La inflación de mayo en la Argentina fue del 2,1%, de acuerdo a los datos informados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

Fue el quinto dato de 2026 del Índice de Precios al Consumidor (IPC). De esta manera, el registro anual acumula un total de 14,2% en el primer trimestre del año, superando lo contemplado en la Ley de Presupuesto (10,1%).

En el antecedente inmediato de este año, la inflación había alcanzado el 12,3% en el primer cuatrimestre, con el agregado institucional de la renuncia de Marco Lavagna por la suspensión de la nueva medición, con la continuidad de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) de 2004/05, ahora bajo la conducción de Pedro Lines.

Con esta cifra, el índice de precios vuelve a registrar un nuevo descenso, luego de la baja de abril (2,6%) tras el pico de tres puntos porcentuales en marzo (3,4%) y registrar subas durante diez meses consecutivos, desde el piso en mayo de 2025 (1,5%) que fue trepando a 1,9% en julio y agosto; 2,1% en septiembre; 2,3% en octubre; 2,5% en noviembre; 2,8% en diciembre; 2,9% en enero y febrero y 3,4% en marzo de 2026.

En la comparación interanual, el IPC de mayo fue de 32,2%, registrando un descenso. En mayo había sido del 43,5%, en junio 39,4%, julio 36,6%, agosto 33,6%, 31,8% en septiembre, 31,3% en octubre, 31,4% en noviembre; 31,5% en diciembre; enero en 32,4%, febrero en 33,1%; marzo 32,6% y abril fue del 32,4%.

El Presidente celebró el dato en sus redes sociales. "VAAAAAAAAMOOOOOO TOTO. Inflación al consumidor 2,1% mientras la núcleo logra quebrar el 2%, cayendo al 1,9%", escribió Javier Milei.

ComposiciónA nivel de las categorías, el organismo detalló: "nivel de las categorías, los precios Estacionales (3,5%) tuvieron el mayor incremento debido al aumento de las Verduras compensado por la caída en Frutas. Le siguen Regulados (2,4%) por el aumento en combustibles, electricidad y agua; y los precios del IPC Núcleo (1,9%) tuvieron subas vinculadas a Restaurantes, bares y casas de comidas y Productos farmacéuticos".

En la segmentación por rubros, la división con mayor incremento en el mes fue Comunicación (4,4%), "como consecuencia del aumento en servicios de telefonía", según señala el informe.

La segunda división con mayor incremento fue Educación (2,9%). Le siguió Recreación y cultura (2,8%), luego las categorías de Salud y de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles con 2,6%.

Más atrás se ubicaron Alimentos y bebidas no alcohólicas con un 2,5% y Bienes y servicios varios marcando un 2,4%.

Por debajo del promedio se ubicaron Transporte (2%), Restaurantes hoteles (1,8%), Equipamiento y mantenimiento del hogar (1,4%), Bebidas alcohólicas y tabaco (0,8) y por último Prendas de vestir y calzado (0,3%).

El Noreste fue la región de mayor suba mensual (2,6%). Le siguió el Gran Buenos Aires marcando 2,6%. Igual al promedio nacional se ubicaron el Noroeste y Cuyo con 2,1%. Por debajo estuvieron la región Pampeana con 2% y, por último, la Patagonia con 1,8% .

Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división con mayor incidencia en la variación mensual en casi todas las regiones por aumentos en Pan y cereales y en Productos lácteos; mientras que en Noreste, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles tuvo la mayor incidencia por aumentos en Gas en garrafa y Alquileres de la vivienda.

Durante mayo, las ventas minoristas de las pequeñas y medianas empresas mostraron una nueva señal de debilidad. De acuerdo con el relevamiento difundido por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), la actividad comercial registró una baja interanual del 1,2% a precios constantes, consolidando una tendencia que mantiene en alerta al sector.

Si bien la comparación mensual mostró un leve repunte del 1,2% respecto de abril, el balance acumulado de los primeros cinco meses de 2026 continúa siendo negativo. En ese período, las ventas minoristas pyme registraron una retracción del 3,1%, reflejando las dificultades que enfrenta el consumo en gran parte del país.

El informe advierte que la recuperación sigue siendo heterogénea y que el comportamiento de los consumidores continúa condicionado por la pérdida de poder adquisitivo y la necesidad de priorizar gastos considerados indispensables.

La encuesta realizada entre comerciantes reveló que casi la mitad de los empresarios consultados considera que la situación se mantiene estable respecto del año pasado. Sin embargo, creció el porcentaje de quienes observan un escenario desfavorable para sus negocios.

Según el relevamiento, el 45,1% de los comerciantes manifestó una evaluación negativa de la actividad, una cifra superior a la registrada durante abril. Esta percepción se vincula directamente con la desaceleración del consumo en rubros considerados no esenciales.

El análisis de CAME sostiene que los hogares continúan destinando la mayor parte de sus ingresos a cubrir necesidades básicas. En ese contexto, los sectores vinculados con alimentos, farmacia y productos de primera necesidad lograron sostener mejores niveles de ventas que otros segmentos más asociados al consumo discrecional.

La entidad señaló que esta modificación en los hábitos de compra constituye una de las principales características del mercado actual y explica buena parte de las diferencias observadas entre los distintos rubros comerciales.

Entre los sectores relevados, Farmacia fue el que mostró el mejor desempeño durante mayo, con un crecimiento interanual del 8,2%.

También registraron resultados positivos Perfumería, que avanzó un 2,3%, y Alimentos y bebidas, con una mejora marginal del 0,2%.

En contraste, los rubros más afectados fueron Bazar, decoración y muebles, que sufrió una caída del 8,9%, seguido por Textil e indumentaria, que retrocedió un 5,2%.

Por su parte, Ferretería y materiales para la construcción se mantuvo sin variaciones significativas respecto del mismo mes del año anterior.

Los datos reflejan un mercado donde los consumidores continúan priorizando gastos vinculados al cuidado personal, la salud y la alimentación, postergando compras relacionadas con equipamiento del hogar, decoración o renovación de bienes durables.

Uno de los aspectos destacados del informe fue el desempeño de las ventas online realizadas por comercios que también cuentan con locales físicos.

Durante mayo, este segmento registró un incremento interanual del 15,2%, acompañado por una suba mensual desestacionalizada del 3,7%.

No obstante, desde CAME aclararon que el crecimiento del canal digital todavía no alcanza para compensar la caída observada en las ventas generales del comercio minorista.

La entidad explicó que muchos negocios encontraron en las plataformas online una herramienta para sostener el volumen de operaciones, aunque el contexto económico continúa limitando el alcance de esa recuperación.

Además, remarcaron que gran parte de las ventas concretadas durante el mes estuvieron impulsadas por promociones, descuentos especiales, cuotas financiadas y eventos de comercio electrónico que permitieron estimular la demanda.

Otro de los puntos que genera preocupación entre los comerciantes es la reducción de los márgenes de rentabilidad.

El informe indica que el aumento de los costos operativos, los gastos fijos y las actualizaciones tarifarias continúan presionando sobre la estructura económica de los negocios.

En ese marco, casi seis de cada diez empresarios consideran que no es un momento adecuado para realizar inversiones, mientras que solo una pequeña proporción cree que existen condiciones favorables para ampliar o modernizar sus emprendimientos.

Respecto de las perspectivas para los próximos doce meses, el escenario aparece dividido. Un 48,4% espera que la actividad permanezca estable, mientras que un 38,8% confía en una recuperación y un 12,8% prevé un deterioro adicional.

Para el sector pyme, el desafío continúa siendo sostener la actividad en un contexto donde el consumo aún no logra mostrar una recuperación generalizada y donde los hogares mantienen una fuerte prudencia al momento de gastar.

Las principales consultoras y entidades financieras del país mantuvieron en 2,3% su pronóstico de inflación para mayo, según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

El informe, elaborado entre el 27 y el 29 de mayo con la participación de 46 analistas —34 consultoras y centros de investigación, junto a 12 entidades financieras—, mostró además una mejora en las expectativas de crecimiento económico para este año y una visión más optimista sobre el resultado del comercio exterior.

La previsión de inflación para mayo se mantuvo sin cambios respecto al relevamiento anterior. En tanto, el grupo de consultoras que integran el denominado “Top 10”, es decir aquellas que históricamente tuvieron mayor precisión en sus pronósticos, también estimó una inflación mensual del 2,3%.

Para la inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, los analistas proyectaron un incremento de 2,2%, mientras que el Top 10 ubicó esa variación en 2,3%.

En materia de actividad económica, el REM reflejó una mejora en las perspectivas para 2026.

Los participantes estimaron que el Producto Bruto Interno (PBI) habría crecido 0,3% durante el primer trimestre y proyectaron una expansión de 1,2% para el segundo trimestre del año, superando las previsiones realizadas en abril.

Para el tercer trimestre se espera un crecimiento adicional de 0,9%.

En términos anuales, las consultoras proyectan que la economía argentina cerrará 2026 con una expansión promedio del 2,9% respecto a 2025, mientras que el grupo de analistas más precisos elevó su previsión al 2,8%.

Respecto del mercado laboral, los especialistas mantuvieron sin cambios sus estimaciones de desempleo.

La tasa de desocupación para el primer trimestre fue proyectada en 7,7% de la población económicamente activa, mientras que para el cierre del año esperan una reducción hasta el 7,4%.

Por otra parte, el relevamiento anticipa una leve baja en las tasas de interés. Para junio, la tasa TAMAR de bancos privados fue estimada en 22,75% nominal anual, equivalente a una tasa efectiva mensual cercana al 1,87%.

Hacia diciembre, la expectativa es que se ubique en 22,1% anual.

En relación con el mercado cambiario, las consultoras corrigieron a la baja sus proyecciones para el tipo de cambio.

La mediana de los pronósticos ubicó el dólar promedio de junio en $1.422, mientras que para diciembre esperan una cotización de $1.658 por unidad.

De concretarse ese escenario, el tipo de cambio registraría una variación interanual del 14,5%.

El grupo Top 10 proyectó un valor algo menor, con un dólar de $1.596 para fin de año.

Uno de los datos más destacados del informe fue la mejora en las expectativas sobre el sector externo.

Los analistas elevaron su proyección de exportaciones para 2026 hasta los USD 98.547 millones, unos USD 2.491 millones más que en el relevamiento previo.

Al mismo tiempo, redujeron la estimación de importaciones a USD 78.363 millones.

Como resultado, el superávit comercial esperado para este año alcanzaría los USD 20.185 millones, una mejora de USD 3.679 millones respecto al informe anterior.

En cuanto a las cuentas públicas, las consultoras mantuvieron una visión positiva sobre el resultado fiscal.

El REM proyectó un superávit primario de $16 billones para 2026, mientras que el Top 10 estimó un saldo favorable de $15,7 billones.

Según destacó el Banco Central, ninguno de los participantes prevé un superávit inferior a los $9 billones para este año, reflejando expectativas de continuidad en la disciplina fiscal impulsada por el Gobierno nacional.

Los precios de las verduras volvieron a mostrar fuertes incrementos durante mayo y se convirtieron en uno de los principales factores de presión sobre el costo de los alimentos. Así lo indicó un informe elaborado por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA), que analizó la evolución de los valores registrados en el Mercado Central de Buenos Aires y su impacto potencial en el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Según el relevamiento, el promedio ponderado de las seis hortalizas más comercializadas en el Mercado Central registró un aumento del 33,4% respecto de abril. El dato surge del seguimiento de productos que representan más del 75% del volumen de comercialización del segmento verduras, tubérculos y legumbres.

De acuerdo con las estimaciones del CEPA, esta evolución podría traducirse en un incremento del 33,1% en el rubro verduras, tubérculos y legumbres dentro del IPC de mayo. Dado el peso que este segmento tiene dentro del capítulo Alimentos y Bebidas no Alcohólicas, el impacto sobre el índice general rondaría los 0,7 puntos porcentuales.

El principal responsable de la suba fue el tomate, cuyo precio se disparó un 132,1% en comparación con abril. También aumentaron la papa (26,3%), el zapallo (19,6%) y la cebolla (1,7%). En sentido contrario, la lechuga registró una caída del 9,6% y la batata del 9,5%.

El informe señala que durante mayo comenzó a observarse una mayor presencia de tomate proveniente del norte argentino y de Corrientes, aunque el mercado también sintió el impacto de las importaciones.

A partir de la segunda semana del mes ingresaron los primeros lotes de tomate chileno, lo que coincidió con un fuerte salto en los precios. Entre el 8 y el 11 de mayo, el valor promedio pasó de $873,7 a $1.366,9 por kilo, un incremento del 56,5%.

Según el CEPA, desde entonces los precios continuaron aumentando acompañando los valores más elevados de la mercadería importada, en un contexto donde la oferta chilena fue ganando participación dentro del mercado.

Mientras las verduras aumentaron con fuerza, el comportamiento de las frutas fue diferente. El análisis sobre banana, limón, manzana y naranja mostró una caída promedio del 7,6% respecto de abril.

La mayor baja correspondió al limón, que retrocedió 26,5%, seguido por la naranja (-18,1%) y la banana (-14,3%). La única excepción fue la manzana, que aumentó un 9,7%.

Esta disminución permitiría proyectar una baja cercana al 6,7% en el rubro frutas dentro del IPC, compensando parcialmente el impacto generado por las verduras.

No obstante, el informe advierte que las importaciones también influyeron sobre algunos productos frutícolas. En el caso de la manzana, las variedades importadas desde Chile ingresaron al Mercado Central con un precio promedio de $3.652 por kilo, un 56% superior al valor promedio de las manzanas provenientes de Río Negro, que se ubicaron en $2.299,6 por kilo.

El trabajo también analizó los precios observados en las principales cadenas de supermercados. Allí, las subas fueron incluso mayores que las registradas en el mercado mayorista.

Durante mayo, el promedio de las seis hortalizas relevadas aumentó un 36,7% respecto del mes anterior. El tomate volvió a liderar los incrementos con una suba del 117,6%, seguido por la lechuga (41,2%), la batata (17,2%), la cebolla (10,3%) y la papa (6,7%).

El único producto que mostró una reducción fue el zapallo, con una baja del 16,2%.

En este contexto, la brecha entre los precios del Mercado Central y los supermercados alcanzó el 87,3%, apenas dos puntos porcentuales menos que en abril.

La mayor dispersión se observó en la papa. El informe indica que la diferencia entre cadenas llegó al 69,1%, con MasOnline exhibiendo el valor más alto y Coto el más bajo.

El relevamiento vuelve a poner en evidencia la distancia existente entre los precios mayoristas y los que finalmente enfrentan los consumidores, una diferencia que continúa siendo uno de los factores observados por los analistas al momento de evaluar la evolución del costo de vida en Argentina.

Luis Caputo volvió a mostrarse optimista respecto del rumbo económico del Gobierno nacional y aseguró que la inflación de mayo será más baja que la registrada en abril. El ministro de Economía habló durante la apertura del Latin American Forum realizado en Buenos Aires, donde defendió las políticas implementadas por la gestión de Javier Milei y cargó contra el tratamiento que, según consideró, hacen los medios sobre la situación económica del país.

“La inflación vuelve a estar a la baja. En abril fue de 2,6 %, la más baja desde noviembre, y se espera que en mayo sea más baja aún”, sostuvo el titular del Palacio de Hacienda. En ese marco, remarcó que las expectativas para los próximos doce meses se ubican en torno al 20 % y afirmó que “no se espera ningún cimbronazo”.

Caputo insistió varias veces con la idea de que el proceso de desaceleración inflacionaria continuará y planteó que “no hay ninguna razón para no pensar que la inflación será de 20 %”. El funcionario sostuvo además que el Gobierno atraviesa una etapa de consolidación económica y pidió enfocarse “en los datos y no en los relatos”.

Cruce con los medios y defensa del modelo económico

Durante buena parte de su exposición, el ministro cuestionó el enfoque periodístico sobre la situación económica y aseguró que existe una “gran divergencia entre lo que se dice y lo que está pasando”.

“No se dejen psicopatear por lo que dice la prensa”, lanzó Caputo ante empresarios y referentes económicos presentes en el foro. Según afirmó, el Gobierno decidió centrar su discurso en indicadores concretos para contrarrestar lo que calificó como “instalaciones mediáticas negativas”.

El funcionario enumeró una serie de datos económicos para respaldar su postura: destacó que la Canasta Básica Alimentaria tuvo una suba de 1,1 %, la más baja desde agosto del año pasado; habló de récords de exportaciones industriales y agroindustriales; y remarcó el crecimiento del financiamiento para PyMEs.

También aseguró que el Estimador Mensual de Actividad Económica alcanzó niveles históricos y sostuvo que la economía argentina está atravesando una recuperación sólida. “Parece un chiste leer diarios y ver noticias de crisis”, expresó.

En otro tramo de su exposición, Caputo reconoció que “falta mucho”, aunque insistió en que el rumbo elegido es el correcto. “Hemos hecho un cambio histórico. Hay que enfocarse en lo bueno”, afirmó.

La apuesta política hacia 2027

Además de los indicadores económicos, Caputo dejó definiciones políticas de cara al futuro electoral. Según sostuvo, las elecciones presidenciales de 2027 no estarán atravesadas por el clima de incertidumbre que históricamente caracteriza a esos procesos en Argentina.

“A mi juicio, 2027 será lo opuesto a lo que dicen los periodistas y el mercado. La economía se va a llevar puesta a la política”, afirmó.

El ministro sostuvo que el crecimiento económico previsto para los próximos años será determinante en el escenario político y consideró que el presidente Javier Milei llegará fortalecido a ese proceso. “Para mí, 2027 será el año en el que más vamos a crecer y el presidente va a ganar cómodamente”, aseguró.

En esa línea, también destacó el ingreso de inversiones al país y señaló que ya fueron aprobados proyectos por 30 mil millones de dólares dentro del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

Caputo sostuvo además que Argentina está atravesando de manera positiva el contexto internacional adverso y afirmó que, de no ser por la intervención del Banco Central, el dólar tendría una cotización todavía más baja.

El presidente Javier Milei volvió a defender este martes el rumbo económico de su gestión y aseguró que el Gobierno mantendrá una fuerte restricción monetaria hasta lograr una baja definitiva de la inflación.

Durante su exposición en un evento organizado por VALO en el Malba, el mandatario sostuvo que la administración nacional no modificará su estrategia económica y remarcó que el principal objetivo sigue siendo estabilizar los precios.

“Nosotros tenemos una política de apretón monetario y estamos convencidos en seguir en ese camino hasta que no terminemos de derrotar la inflación. No vamos a ceder ni un ápice en la lucha contra la inflación”, afirmó Milei frente a empresarios e inversores.

El jefe de Estado aseguró además que la economía argentina todavía enfrenta las consecuencias de políticas monetarias anteriores y explicó que recién hacia mediados de 2024 el Gobierno pudo frenar completamente la emisión monetaria.

Según indicó, persistían mecanismos “endógenos” que seguían generando expansión monetaria y que todavía impactan sobre variables económicas sensibles como los precios y las tasas de interés.

La inflación como eje del plan económico

Milei insistió en que el combate contra la inflación seguirá siendo el eje central de la política económica nacional y vinculó directamente el ajuste monetario con la evolución de las tasas de interés y la estabilidad financiera.

“Pero nuestra convicción es seguir apretando la política monetaria hasta derrotar la inflación. Y eso también es un elemento importante porque eso también impacta sobre la tasa de interés”, sostuvo.

El mandatario volvió a defender la necesidad de mantener una política fiscal y monetaria estricta como mecanismo para consolidar la desaceleración inflacionaria que el Gobierno considera uno de sus principales logros de gestión.

Las declaraciones se producen en un contexto donde el Ejecutivo busca sostener la baja de la inflación mensual mientras intenta consolidar la recuperación de algunas variables económicas tras meses de fuerte ajuste.

Qué dijo sobre el dólar y el cepo

Durante su discurso, Milei también hizo referencia al esquema cambiario y aseguró que la Argentina avanza progresivamente hacia un sistema de mayor libertad.

“Argentina va cada vez más hacia un esquema de mayor libertad cambiaria. Sacamos prácticamente el 95 % del cepo”, afirmó.

En esa línea, sostuvo que el valor del dólar podría ubicarse incluso más abajo si el Banco Central no estuviera acumulando reservas mediante compras en el mercado.

“El tipo de cambio, si no estuviéramos comprando 8.500 millones de dólares, hoy estaría en 1.100”, señaló el presidente.

Milei aseguró además que el Gobierno trabaja para evitar que la acumulación de divisas tenga impacto inflacionario y explicó que los pesos utilizados en esas operaciones son posteriormente esterilizados.

“El dólar está muy lejos de las bandas y además estamos acumulando una gran cantidad de dólares. Para que eso básicamente no se vaya a precios, los esterilizamos”, explicó.

Las declaraciones del mandatario llegan en medio de las expectativas del mercado sobre la evolución del dólar, las reservas y el futuro levantamiento total de las restricciones cambiarias.

El informe del INDEC publicado este martes mostró que el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subió 5,2% respecto de marzo, con una variación interanual de 30,8% y un acumulado de 11,6% en el primer cuatrimestre.

En paralelo, el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB) avanzó 4,8% mensual, 29,6% interanual y 10,3% en lo que va del año; mientras que el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) también trepó 4,8% en abril, con 30,9% interanual y 10,3% acumulado.

La aceleración fue nítida frente a marzo. El mes pasado, el IPIM había marcado 3,4%; ahora escaló hasta 5,2%. Es decir, sumó 1,8 puntos en apenas treinta días y volvió a instalar una señal incómoda para el relato oficial, que venía apoyándose en la desaceleración de este indicador para sostener la idea de una nominalidad en baja.

Al respecto se expresó el Ministro de Economía, Luis Caputo, que reconoció el dato malo pero lo asoció principalmente al efecto externo de la guerra en Medio Oriente antes que como un cambio de tendencia en la dinámica local de la economía.

El organismo resumió en el informe: “El nivel general del IPIM registró un aumento de 5,2% en abril de 2026 respecto del mes anterior, consecuencia de la suba de 5,3% en los ‘Productos nacionales’ y de 2,5% en los ‘Productos importados’”. Dentro de los Productos nacionales, las divisiones con mayor incidencia positiva fueron ‘Petróleo crudo y gas’, con 2,09%; ‘Productos refinados del petróleo’, con 1,63%; ‘Sustancias y productos químicos’, con 0,46%; ‘Alimentos y bebidas’, con 0,26%; y ‘Productos de caucho y plástico’, con 0,18%”.

El principal motor del movimiento fue el Petróleo crudo y gas saltó 22,9% mensual. Los productos refinados del petróleo avanzaron 13,6%. Sustancias y productos químicos subieron 5,1%. Caucho y plástico, 7,4%. Alimentos y bebidas, 2,2%. Si se mira el cuadro de incidencias, solo petróleo crudo y gas más refinados explicaron 3,72 puntos de los 5,16 del nivel general. Si a eso se suman químicos y caucho y plástico, la incidencia conjunta trepa a 4,36 puntos.

Sobre esa base se apoyó Caputo para dar su lectura política. En una publicación en su cuenta de X, el ministro sostuvo que, “si bien el número es alto”, estuvo explicado “casi en un 85% por la suba en el precio del petróleo y productos vinculados, producto de la guerra”. Y agregó que, excluyendo esas cuatro categorías, “la variación del resto del índice se estima en torno a 1,1% en el mes”.

Es la interpretación con la que el Gobierno buscó presentar el salto de abril como un shock externo impulsado por el cierre del estrecho de Ormuz, más que como una generalización de aumentos en toda la estructura productiva. Sin embargo, este mismo segmento ya había marcado en marzo un 27,3%, aunque su impacto en los productos refinados del petróleo habían registrado 6,6%.

El dato de abril dejó además otro contraste relevante: el IPIM duplicó al IPC del mismo mes que se conoció la semana pasada y marcó 2,6%. El desacople vuelve a mostrar que el mayorista puede moverse con una lógica distinta, más sensible a distintas variables como el tipo de cambio, insumos básicos y shocks internacionales, mientras que el índice minorista tiene un peso mucho más alto de servicios y consumos atados al mercado interno. En sentido distinto de la lectura del presidente Javier Milei cuando afirmó que la "aritmética inflacionaria" explica que "la mayorista anticipa lo que viene para la minorista".

En el resto del sistema mayorista también se vio el mismo sesgo. El INDEC detalló que “el nivel general del índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB) mostró un ascenso de 4,8% en el mismo período, que se explica por la suba de 4,9% en los ‘Productos nacionales’ y de 2,5% en los ‘Productos importados’”. Y añadió: “el nivel general del índice de precios básicos del productor (IPP) registró un incremento de 4,8% en el mismo período, como consecuencia de la suba de 7,5% en los ‘Productos primarios’ y de 3,7% en los ‘Productos manufacturados y energía eléctrica’”.

Es decir que el incremento estuvo más concentrado en un bloque puntual de primarios y manufacturas ligadas a energía. De hecho, en el IPIM los productos primarios subieron 9,8% en abril, contra 4% de manufacturados y energía eléctrica. En el IPIB, los primarios avanzaron 7,9%; y en el IPP, 7,5%.

No todo, sin embargo, se movió al mismo ritmo. En abril hubo rubros que incluso jugaron como amortiguadores parciales. Los productos agropecuarios bajaron 0,6% mensual. También retrocedieron vehículos automotores, carrocerías y repuestos (-1%), productos metálicos básicos (-1,6%) y máquinas y equipos (-0,1%). Los importados, en tanto, subieron 2,5%, bastante por debajo del nivel general.

Esa heterogeneidad también aparece en el acumulado del año. Entre enero y abril, el IPIM subió 11,6%, pero petróleo crudo y gas acumuló 62,3%; productos refinados del petróleo, 25%; y productos pesqueros, 23,9%. Del otro lado, productos metálicos básicos mostraron una variación acumulada negativa de -2,4%, y vehículos automotores y repuestos, -0,6%.

En la comparación interanual, el mismo patrón se repite. El nivel general del IPIM quedó en 30,8%, pero petróleo crudo y gas llegó a 69,2%; productos refinados del petróleo, 58,9%; y productos pesqueros, 61,8%. Los aumentos mostraron, otra vez, una presión concentrada en energía y primarios.

La inflación de abril mostró una desaceleración respecto de marzo, pero algunos sectores continuaron ejerciendo presión sobre el índice general de precios. Según informó Instituto Nacional de Estadística y Censos, el rubro Transporte encabezó las subas del mes con un incremento de 4,4%, impulsado principalmente por el aumento de los combustibles.

Desde el organismo nacional atribuyeron el comportamiento del sector al impacto que sigue generando el conflicto en Medio Oriente sobre el precio internacional del petróleo. Desde el inicio de la guerra, los combustibles acumularon incrementos superiores al 23%, mientras en el mercado estiman que todavía resta trasladar parte de esa suba a los surtidores.

Detrás de Transporte se ubicaron Educación, con un alza de 4,2%, y Comunicación, que registró un incremento de 4,1%. En el caso de Educación, el aumento estuvo vinculado a cuotas y servicios educativos, mientras que en Comunicación incidieron actualizaciones de tarifas y servicios tecnológicos.

Dentro de las categorías que mide el IPC, los precios Regulados encabezaron las variaciones con un avance de 4,7%. Allí impactaron especialmente los ajustes en transporte y electricidad. Más atrás quedó el IPC núcleo, que subió 2,3%, explicado por aumentos en alquileres, restaurantes y comidas fuera del hogar.

Los alimentos moderaron el índice general

Los precios estacionales mostraron un comportamiento más estable durante abril. Si bien hubo aumentos asociados al cambio de temporada en indumentaria, esas subas fueron compensadas parcialmente por bajas en turismo y frutas, lo que ayudó a contener el índice general.

En el otro extremo del relevamiento quedaron Alimentos y bebidas no alcohólicas, que aumentaron apenas 1,5%, y Recreación y cultura, con una variación de 1%. La desaceleración en alimentos fue uno de los factores centrales para explicar la baja del IPC respecto del mes anterior.

El dato oficial confirmó así un freno en la aceleración inflacionaria que se había consolidado durante los últimos meses. El IPC de abril se ubicó en 2,6%, lo que representó una caída de 0,8 puntos porcentuales frente al 3,4% registrado en marzo.

El IPC cortó una racha de diez meses en alza

Con este resultado, la inflación quebró una tendencia de diez meses consecutivos de subas mensuales. La última desaceleración se había registrado en mayo de 2025, cuando el índice marcó 1,5%.

A pesar de la mejora estadística, las consultoras privadas advierten que todavía persisten factores de presión sobre los precios, especialmente en servicios regulados, combustibles y tarifas. También remarcan que el contexto internacional seguirá siendo determinante para la evolución del costo de vida durante los próximos meses.

La inflación de abril fue de 2,6% y marcó el primer retroceso del Índice de Precios al Consumidor (IPC) desde mayo de 2025. El dato difundido por Instituto Nacional de Estadística y Censos confirmó una desaceleración de 0,8 puntos porcentuales respecto de marzo y llevó el acumulado anual al 12,3%, mientras que la variación interanual alcanzó el 32,4%.

El informe oficial mostró que los precios regulados encabezaron las subas del mes con un incremento de 4,7%, impulsados principalmente por los ajustes en transporte y electricidad. Detrás quedó la inflación núcleo, que avanzó 2,3%, traccionada por alquileres, restaurantes y comidas fuera del hogar. Los precios estacionales, en tanto, se mantuvieron prácticamente sin cambios.

La división que registró el mayor aumento fue Transporte, con una variación de 4,4%, producto del impacto de los combustibles y otros costos asociados a movilidad. Educación ocupó el segundo lugar con 4,2%, aunque con una desaceleración respecto del fuerte salto que había tenido durante marzo por el inicio del ciclo lectivo.

En el otro extremo aparecieron Alimentos y bebidas no alcohólicas, que subieron apenas 1,5%, y Recreación y cultura, con un incremento del 1%. La moderación en los alimentos fue uno de los factores centrales para explicar el alivio en el índice general, luego de varios meses de fuerte presión sobre el consumo cotidiano.

El dato fue recibido con alivio en la Casa Rosada, donde el equipo económico esperaba que abril marcara un cambio de tendencia tras varios meses de aceleración. El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó la desaceleración y la vinculó con la política fiscal y monetaria implementada por el Gobierno.

Desde distintas consultoras privadas coincidieron en que el principal factor detrás de la baja fue la desaceleración del IPC núcleo. La consultora C&T señaló que la inflación subyacente pasó de 3,2% en marzo a 2,3% en abril, convirtiéndose en el menor registro desde octubre pasado.

A pesar de la mejora, el Gobierno ya da por descartada una de las metas originales planteadas en el Presupuesto nacional, que proyectaba una inflación anual de 10,1% para 2026. Con los números acumulados del primer cuatrimestre, ese objetivo quedó virtualmente fuera de alcance.

El presidente Javier Milei también se expresó públicamente tras conocerse el dato. A través de sus redes sociales, afirmó que la inflación “retorna al sendero decreciente” y volvió a responsabilizar a factores externos y a la oposición por las tensiones económicas de los últimos meses.

Las proyecciones privadas anticipan que la inflación podría continuar desacelerándose durante mayo. Consultoras como EcoGo y C&T estimaron que el IPC se ubicaría en torno al 2,2%, favorecido por una menor presión en alimentos, el fin de los aumentos estacionales en educación e indumentaria y un ajuste más moderado en combustibles.

También influyeron promociones comerciales y descuentos vinculados al Hot Sale, que ayudaron a contener algunos precios de bienes durables y productos tecnológicos. Sin embargo, los analistas advierten que la economía todavía atraviesa un escenario de fragilidad y que cualquier shock externo podría alterar nuevamente la dinámica inflacionaria.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) prevé una inflación de 2,3% para mayo, 2,1% para junio y 2% para julio. Recién en agosto el índice perforaría el umbral del 2%, una meta que el propio Milei había anticipado para meses anteriores.

Pese a la mejora estadística, economistas privados remarcan que el costo de vida continúa en niveles elevados y que el consumo todavía no logra recuperarse plenamente. La evolución de tarifas, combustibles y alimentos seguirá siendo determinante para saber si el proceso de desaceleración logra consolidarse en la segunda mitad del año.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá este jueves el dato oficial de inflación correspondiente a abril, en medio de expectativas del mercado que apuntan a una desaceleración respecto de marzo, cuando el Índice de Precios al Consumidor había marcado un 3,4% mensual y acumuló un 9,4% en el primer trimestre del año.

La atención estará puesta sobre si el indicador logra quebrar la tendencia alcista registrada durante los últimos meses. De confirmarse las estimaciones privadas, abril mostraría una inflación ubicada en torno al 2,5%, todavía elevada, aunque por debajo de los niveles observados durante marzo.

Las principales consultoras económicas coincidieron en sus proyecciones y sostuvieron que el menor impacto de los alimentos y la desaceleración parcial en algunos rubros estacionales ayudaron a moderar el comportamiento general de los precios durante el cuarto mes del año.

Sin embargo, economistas y analistas advirtieron que todavía persisten factores de presión importantes, especialmente vinculados al transporte, los combustibles y determinados servicios que continúan mostrando subas por encima del promedio general del índice.

Consultoras prevén una inflación cercana al 2,5%

La consultora EcoGo proyectó una inflación del 2,5% para abril, lo que implicaría una desaceleración de casi un punto porcentual frente a marzo. El informe destacó que los productos estacionales volvieron a tener incidencia dentro del índice general.

Entre los rubros que más aumentaron aparecieron frutas e indumentaria, con subas de 4,9% y 4% respectivamente. Aun así, el comportamiento de los alimentos mostró una dinámica más moderada en comparación con los meses anteriores, según señalaron los analistas privados.

Por su parte, la consultora LCG indicó que la inflación de alimentos en la última semana de abril fue del 1,3%, mientras que el promedio acumulado de las últimas cuatro semanas se ubicó en torno al 1,7%.

En la misma línea, el economista Lorenzo Sigaut Gravina, de la consultora Equilibra, estimó una inflación mensual del 2,5%. En tanto, el relevamiento realizado por Orlando Ferreres y Asociados arrojó una proyección del 2,6% mensual.

Pie de foto 2: Las consultoras privadas estiman que abril habría mostrado una moderación en los precios.

Combustibles y transporte siguen presionando

Más allá de la desaceleración esperada, algunos sectores continúan ejerciendo presión sobre el costo de vida. Durante marzo, la división Educación había encabezado las subas con un incremento del 12,1%, mientras que Transporte avanzó un 4,1% impulsado principalmente por combustibles y tarifas.

Desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, el precio de los combustibles acumuló aumentos cercanos al 23%, aunque en las últimas semanas las petroleras evitaron aplicar nuevas subas fuertes, en parte por acuerdos informales para contener el impacto sobre la inflación general.

La consultora Analytica registró una suba semanal del 0,9% en alimentos y bebidas durante la última semana de abril. Según su relevamiento, el promedio de cuatro semanas se ubicó en 1,3%, aunque proyectaron un IPC general cercano al 2,8%.

El Banco Central de la República Argentina, a través del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), estimó una inflación del 2,6% para abril y proyectó una desaceleración gradual para los próximos meses, con índices cercanos al 2% hacia el segundo semestre.

Las proyecciones privadas comenzaron a consolidar un escenario de desaceleración inflacionaria durante abril, con estimaciones que ubican el índice de precios en torno al 2,5% mensual, tras un marzo afectado por factores estacionales y subas puntuales.

El dato surge de distintos relevamientos de consultoras económicas que coinciden en señalar una menor presión en el rubro alimentos, clave en la dinámica general de precios, y que explica buena parte del cambio de tendencia observado en las últimas semanas.

En ese contexto, el último informe de la consultora LCG indicó que la inflación de alimentos en la última semana de abril fue del 1,3%, mientras que el promedio de las últimas cuatro semanas se ubicó en 1,7%.

Por su parte, la consultora Eco Go precisó que durante la cuarta semana del mes los precios de los alimentos consumidos dentro del hogar registraron una suba de apenas 0,5%.

De esta manera, la proyección mensual para abril en ese rubro se ubica en torno al 2,1%, consolidando una desaceleración respecto a los meses previos.

“Con todas las categorías relevadas, la inflación general se proyecta en torno al 2,5% mensual”, señalaron desde la firma, marcando un punto de convergencia con otras estimaciones del mercado.

El informe también detalló que los productos para el hogar mostraron una leve aceleración, con subas del 0,5% semanal, mientras que los alimentos consumidos fuera del hogar registraron un incremento del 1,4%, interrumpiendo la tendencia previa.

A este comportamiento se sumó el impacto de los combustibles, que evidenciaron un aumento del 10,4%, aunque con menor traslado inmediato a precios finales en algunos sectores.

En línea con estos datos, el economista Lorenzo Sigaut Gravina, de la consultora Equilibria, proyectó una inflación del 2,5% para abril.

Estimaciones similares fueron difundidas por la consultora CyT, dirigida por María Castiglione y Camilo Tiscornia, que también ubicaron la variación mensual en ese rango.

Por su parte, el relevamiento de Orlando Ferreres arrojó una proyección levemente superior, con un 2,6% mensual y un 30,7% interanual.

En tanto, la consultora Analytica registró una variación semanal del 0,9% en alimentos y bebidas durante la cuarta semana del mes, con un promedio de cuatro semanas del 1,3%.

Desde esa firma estimaron que el nivel general de precios podría ubicarse en torno al 2,8% mensual, marcando un escenario de desaceleración más moderada.

Más allá de las diferencias puntuales, las proyecciones coinciden en que la inflación de abril se mantendría en torno a la zona del 2,5%, impulsada por una menor presión en alimentos y cierta estabilidad en otros rubros clave.

El Banco Central difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de marzo. Los principales consultores y bancos del país estiman que el IPC del segundo mes del año se ubicó en el 2,7%. Pese a la presión en los precios, prevén una recuperación del Producto Interno Bruto del 3,4% para el cierre del año y un sólido superávit fiscal.

Analistas y bancos consultados por el BCRA prevén 2,7% de inflación en febrero. (Xinhua/Martín Zabala)

En una nueva actualización del termómetro económico de la Argentina, el BCRA publicó datos recolectados entre el 25 y el 27 de febrero -previo al conflicto en Medio Oriente- entre 46 participantes, incluyendo 34 consultoras locales e internacionales y 12 entidades financieras.

Los resultados muestran un ligero recalentamiento en las proyecciones de precios a corto plazo, aunque mantienen una perspectiva a la baja en paralelo al crecimiento de la economía.

"Sigue siendo alta", reconoció en Mendoza el ministro de Economía al hablar de la inflación. Pero recordó que "venimos del 211% anual a niveles del 32%". Luis Caputo señaló además que 11 de 15 sectores que mide el EMAE están creciendo, y que se acumuló una suba del 10,3% en la economía argentina con el gobierno de Milei.

El dato más sensible para el bolsillo es la proyección del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Según el consenso de los analistas, la inflación de febrero se habría ubicado en el 2,7%, lo que representa un salto de 0,6 puntos porcentuales respecto a lo que habían estimado el mes anterior.

En cuanto a la inflación núcleo -aquella que no contempla precios regulados ni estacionales-, la estimación se situó en un 2,5% para el segundo mes del año. Este ajuste al alza marca un desafío para las metas oficiales de desinflación en el primer trimestre de 2026.

Los analistas prevén una "escalera descendente" que perfiraría el 2% en mayo. El mercado visualiza los próximos meses como una transición hacia un régimen de inflación más baja. Estiman marzo al 2,5%; abril con 2,2% y el quinto mes del año en 1,9%.

Es recién en mayo cuando las consultoras privadas prevén que el índice logrará romper el piso del 2% mensual. A pesar de esta mejora, los analistas corrigieron al alza la inflación anual total para 2026, situándola ahora en un 26,1%, por encima del 22,3% proyectado el mes anterior.

Respecto al mercado cambiario, los especialistas ajustaron hacia abajo sus proyecciones para el corto plazo, pero definieron un norte claro para el cierre del ejercicio.

Para marzo se espera un tipo de cambio nominal promedio de $1.429 por dólar (una baja de $73 respecto al informe previo). A diciembre, la mediana de los pronósticos ubica a la divisa estadounidense en $1.707, lo que implicaría una variación interanual del 17,9%.

El dólar mayorista se prevé en $1.429 promedio durante marzo.

La proyección para el cierre del año 2026 según el Presupuesto Nacional 2026 (aprobado por el Congreso), el Gobierno estimó un dólar mayorista -es el de referencia en el REM- de $1.423. La divisa cerró este jueves en $ 1.405.

Por el lado de las tasas de interés, los analistas pronostican una TAMAR de 31,3% nominal anual para marzo, previendo que descienda gradualmente hasta alcanzar el 24,0% hacia finales de año.

La TAMAR (Tasa Mayorista de Argentina), que es la tasa de referencia para depósitos mayoristas en pesos (promedio ponderado de plazos fijos de $1.000 millones a 30-35 días, publicada por el BCRA), está hoy en 31,00% TNA (tasa nominal anual) para bancos privados.

A pesar de la inflación, el mercado ve señales de recuperación en la actividad productiva. Los analistas estiman que el PBI creció un 0,8% en el último trimestre de 2025 y proyectan una expansión continua durante la primera mitad de 2026 (1,0% en el primer trimestre y 0,9% en el segundo). Para el total del año, se espera que la economía argentina crezca un 3,4%.

En contraste, el mercado laboral no muestra grandes variaciones. La tasa de desocupación se mantendría estable en torno al 6,7% de la Población Económicamente Activa tanto para el cierre de 2025 como para el de 2026.

La desocupación no mostrará grandes cambios según la mirada de los "financieros".

El informe destaca la fortaleza de las cuentas externas y fiscales del país. Se prevé un superávit comercial anual de US$ 12.533 millones, producto de exportaciones por US$ 92.737 millones e importaciones por US$ 80.204 millones.

Los analistas son optimistas respecto al orden de las cuentas públicas y proyectan un superávit fiscal primario de $16,1 billones para el Sector Público Nacional en 2026.

Mientras tanto el REM de marzo deja un mensaje ambivalente: mientras que la inflación de febrero mostró una resistencia mayor a la esperada por los consultores, las variables de fondo -crecimiento, superávit fiscal y balanza comercial- presentan una solidez que permite proyectar un año de recuperación económica.

A fines del 2023 el colectivo argentino, con 44,7% de pobreza según la UCA a noviembre de ese año, le entregó la conducción del país a un desconocido que alegaba poder gestionar una salida. Fue la sorpresiva alternativa a un camino cuyas evidencias señalaban con toda claridad, hasta allí, una catástrofe socioeconómica.

Para aquel mes, la inflación (antes de la devaluación de diciembre) viajaba al 160,9% interanual, las reservas internacionales netas del Banco Central eran de US$ -11 mil millones y el déficit cuasi fiscal acumulaba 10 puntos del PBI (el equivalente a 4 bases monetarias). El déficit financiero del Sector Público Nacional fue de $ 8.737.137 millones, equivalentes al 4,6% del PBI.

La industria "funcionaba" con US$ 45 mil millones de insumos importados impagos, sin los cuales se habría detenido completamente. Con cepo, la brecha del dólar iba de $360 a $800, mientras los amigos del poder hacían obscenas diferencias bajo la selectiva prescindencia de la autoridad monetaria y una aduana.

En las últimas horas, economistas y algún banquero han apurado un justo debate sobre la estanflación: recesión con inflación. El IPC viaja hoy -al menos hasta abril- al 2,5% promedio, mientras la industria manufacturera acumuló -0,8% en 2025 y el consumo masivo creció apenas 2,5% respecto de un 2024 de bajo nivel.

La cerrada planta de Fate ocupaba a 920 operarios en San Fernando.

Sufren los sectores de mayor mano de obra en un país con precios altos, que debate el cierre de 22 mil empresas. El economista Fernando Marull explicó que se trata de firmas que dejaron de hacer aportes a las ART , mientras el trabajo independiente crece incluso en ocupación industrial. Sugiere que es un deterioro de la calidad de la ocupación, pero no de la actividad económica.

Así se replica que el Estimador Mensual de la Actividad Económica haya subido 4,4% durante 2025. En diciembre el indicador registró un incremento de 3,5% en comparación con el mismo mes del año anterior y aumentó 1,8% respecto de noviembre. El componente tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,3%.

La conversación pública de calidad -que es parte de la institucionalidad de la República- se degrada con los insultos presidenciales a empresarios. Las flacas voces opositoras que comparan el presente con los últimos datos de 2023, pretenden que la anabolización de aquel ciclo de Alberto Fernández y Sergio Massa no era una atrofia con síntomas de necrosis.

No es bueno que el gobierno nacional no tenga contrapesos políticos de calidad; tampoco que deje de argumentar sobre lo que viene en la Argentina. Sobre todo cuando debatir desafíos reales en comparación con el escenario previo a los comicios presidenciales, es un capital político de la gestión. Uno que está "en desarrollo".

El gobierno de Santa Fe, sin omitir la prudencia fiscal, encara políticas de asistencia crediticia a Pymes, las promueve ante los nuevos "motores" del litio, el cobre, el petróleo o el gas. Invierte en infraestructura, como no lo hace Nación, que además le debe dinero -mucho- a la provincia. Pero la Casa Gris no maneja la macro.

En Nación admiten bajas por fuego propio; el presidente de la Cámara Argentina de Comercio, Natalio Grinman, reconoció tras reunirse con Manuel Adorni, que no todos sobrevivirán pero que el camino es el correcto.

El gobierno nacional acaba de anotarse triunfos políticos relevantes: la reforma laboral y los acuerdos del Mercosur con la UE y del país con Estados Unidos. Además el RIMI llega con beneficios fiscales para Pymes, que se suman a las inversiones del RIGI. Quedan por delante -en los propios términos de la Casa Rosada- más reformas fiscales y la previsional.

El Senado ratificó la reforma laboral impuelsada por Milei.

Economía espera responder las críticas sobre la estanflación en junio, menos por una suba de actividad fabril que por una nueva tendencia a la baja en los datos de la inflación. La tolerancia social es decisiva para la Casa Rosada.

Para entonces habrá quedado atrás el pass through (pase a precios) por la dolarización de carteras -unos US$ 35 mil millones según el BCRA- previa a los comicios del año pasado, cuando los agentes económicos temieron el retorno electoral hacia el modelo de economía cerrada del kirchnerismo.

A la macro, la agroindustria le aportaría, con clima y mercados a favor, hasta US$ 34.800 millones este año. Y llegarán entre US$ 5 mil y US$ 10 mil millones de inversiones a Vaca Muerta y la minería. El Banco Central de la República Argentina compró US$ 2.712 millones (aquí la crítica opositora que se desvanece) en lo que va del año 2026.

El viceministro, José Luis Daza, y el director del BICE, Martin Vauthier, está en Washington para destrabar US$ 1.000 millones del FMI.

El trigo aportó dólares extraordinarios por exportaciones en el inicio del 2026.

El debut del Bonar 2027 fue exitoso en dos emisiones por US$ 250 millones con tasas del 5,9%. El renunciado secretario de Finanzas, Alejandro Lew, parece haber encaminado la decisión de Luis Caputo de buscar en el mercado interno una financiación más barata de la que podría obtener en el internacional, en el marco de un Riesgo País que persiste por encima de los 500 puntos.

Así como piensa en los "dólares del colchón", Economía apunta a inversores locales, para acumular hasta US$ 2.000 millones en licitaciones quincenales como la de esta semana que finaliza, como parte de los recursos con los que piensa afrontar vencimientos por US$ 4.900 millones a mediados de año.

En el diseño, la estrategia oficial se basa en ofrecer en tramos menores el nuevo bono, con un cupón del 6% anual y amortizaciones mensuales desde fines de marzo próximo hasta el vencimiento en octubre de 2027, antes del fin del mandato de Milei.

En cuanto a la deuda en pesos, Finanzas adjudicó $6,74 billones, por debajo de los vencimientos de $7,2 billones, con un roll over del 93,3%. Fue una decisión estratégica, ya que el gobierno había recibido ofertas por $ 8 billones.

De esta manera Economía, que venía "secando la plaza" tomando en las últimas dos rondas más deuda que los montos en vencimiento, cambió de estrategia y soltó unos 460.000 millones de pesos al mercado; es lo que van a caer los depósitos en pesos del Tesoro en el Banco Central.

En lo inmediato, Economía no emitió deuda a tasa fija (Lecap) y el 97% de la colocación de la semana se concentró en instrumentos que actualizan por inflación (CER). Mientras tanto, más liquidez en el sistema y tasas en retroceso explican en parte por qué el dólar frenó una caída inédita cuando el Banco Central venía comprando divisas.

Federico Furiase, el nuevo secretario de Finanzas, posteó que "La deuda en moneda local (con la capitalización de intereses) consolidada (Tesoro + pasivos remunerados en $ del BCRA) con privados se ubicó en 11,8% del PBI en enero 2026, por debajo del promedio 2025 de 12,7% y de la herencia recibida de 27% en diciembre 2023.

Federico Furiase, nuevo secretario de Finanzas.

"Suponiendo tasa real de 7,5% y crecimiento económico de 4,5%, el superávit primario requerido para mantener el ratio en 11,8% es de 0,3% del PBI, bien por debajo del superávit primario 2025 de 1,4% del PBI y del estimado para 2026 (1,4%)".

Traducido por Felipe Nuñez, eso significaría que, "con un roll over del 100% y crecimiento del 4,5% del PBI, la oferta de bonos en pesos se va a desplomar y vamos a tener un exceso de demanda de bonos. Esto implica que vamos a observar una compresión de tasas reales (por relación deuda/pbi derritiéndose) y nominales por desaceleración de la inflación".

El ministro de Economía, Luis Caputo, se refirió este martes al dato de inflación. Las declaraciones se dieron en medio de versiones sobre posibles anuncios en materia cambiaria, tras las publicaciones en sus redes sociales tras un almuerzo en la residencia de Olivos junto al titular del BCRA, Santiago Bausilli, con el presidente Javier Milei.

Respecto a la evolución de precios, atribuyó el 2,9% en enero que informó el INDEC a “un contexto de reacomodamiento de precios relativos” y confió en que la inflación irá hacia niveles internacionales en el corto período, en un mensaje que fue republicado por el mandatario.

Caputo anticipó anuncios tras el almuerzo que mantuvo este martes en Olivos con Milei y Bausili.

Dijo que “esta dinámica de precios se da en un contexto de reacomodamiento de precios relativos y a pocos meses de que operara una fuerte caída en la demanda de dinero, que se reflejó en una dolarización acumulada en los seis meses previos a las elecciones de octubre equivalente a más de 50% del M2”.

Aseguró que “el programa económico tiene como pilares fundamentales el equilibrio fiscal, el control estricto de la cantidad de dinero y la recapitalización del Banco Central". Y dijo que "esto permitirá que la inflación converja a niveles internacionales en nuestro país por primera vez en más de dos décadas”.

De acuerdo a los valores dados a conocer este martes, en enero la inflación se volvió a ubicar por encima del umbral de dos puntos porcentuales por octavo período consecutivo. El año pasado había cerrado con una senda ascendente en el segundo semestre del año tras haber alcanzado en mayo (1,5%) un piso a valores del 2020. En julio y agosto se dieron registros del 1,9%, luego septiembre y octubre marcaron 2,1% y 2,3%, respectivamente, noviembre llevó la cifra a 2,5% y diciembre alcanzó a 2,8%.

El primer dato del año otorgado por el IPC se conoce bajo cuestionamientos tras la renuncia de Marco Lavagna a la dirección del organismo estadístico por la decisión del Gobierno de suspender la puesta en marcha de la nueva medición que tendría que haberse comenzado a aplicar desde este mes. En su lugar fue designado el segundo en la estructura, Pedro Lines, siendo el de este martes su primer informe en el cargo, con la continuidad de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) de 2004/05.

Si bien Caputo se mostró confiado en que el costo de vida irá convergiendo hacia niveles cercanos al 1 por ciento con el correr de los meses, consultoras económicas pusieron reparos sobre ese pronóstico, principalmente por el peso que tienen los servicios en la canasta de precios.

LCG advirtió que "la inercia sigue siendo relevante y un empuje de la actividad podría alentar pujas distributivas ausentes hasta el momento (salarios, recomposición de márgenes)".

Alimentos tuvo un salto fuerte en enero y es de los ponderadores con mayor peso en la canasta de consumo de 2004 que toma en consideración la actual medición de INDEC.

Para Equilibra, "las diferencias con el IPC actualizado (ENGHo 2017/18) fueron mínimas en la medición mensual", y calculó que la interanual, que el Indec informó en 32,4%, habría sido de 32,9% con la nueva metodología, no mucho más alta.

Para EcoGo, en tanto, “con todas las categorías relevadas la inflación general se proyecta en torno al 2,7% mensual” para febrero. Además, “la categoría Alimentos exhibe una dinámica más moderada, aunque con una leve aceleración, con variaciones semanales que se ubican en un rango de entre 0,5%y 0,8%”.

La categoría Prendas de vestir y calzado marcó deflación en enero de 2026, en medio de cuestionamientos del Gobierno a la industria textil. Foto: Archivo / Manuel Fabatía.

Señalaron además que "la combinación de ajustes tarifarios y la persistencia de aumentos en alimentos continúa ejerciendo presión sobre el nivel general de precios durante febrero".

Analytica, en tanto, tiene como proyección preliminar para el IPC de febrero un 2,2%, bastante por debajo de 2,9% de enero. Equilibra reestimó su número para este mes y ahora espera un 2,3%.

En enero, los diez alimentos que más aumentaron de precio respecto de diciembre fueron el Tomate redondo 92,6%; la Naranja 30,1%; la Papa 29,6%; la Lechuga 21,1%; la Manzana deliciosa 18,6%; el Filet de merluza fresco 12,8%; el Pollo entero 8,9%; las Hamburguesas congeladas 6%; el Jamón cocido 5,9%; las Galletitas de agua envasadas 5,7%.

Por encima de la inflación general, subieron también el asado 5,6%; el zapallo anco, 4,9%; la manteca, 4,6%; la leche en polvo entera, 4,3%; el aceite de girasol, 3,9%; las arvejas secas remojadas, 3,7%; las galletitas dulces envasadas sin relleno, 3,6%; el salame, 3,4%, el cuadril, 3,3%; la nalga, 3,3%; la carne picada común, 3,1% y el queso sardo, 3%.

En enero también hubo un grupo de alimentos medidos por INDEC que anotaron deflación. Fueron: harina de trigo común 000 un -0,4%; Cebolla un -0,6%; Batata un -2,1%; Huevos de gallina un -2,4%; Banana un -8,2%.

La inflación de enero de 2026 en la Argentina fue del 2,9%, de acuerdo a los datos informados este martes por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

El primer dato del año otorgado por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se conoce bajo cuestionamientos tras la renuncia de Marco Lavagna a la dirección del organismo estadístico por la decisión del Gobierno de suspender la puesta en marcha de la nueva medición que tendría que haberse comenzado a aplicar desde este mes.

En su lugar fue designado el segundo en la estructura, Pedro Lines, oficializado mediante el decreto 91/2026 del Boletín Oficial, siendo el de este martes su primer informe en el cargo, con la continuidad de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) de 2004/05.

Así, de acuerdo a los valores dados a conocer por el INDEC para enero de 2026, la inflación mensual se ubicó por encima del umbral de dos puntos porcentuales por quinto período consecutivo.

El año pasado había cerrado con una senda ascendente en el segundo semestre del año tras haber alcanzado en mayo (1,5%) un piso a valores del 2020. En julio y agosto se dieron registros del 1,9%, luego septiembre y octubre marcaron 2,1% y 2,3%, respectivamente, noviembre llevó la cifra a 2,5% y diciembre alcanzó a 2,8%.

En la comparación interanual, el IPC de enero fue del 32,4%, registrando un principio de rebote tras las bajas que se fueron registrando por arrastre mes a mes a lo largo del año. En mayo había sido del 43,5%, en junio 39,4%, julio 36,6%, agosto 33,6%, 31,8% en septiembre, 31,3% en octubre, 31,4% en noviembre y 31,5% en diciembre.

La discusión se da, además, con una misión del FMI en Buenos Aires para monitorear metas del programa por US$ 20.000 millones y con un desembolso de US$ 1.000 millones en juego. Se estima que no habrá sobresaltos por el frente fiscal y el foco estará puesto en la dinámica de reservas, pero la credibilidad estadística se impuso porque el nuevo IPC era una recomendación del Fondo —con asistencia técnica incluida— y el Gobierno había asentado el compromiso de publicarlo a fines de 2025.

En el informe, el Instituto Nacional de Estadística y Censos desmenuzó las mediciones por categorías, donde los precios Estacionales (5,7%) lideraron el incremento, seguidos de IPC núcleo (2,6%) y Regulados (2,4%).

En la segmentación por rubros, la división con mayor aumento en el mes fue Alimentos y bebidas no alcohólicas que marcó 4,7%, principalmente por las subas en Carnes y derivados y Verduras, tubérculos y legumbres.

Variación de las 12 divisiones del IPC en enero del 2026, según INDEC.

Por arriba del promedio nacional estuvieron también las divisiones de Restaurantes y Hotel marcando un incremento de 4,1%; luego le siguió Comunicación con 3,6%; y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros con 3%.

Las divisiones que registraron variaciones menores a las del promedio nacional fueron Bienes y Servicios varios con 2,7%; Salud 2,3%; Transporte y Equipamiento y mantenimiento del hogar ambos 1,8%; Bebidas alcohólicas y Tabaco con 1,5%; Recreación y Cultura con 1%; Educación 0,6%.

La categoría Prendas de vestir y calzado marcó deflación en enero de 2026, en medio de cuestionamientos del Gobierno a la industria textil. Foto: Archivo / Manuel Fabatía.

En tanto llamativo fue que el rubro Prendas de vestir y calzado marcó deflación del -0,5%, en medio de las discusiones sobre la industria textil tras los cuestionamientos del ministro de Economía Luis Caputo por el precio de la indumentaria local ante la controversia por la apertura comercial.

Además, el organismo detalló las variaciones mensuales dividido por regiones de la Argentina.

La región Noreste fue la región de mayor suba mensual (3,8%). Le siguieron Cuyo marcando 3%.

En la misma línea del promedio nacional se ubicó la región Pampeana y la Patagonia con 2,9%. Por detrás de la media estuvieron el Noroeste y el Gran Buenos Aires marcando 2,8%, respectivamente

La división Alimentos y bebidas no alcohólicas volvió a aportar al igual que noviembre y diciembre la mayor incidencia sobre la suba mensual en todas las regiones del país.

El índice de precios internos al por mayor (IPIM) cerró 2025 con un incremento acumulado del 26,2%, el nivel más bajo de los últimos ocho años, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). El dato confirma una fuerte desaceleración frente a ejercicios anteriores y ubica a la inflación mayorista en valores similares a los registrados en 2017, cuando había sido del 18,8%.

No obstante, el último mes del año mostró una aceleración respecto de noviembre. En diciembre, el IPIM avanzó 2,4%, lo que implicó una suba de 0,8 puntos porcentuales frente al 1,6% registrado el mes previo. El repunte estuvo explicado principalmente por el aumento de los productos nacionales, que treparon 2,4%, mientras que los productos importados registraron un alza más moderada, del 1,7%.

Dentro de los productos de origen nacional, los rubros que tuvieron mayor incidencia en la variación mensual del índice fueron los productos refinados del petróleo, con un impacto del 0,7%, seguidos por alimentos y bebidas (0,38%), petróleo crudo y gas (0,24%), vehículos automotores, carrocerías y repuestos (0,23%) y productos agropecuarios (0,21%).

El informe oficial también detalló el comportamiento de otros indicadores clave del sistema mayorista. El índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB), que excluye impuestos, mostró en diciembre un incremento del 2,2%, explicado por una suba del 2,2% en los productos nacionales y del 1,8% en los importados. Este indicador refleja la evolución de los precios sin el efecto de la carga impositiva.

En tanto, el índice de precios básicos del productor (IPP) registró un aumento del 2,4% en el último mes del año. En este caso, la suba se explicó por un incremento del 2,8% en los productos primarios y del 2,3% en los productos manufacturados y la energía eléctrica, lo que da cuenta de presiones de costos en distintos eslabones de la cadena productiva.

Al analizar el desempeño anual por rubros, el Indec informó que los mayores aumentos durante 2025 se observaron en tabaco (37,9%), productos refinados del petróleo (37,5%), productos agropecuarios (36,8%) y vehículos automotores, carrocerías y repuestos (33,4%). También se destacaron las subas en impresiones y reproducción de grabaciones (32,7%) y en alimentos y bebidas (28%).

Otros sectores que mostraron incrementos relevantes fueron los productos manufacturados y la energía eléctrica, con un alza del 26,9%, los equipos para medicina e instrumentos de medición (25,6%), los productos pesqueros (25,6%) y los productos de minerales no metálicos (25,7%). Estos datos reflejan un escenario heterogéneo, con fuertes diferencias entre ramas de actividad.

En el otro extremo, los rubros con menores aumentos a lo largo del año fueron los equipos y aparatos de radio y televisión, con apenas 3,8%, petróleo crudo y gas (8,5%), cuero, artículos de marroquinería y calzado (11,8%), otros medios de transporte (12,7%) y papel y productos de papel (15%). En estos sectores, la evolución de precios estuvo muy por debajo del promedio general.

Desde el Ministerio de Economía atribuyeron la desaceleración de la inflación mayorista a la política económica implementada durante el año. “La baja en la inflación mayorista fue posible gracias al programa de Gobierno que priorizó el superávit fiscal, el control estricto de la cantidad de dinero, la recapitalización del Banco Central y una serie de medidas para desregular el comercio, que permitieron reducir costos innecesarios para el sector privado”, señalaron fuentes oficiales.

La dinámica de los precios mayoristas resultó más favorable que la de los precios al consumidor. Según el Indec, la inflación minorista medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue del 2,8% en diciembre y acumuló 31,5% en todo 2025, también el registro más bajo en ocho años, aunque por encima del comportamiento del IPIM.

En el último mes del año, las divisiones que mostraron mayores aumentos en el IPC fueron Transporte, con un alza del 4%, y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un incremento del 3,4%. Estos rubros explicaron buena parte de la presión inflacionaria de diciembre en el nivel minorista.

De este modo, el cierre de 2025 dejó una inflación mayorista contenida, con registros históricamente bajos en comparación con los últimos años, aunque con señales de aceleración hacia el final del período que el mercado seguirá de cerca en el inicio de 2026.

La inflación de diciembre en la Argentina fue del 2,8%, de acuerdo a los datos informados este martes por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta manera, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) acumuló un total de 31,5% en todo el 2025, registrando la cifra más baja de los últimos ocho años, cuando arrojó 24,8% en 2017.

Con los valores registrados en el duodécimo mes del año, por cuarto período consecutivo la inflación mensual se ubicó por encima del umbral de dos puntos porcentuales, manteniendo una leve senda ascendente en el segundo semestre del año.

Tras haber registrado una desaceleración en mayo (1,5%) marcando un piso a valores del 2020, julio y agosto tuvieron registros del 1,9%, luego septiembre y octubre marcaron 2,1% y 2,3% respectivamente y noviembre llevó la cifra a 2,5%. Al principio de año, en tanto, el índice había sido en enero 2,2%, febrero 2,4%, marzo 3,7%, abril 2,8%, mayo 1,5%.

En la comparación interanual, el IPC de diciembre fue del 31,5%, sosteniendo las bajas que se fueron registrando por arrastre mes a mes a lo largo del año. En enero la medición de esta variable fue de 84,5%, continuó en febrero con 66,9%, siguió en marzo 55,9%, en abril 47,3%, en mayo 43,5%, en junio 39,4%, julio 36,6%, agosto 33,6%, 31,8% en septiembre, 31,3% en octubre y 31,4% en noviembre.

Como es habitual, en el informe, el Instituto Nacional de Estadística y Censos desmenuzó las mediciones por categorías, donde los precios Regulados (3,3%) lideraron el incremento, seguidos de IPC núcleo (3,0%) y Estacionales (0,6%).

En la segmentación por rubros, fue Transporte la división que registró mayor incremento (4%) impulsado principalmente por aumentos en tarifas y combustibles.

Variación de las 12 divisiones del IPC en diciembre.

Por arriba del promedio nacional estuvieron las divisiones de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros marcando un incremento del 3,4%; luego le siguió Comunicación con 3,3%, Restaurantes y Hotel con 3,2% y Alimentos y Bebidas no alcohólicas con 3,1%.

Las divisiones que registraron las menores variaciones en diciembre fueron Bebidas alcohólicas y Tabaco con 2,8%; Bienes y Servicios varios con 2,6%; Recreación y Cultura con 2,5%; Salud con 2,1%; Equipamiento y mantenimiento del hogar 2%; Prendas de vestir y calzado 1,1% y Educación 0,4%.

Además, el organismo detalló las variaciones mensuales en cada región de la Argentina.

Variaciones de las divisiones por región en la última medición del 2025.

La región Noreste fue la región de mayor suba mensual (3,4%). Le siguieron Cuyo marcando 3% y luego la región Pampeana con 2,9%.

En la misma línea del promedio nacional se ubicó el Gran Buenos Aires registrando un 2,8%. En tanto que estuvieron por debajo de la media el Noroeste y la región Pampeana marcando 2,6%, respectivamente

La división Alimentos y bebidas no alcohólicas volvió a aportar al igual que noviembre la mayor incidencia sobre la suba mensual en todas las regiones del país.

La inflación de diciembre estaría en el orden del 2,5% -el mismo porcentaje que se registró en noviembre- de acuerdo con las primeras mediciones difundidas por consultoras privadas, lo que confirmaría el proceso de desinflación, una de las más importantes políticas que el gobierno nacional reivindica desde que asumió y que se ha convertido en uno de sus principales activos políticos.

Según la consultora Analytica, “en la quinta semana de diciembre registramos una variación semanal de 0,6% en los precios de alimentos y bebidas de Gran Buenos Aires. De esta forma, el promedio de cuatro semanas es de 3,3%”, lo que llevaría la inflación del último mes del año al 2,6%.

Los alimentos fue de los rubros que más aumentó.

En la misma línea se ubicaron los informes de C&T (2,6%), Libertad y Progreso (2,5%) y Eco Go (2,5%), según publicó este martes la agencia Noticias Argentinas. Si el Indec confirma el 13 de enero lo que anticipan los relevamientos privados, la inflación de 2025 estará unas décimas por encima del 30% contra el 18,3% estimado en el proyecto de presupuesto 2025 que no fue tratado por el Congreso. Aún así sería la más baja desde 2017.

La inflación medida por el Indec tocó el piso en mayo (1,5%) tras unos primeros cinco meses que registraron los más altos índices: enero 2,2%, febrero 2,4%, marzo 3,7% y abril 2,8% como consecuencia de inestabilidades políticas e inconsistencias macroeconómicas.

Pero a partir de junio (1,6%), empezó a subir mensualmente: julio y agosto (1,9%), septiembre (2,1%), octubre (2,3%) y noviembre (2,5%) consolidaron un proceso de desinflación pese a la caída de casi toda la actividad productiva y comercial -solo mantuvieron buenos niveles los sectores de la energía y la minería- el deterioro de los ingresos y el progresivo impacto en los niveles de empleos que ha encendido todas las alarmas.

Respecto a la inflación de este año, el Indec cambiará la metodología con la que se mide la inflación ya que dejará de utilizar como referencia la Encuesta Nacional de Gasto de los Hogares realizada en 2004/2005 para pasar a usar la de 2017/2018, por lo que pasarán a tener mayor peso en el índice el comportamiento de vivienda, transporte y comunicaciones mientras que perderán relevancia alimentos y bebidas no alcohólicas, bebidas alcohólicas y tabaco, y equipamiento y mantenimiento del hogar.

Los regalos para el Día de Reyes Magos, que se celebra el martes 6 de enero, registran un aumento de hasta el 33% con relación al año pasado y el gasto promedio alcanzará los $59.500 por obsequio, según estimó un informe de la consultora Focus Market.

El reporte reveló que la proyección de la demanda para esta fecha indica que el 38% regalará Juguetes, el 20% Indumentaria y el 14% libros didácticos, entre otros. En la categoría de mayor requerimiento, los precios subieron por debajo de la inflación.

De esta manera, precisó que los mismos juguetes relevados en 2025 tienen un aumento interanual de hasta un 33%, donde el juego de memoria que en el año pasado tenía un precio de $28.491, en 2026 su precio es $37.990.

Con el relevamiento de precios elaborado, la consultora proyectó que este año el gasto promedio por regalo es de $59.500, lo que representa un 25% más que el año anterior, ya que en 2025 el costo alcanzó los $47.460.

Entre el Top 10 de los juguetes más pedidos por los chicos para Reyes, los precios arrancan en $9.000 con un Juego de Magia, una Mascota interactiva por $31.500, Monopatín plegable por $184.000, y el Robot Vader (70cm) por $499.950, entre otros.

Al analizar la variación de precios por debajo de la inflación, el director de Focus Market, Damián Di Pace indicó que “esto indica un nivel de competencia muy elevado donde el sector absorbió parte de los costos para sostener el volumen de ventas en una fecha clave, ofreciendo aumentos más moderados que el nivel general de precios acompañado de ofertas, promociones y descuentos”.

Con respecto a los canales elegidos por los Reyes Magos para realizar la compra de los regalos, sigue liderando el canal tradicional de Centros Comerciales a Cielo Abierto con el 30%, le sigue el Comercio Electrónico con un 28% (Marketplace 38%, Sitio web 30%, Instagram 18%, Facebook 8%, y Otros 6%), y Shopping con el 22%, entre otros.

En este sentido, Di Pace manifestó que “la proyección de ventas para Reyes se apoya fuertemente en una estrategia de omnicanalidad, donde los centros comerciales a cielo abierto de calles y avenidas conviven de manera simbiótica con el comercio electrónico”.

Asimismo, destacó que “esta combinación permite ampliar el alcance y llegar con mayor eficiencia al consumidor hasta la noche de Reyes donde muchos compran online y retiran en punto de venta físico o optan por envío a domicilio”.

Bancos: 

Market Place: hasta 30% de ahorro y 12 cuotas sin interés: Deportes, Gaming, Juegos y juguetes, entre otros. Envío gratis en las primeras compras._

Supermercados: 

En una charla extensa, Milei comenzó destacando los logros de su gestión: “Roma no se construyó en un día. Estamos a mitad de camino, pero vamos en la dirección correcta”, señaló. Según el mandatario, la inflación descendió, el PBI está en su máximo histórico y el consumo también alcanzó cifras récord.

“El ajuste fiscal, la disciplina monetaria y la desregulación están dando resultados. Hay menos pobreza, menos indigencia y más empleo. La macroeconomía empieza a reflejarse en la microeconomía de todos los argentinos”, afirmó.

Milei subrayó que mantener el equilibrio fiscal es clave para sostener estos avances. “Nunca en la historia argentina hubo estabilidad fiscal. Cuando no te alcanza la plata, es porque sobra Estado”, dijo. Reiteró que las medidas implementadas, lejos de ser experimentos, se basan en experiencias internacionales comprobadas.

El presidente enfatizó que la dirección importa más que la velocidad: “Si cree que puedo construir Roma en un día, lamento decirle que no se construye en un día. Pero lo que importa es la dirección. Y vamos en la correcta”.

Milei explicó que su gobierno apunta a reformas estructurales, modernización del mercado laboral, reducción de impuestos, apertura económica y penas más duras para delincuentes. “Los cuca tirapiedras solo quieren romper lo que hicimos. Nosotros construimos con reformas concretas y resultados tangibles”, enfatizó.

El mandatario cuestionó la narrativa de la oposición sobre el pasado económico del país: “Decir que la gente estaba mejor con 211% de inflación y salarios promedio de $300 es falso. Hoy el salario promedio es más del triple y los servicios se pagan con mayor eficiencia”.

Sobre acusaciones de vínculos narcos hacia algunos opositores, Milei aclaró: “Eso fue parte de una campaña sucia. No existe evidencia y se distorsionó la discusión de la campaña. Yo no miro atrás, me concentro en los resultados”.

El presidente también se refirió al efecto derrame, criticando la idea de que la riqueza generada por algunos se transfiere automáticamente a todos. “Si hay derrame, es por intercambio voluntario, no por magia ni políticas populistas. El socialismo ha demostrado lo contrario: fracaso económico, social y cultural”, afirmó.

Milei dedicó gran parte de la entrevista a explicar los resultados de su política económica. “La inflación multicausal es un mito. Frenamos la cantidad de dinero y la inflación está descendiendo. El ajuste fiscal y monetario, único en la historia argentina, ha reducido pobreza e indigencia”, señaló.

En detalle, explicó que el núcleo de inflación fue del 1,9% y que la caída se logró sin emisión de dinero adicional. “Durante septiembre fuimos atacados por el mercado de cambios. La base monetaria es un chiste de lo baja que está. Aún así, la inflación sigue en su sendero a la baja”, añadió.

El presidente recordó que muchos economistas hacen distinción entre macro y micro, pero para él eso es un error: “La macro es la suma de la micro. Si la macro va bien, el metro cuadrado de la gente también lo siente. No hay inconsistencias”.

Sobre la atracción de inversiones, Milei destacó proyectos estratégicos como Open, IPF y Rigi. “Estas inversiones generan trabajo, mejores salarios y mayor prosperidad. Dejan una Argentina mejor para nuestros hijos”, aseguró.

En cuanto a la relación con Estados Unidos, el mandatario precisó que el apoyo de Donald Trump a su gestión es explícito. “Se valora la confidencialidad y la eficiencia de nuestro equipo. Los acuerdos comerciales estratégicos se negocian con rigor, sin filtraciones ni improvisaciones”, señaló.

Milei también mencionó las ventajas competitivas del país: minería, petróleo, gas y energía nuclear. “Nuestro desarrollo energético y tecnológico permitirá potenciar la inteligencia artificial y otras áreas estratégicas. No se trata de entregar nada, sino de posicionarnos en la región con acuerdos que beneficien a ambos lados”, explicó.

De cara al periodo post 26 de octubre, el presidente afirmó que busca consensos con gobernadores y dirigentes que compartan su visión de libertad económica: “Con los kirchneristas no se puede negociar. Con todos los demás, hay matices, pero el rumbo es claro: reformas, apertura y competitividad”.

Milei destacó la diversidad incluso dentro del liberalismo, con libertarios, minarquistas y clásicos, pero todos coinciden en mantener el rumbo hacia un país más libre. “El norte está determinado y no vamos a desviarnos. Las decisiones se toman con convicción y no por cálculo electoral”, dijo.

El mandatario defendió también la confidencialidad en la gestión: “Decisiones estratégicas solo conocieron unos pocos funcionarios antes de comunicarlas oficialmente. La eficacia se mide por resultados, no por la exposición mediática”.

Milei aseguró que las políticas aplicadas beneficiaron directamente a trabajadores y sectores más vulnerables. “El impuesto inflacionario golpea a los trabajadores, y con nuestra política la pobreza cayó significativamente. Los subsidios indiscriminados y la emisión monetaria previa solo generaban distorsión”, sostuvo.

El presidente argumentó que su modelo permite crecimiento sostenido sin afectar a sectores productivos: “Si alguien cree que puede elegir ganadores y perdedores con el dedo del Estado, se equivoca. Los intercambios voluntarios benefician a todos y promueven desarrollo genuino”.

Además, criticó la narrativa socialista: “Los experimentos socialistas mataron 150 millones de personas y destruyeron economías y culturas. La libertad económica es la clave para prosperidad y justicia social”.

Respecto a la relación con Trump y Estados Unidos, Milei enfatizó que los acuerdos se negocian con absoluto hermetismo y con beneficios mutuos. “No hay bases ni concesiones que comprometan nuestra soberanía. El alineamiento es estratégico, no subordinación”, explicó.

Mencionó también que se busca avanzar en acuerdos comerciales, posiciones arancelarias y desarrollo conjunto de sectores estratégicos como minería y energía nuclear. “El objetivo es potenciar nuestra competitividad y generar desarrollo sustentable a largo plazo”, afirmó.

El presidente cerró la entrevista con un mensaje directo a la ciudadanía: “Votar por el Estado es votar retroceso. Nuestro objetivo es libertad, inversión, más empleo y salarios más altos. Queremos dejar un país mejor para nuestros hijos”.

Milei insistió en la importancia de mantener la disciplina fiscal y la apertura de la economía como pilares de su gestión. “Estamos abrazando las ideas de la libertad para convertirnos en un país rico. La dirección es clara y los resultados se ven en la vida de los argentinos”, concluyó.