentino, creando un escenario incierto para la economía del país.

El Ministerio de Economía enfrenta hoy el desafío de demostrar su capacidad para obtener financiamiento en el mercado en medio de una serie de eventos significativos. Este acontecimiento marca la primera licitación de deuda tras la revelación de los resultados de las elecciones primarias, junto con una devaluación del 18% en el tipo de cambio mayorista. El objetivo principal es la renovación de vencimientos que rondan la cifra de los $100.000 millones.

Con la intención de atraer a los inversores, se presenta un menú de opciones de instrumentos financieros que están vinculados a la inflación (CER). Los analistas económicos han previsto un aumento en el índice de precios al consumidor en los próximos meses, alcanzando posiblemente cifras de dos dígitos.

En contraste, no se han incluido bonos "dólar linked" (ajustados al dólar mayorista), ya que el Gobierno sostiene que el tipo de cambio se mantendrá estable en los $350 hasta finales de octubre.

Los expertos de Delphos Investment han observado un cambio en la demanda del mercado, donde la preferencia por tasas fijas en pesos ha disminuido debido a la aceleración de la carrera nominal. Esto se traduce en la ausencia de opciones de letras a tasa fija. Además, tampoco se han presentado títulos con protección ante devaluaciones, ya sean de tipo "dólar linked" o de naturaleza dual.

Para profundizar en los detalles de la licitación, se incluirá una Letra de Liquidez del Tesoro (Lelites) con un vencimiento programado para el 18 de septiembre de 2023. También se ofrecen Letras del Tesoro que se ajustan según la inflación (Lecer), con fechas de vencimiento en noviembre y enero del próximo año. Finalmente, se presentan dos bonos del Tesoro que también se ajustan conforme a la inflación (Boncer), uno con fecha de vencimiento en mayo de 2024 y el otro en febrero de 2025.

En esta ocasión, los analistas del mercado creen que la totalidad de los vencimientos se encuentran en manos de inversores privados. A pesar de la reciente volatilidad, Facimex Valores, una sociedad de bolsa, prevé que se logre una tasa de renovación superior al 100%. Esto se debe, en parte, a que más del 95% de los vencimientos están concentrados en Fondos Comunes de Inversión (FCI) y bancos.

Además, el Banco Central ha realizado adquisiciones de deuda en pesos por un monto considerable de $166.000 millones desde la última licitación, una cifra que supera ampliamente los montos de vencimiento.

En términos de estrategia, algunos expertos han señalado que las Letras del Tesoro que se ajustan por inflación (Lecer) con vencimientos en noviembre y enero son atractivas, ya que podrían capturar el esperado aumento en la inflación durante agosto y septiembre, buscando un rendimiento más favorable que en el mercado secundario.

La reciente escalada del dólar y la creciente tensión en el panorama económico están teniendo un impacto significativo en diversos sectores de la economía argentina. Uno de los rubros particularmente afectados es el turismo. La complejidad de la situación radica en que, si bien el incremento en el valor del dólar aumenta los costos asociados con la planificación y organización de viajes, que abarcan desde la compra de boletos aéreos hasta la reserva de alojamientos en destinos internacionales, la reciente reducción de impuestos sobre el dólar "Qatar" -un gravamen dirigido a aquellos con consumos superiores a los US$300- podría tener un efecto positivo en el sector.

Dentro del sector turístico, es crucial comprender la dinámica entre las agencias de viajes mayoristas y minoristas para apreciar completamente las implicancias de la situación actual. Nicolás Sinisi, titular de la agencia Tamesys, proporciona una visión clara al respecto: "La agencia minorista realiza el cobro del viaje, mientras que nosotros, las agencias mayoristas, debemos enviar los fondos al extranjero para pagar a nuestros proveedores, previa autorización del Banco Central. No obstante, tras las elecciones primarias del lunes, las ventas en pesos se detuvieron debido al temor de incurrir en pérdidas si la devaluación continúa profundizándose".

Esta incertidumbre ha llevado a una pausa en las ventas, ya que la volatilidad del dólar complica la fijación de precios y los márgenes de ganancia en el sector turístico son relativamente ajustados. Los cambios en el valor del dólar tienen un impacto inmediato en la ecuación económica, lo que provoca una situación de incertidumbre y precaución en el mercado. Además, Sinisi señala que "no podemos quedarnos con los pesos si no tenemos la certeza de poder enviarlos al exterior, ya que incurriríamos en pérdidas".

Aunque las ventas se normalizaron en la jornada del miércoles, el freno anterior deja en una situación complicada a aquellos que ya han abonado una reserva pero aún no han finalizado el pago del viaje. La volatilidad actual dificulta la planificación y proyección hacia adelante, generando incertidumbre en los viajeros.

Sin embargo, existen ciertas medidas que podrían tener un impacto positivo en el sector. La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) ha reducido los impuestos relacionados con el dólar "Qatar" para aquellos que realicen consumos con tarjeta en el extranjero por un monto igual o superior a los US$300. El recargo en concepto de adelanto de Bienes Personales ha disminuido del 25% al 5%. Germán Núñez, un agente de turismo de la minorista Cambita Tours, destaca que esta reducción de impuestos podría tener un efecto favorable en el sector, especialmente en lo que respecta a los pasajes aéreos.

Sin embargo, el panorama actual presenta desafíos. Nicolás Sinisi observa que en los últimos meses ha habido una desaceleración en las reservas y decisiones de compra, con una tendencia hacia paquetes más económicos. Los viajeros consideran la posibilidad de una mayor volatilidad en el valor del dólar y prefieren esperar antes de comprometerse con viajes al extranjero, donde tendrían que afrontar gastos en dólares.

En medio de la incertidumbre económica, los viajeros se encuentran en una encrucijada entre limitar sus gastos y posponer sus planes de viaje, o bien, anticiparse a un futuro potencialmente más complejo y decidir emprender sus viajes de todos modos. El escenario actual plantea desafíos tanto para las agencias de viajes como para los viajeros, quienes deben sopesar cuidadosamente sus opciones y adaptarse a una realidad económica en constante cambio.

El mercado del dólar blue experimentó una notable reversión en su tendencia al registrar su primera disminución en un lapso de dos semanas. Esta disminución se produjo en una jornada que fue testigo de la reactivación de los rumores relacionados con allanamientos dirigidos a los operadores del mercado paralelo de divisas en la Ciudad de Buenos Aires. Estos rumores surgieron tras un aumento de $175 en el valor del tipo de cambio no oficial durante los tres días anteriores. Sin embargo, mientras el dólar blue mostró una tendencia a la baja, las cotizaciones financieras presentaron incrementos, a pesar de las intervenciones llevadas a cabo por el Banco Central a través del mercado de bonos.

El valor del dólar blue se situó en $760 en la jornada de este jueves, reflejando una disminución de $20 en comparación con el cierre anterior, lo que representa un descenso del 2,6%. Esta caída marca la primera disminución en su valor desde el 31 de julio del presente año. A pesar de esta reducción, el dólar blue acumuló un aumento de $155 en lo que va de la semana, lo que equivale a un incremento del 25,6%.

Gustavo Ber, un economista del Estudio Ber, señaló que después de la reciente escalada del dólar libre hacia niveles de "pánico", que solo estuvieron por detrás de los observados en octubre de 2020 (alrededor de $900, en términos reales), el mercado mostró signos de retroceso. Ber explicó que ahora la atención de los operadores se centra en las cotizaciones de divisas financieras, ya que estas habían quedado rezagadas. Específicamente, destacó la situación del dólar MEP, que a causa de las intervenciones experimentadas, abrió oportunidades para operaciones de arbitraje por parte de algunos participantes del mercado.

En relación al dólar MEP, el cual implica la compra y venta de bonos GD30, su cotización se ubicó en $659,49, lo que representó un aumento de $8 en comparación con el cierre anterior, reflejando un alza del 1,2%. Cabe mencionar que en las primeras negociaciones del día, esta cotización llegó a tocar los $690. Por otro lado, el dólar contado con liquidación (CCL) experimentó un ascenso de $24,5, situándose en $685,20, lo que implica un aumento del 3,4%. Además, el CCL con Cedears, que se negoció sin intervención, alcanzó los $743,44, reflejando un incremento de $20,50 en comparación con el día anterior, lo que equivale a un aumento del 2,8%.

La dinámica del mercado estuvo influenciada por los resultados de las elecciones primarias (PASO), que desencadenaron una significativa salida de depósitos y generaron aumentos en las cotizaciones financieras y en el valor del dólar blue. Expertos en el sector subrayaron la importancia de monitorear detenidamente esta dinámica como un indicador del grado de nerviosismo en el ámbito privado. Además, a pesar de que la cotización del dólar contado con liquidación se mantiene en niveles relativamente altos en términos reales, el mercado sigue priorizando la cobertura en moneda extranjera debido a la incertidumbre generada por el proceso electoral.

En lo que respecta al mercado mayorista del dólar, la cotización se mantuvo constante en $350. Sergio Massa, afirmó que esta cotización permanecerá inalterada por el momento. Esta decisión siguió a la devaluación del peso argentino en un 17,9%, una medida que fue tomada por el Gobierno el lunes. Massa también confirmó que esta medida fue una de las exigencias planteadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En cuanto a la recompra de reservas por parte del Banco Central, esta institución continuó con su tendencia positiva al lograr adquirir US$184 millones como resultado de sus intervenciones en el mercado. Hasta la fecha, el Banco Central ha acumulado US$647 millones en compras de reservas durante la semana. Sin embargo, durante algunas horas de la jornada de negociación, se observó una suerte de "parálisis virtual" en el mercado mayorista del dólar. Gustavo Quintana, un operador de cambios PR, señaló que desde el lunes se ha observado un desarrollo apático en este segmento debido a que la cotización oficial desalienta las operaciones. Esta situación se vio agravada por la falta de autorización para el pago de importaciones, un problema que enfrentan diversas empresas en el país.

En el ámbito de los bonos y las acciones, los bonos provenientes del último canje de deuda lograron romper con una serie de resultados negativos. En los mercados internacionales, los Bonos del Tesoro Nacional Argentino (Bonares) experimentaron un incremento de hasta un 5,81% (AL41D), mientras que los Bonos Globales aumentaron en un 4,92% (GD30D). El riesgo país se mantuvo estable en 2185 puntos básicos.

La Bolsa de Valores de Buenos Aires registró su cuarto día consecutivo de aumentos, con un alza del 3,4% en términos de pesos, alcanzando un total de 582.323 unidades. Dentro del panel líder, se destacaron las acciones de empresas como Transener (+11,1%), Aluar (+9,8%), Transportadora de Gas del Sur (+8,6%) y Transportadora de Gas del Norte (+7,9%).

En el mercado de valores de Nueva York, las acciones argentinas que cotizan allí (ADR) mostraron variaciones dispares. Algunas acciones registraron incrementos, como las de Transportadora de Gas del Sur (+3,5%), Telecom Argentina (+1,9%) y Cresud (+1,7%). Sin embargo, otras acciones experimentaron retrocesos, como Despegar (-6,3%), el Banco Macro (-4,3%) y Grupo Financiero Galicia (-4,1%).

En resumen, el mercado financiero argentino vivió un día de movimientos mixtos y contrastantes. Mientras el dólar blue mostró su primera disminución en dos semanas, las cotizaciones financieras presentaron incrementos. La incertidumbre generada por los resultados de las PASO y las medidas económicas implementadas por el Gobierno y el Banco Central continúan ejerciendo influencia en la dinámica del mercado de divisas y en el comportamiento

Tras la reveladora sorpresa que trajeron consigo los resultados de las elecciones primarias (PASO), el Banco Central tomó medidas que desencadenaron una devaluación del peso argentino. Este movimiento llevó al tipo de cambio mayorista o comercial a alcanzar los $350. De manera simultánea, el dólar blue, una cotización no oficial, escaló en este miércoles 16 de agosto hasta alcanzar los $780, superando significativamente en más de $128 al dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos), estableciendo así un escenario propicio para una estrategia financiera que algunos inversores han vuelto a utilizar con el objetivo de obtener ganancias adicionales: la maniobra conocida como "puré" o "rulo".

Esta táctica, que ha sido denominada de distintas maneras pero que comparte su propósito, hace referencia a una operación de compraventa de dólares que se desenvuelve en dos fases. En primer lugar, se adquieren divisas en el mercado oficial o financiero, como es el caso del MEP. Luego, estas divisas se venden en el mercado paralelo, conocido como "dólar blue". El objetivo principal de esta estrategia radica en aprovechar la brecha existente, que en este caso es del 19,73%, entre los diversos tipos de cambio, con el propósito de generar un beneficio extra en pesos.

No obstante, es importante destacar que, de acuerdo con las leyes 18.924 y 21.526, la compraventa de monedas debe llevarse a cabo únicamente en instituciones autorizadas, en cumplimiento de ambas normativas. Por lo tanto, a pesar de que esta práctica se vuelve común en momentos de tensión cambiaria, como aquellos en los que la cotización paralela se dispara, cabe subrayar que no es legal debido a que el mercado blue opera en la ilegalidad.

Al inicio del jueves 17 de agosto, el dólar MEP se encuentra cotizando en $651,42 en la Bolsa, mientras que el dólar blue inicia su jornada en $770 para la compra, que es el valor que se ofrece a aquellos que desean cambiar sus billetes verdes por pesos.

Este contraste en los valores establece una brecha del 18,20% entre el dólar blue y el MEP. O lo que es lo mismo, por cada dólar que se adquiere a través del MEP y se vende en el blue, se logra una ganancia extra de $118,55.

Sin embargo, es importante entender que la compra de dólar MEP implica ciertas restricciones y condiciones. Por ejemplo, para adquirir dólar MEP con un plazo de liquidación menor a 48 horas, el inversor debe abstenerse de vender bonos soberanos en los 15 días previos y posteriores a la operación. Esta medida, conocida como "parking", se aplica para transferir posteriormente los dólares al banco y luego proceder a retirarlos.

Bajo esta premisa, si consideramos la cotización inicial del jueves 17, el mercado informal del dólar blue se valora en $770 para la compra, lo que equivaldría a un total de $118.202,70. En este contexto, siguiendo estos valores, la estrategia de "puré" permitiría obtener hasta $18.202,70 adicionales al vender en el circuito paralelo todas las divisas previamente adquiridas en el mercado financiero.

Es importante aclarar que el dólar MEP ofrece una vía legal para acceder a divisas extranjeras sin estar sujeto a los límites que presenta el dólar oficial, el cual está restringido a un límite de US$200 por persona, junto con una serie de restricciones adicionales. Aquellas personas que cuentan con una cuenta comitente o de inversión pueden operar en el mercado MEP. Además, las carteras propias de las Agentes de Liquidación y Compensación (ALyC) también tienen la capacidad de operar, aunque con ciertas limitaciones.

En contraposición, existen ciertos grupos de individuos que no están autorizados a operar en el mercado de dólar MEP. Estos grupos incluyen a quienes reciben subsidios en tarifas de servicios públicos como luz y gas, aquellos que participan en la nueva moratoria previsional, los que han realizado la compra de dólar solidario en los últimos 90 días, beneficiarios de créditos a tasa cero, personas que refinanciaron saldos de tarjetas de crédito durante la pandemia, dueños de pequeñas y medianas empresas (pymes) que han recibido créditos subsidiados durante la pandemia, deudores UVA con cuotas congeladas durante la pandemia, y empresas que han liquidado dólar soja, entre otros.

En resumen, el panorama económico y financiero argentino, marcado por la devaluación del peso y la disparidad en las cotizaciones del dólar, ha llevado a algunos inversores a recurrir a estrategias como el "puré" o "rulo" para obtener ganancias adicionales. Aunque esta práctica no es legal debido a la naturaleza ilegal del mercado paralelo, ha surgido como una respuesta a la volatilidad en las tasas de cambio. Sin embargo, es esencial comprender las implicaciones legales y los riesgos asociados a estas operaciones financieras.

El ministro de Economía, Sergio Massa, está listo para tomar medidas decisivas en respuesta a la reciente devaluación del tipo de cambio, que ha generado preocupación en la población. En un esfuerzo por estabilizar los precios y aliviar el impacto en los bolsillos de los ciudadanos, Massa presentará una serie de acciones encaminadas a contrarrestar los efectos negativos.

Durante una entrevista en el canal TN, el jefe del Palacio de Hacienda adelantó que se anunciarán medidas concretas destinadas a amortiguar el daño que la devaluación ha causado en la economía de las familias. "Mañana (por hoy) habrá anuncios para estabilizar los precios y situaciones de compensación para amortiguar el daño que provocó la devaluación sobre el bolsillo de la población", afirmó.

Massa destacó la importancia de la estabilidad económica y anunció que se ha cerrado un acuerdo para mantener los aumentos de precios bajo control. "Ya cerramos un sendero de aumentos de precios del 5% en agosto, 5% en setiembre y 5% para octubre, para los próximos tres meses, al tiempo que le bajamos impuestos para las empresas que acuerden estabilidad de precios para la gente", explicó el ministro.

En cuanto al tipo de cambio, Massa subrayó que se mantendrá constante hasta el 30 de octubre. "El tipo de cambio oficial queda establecido y estacionado hasta el 30 de octubre, o sea es $350 hoy, $350 mañana, $350 el 23 de setiembre y $350 el 24 de octubre", precisó.

Además, se espera que la próxima semana se anuncien aumentos salariales dentro del marco de las paritarias, así como refuerzos en las asignaciones familiares y en la Asignación Universal por Hijo. También se evaluará el impacto en la canasta de jubilados.

La determinación de Sergio Massa en abordar estos desafíos económicos refleja un compromiso con la estabilidad financiera y el bienestar de la población. Estas medidas buscan sentar las bases para una recuperación económica sostenible y brindar alivio a los ciudadanos en tiempos de incertidumbre.