El ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, volvió a poner el foco en el desarrollo del mercado de capitales como condición necesaria para que la Argentina logre sostener un proceso de crecimiento en el tiempo.

A través de una publicación en la red social X, el funcionario reafirmó conceptos que ya había expresado días atrás y subrayó la importancia de generar condiciones para canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.

“Sin un mercado de capitales propio y desarrollado, no es posible pensar en un crecimiento sostenido a largo plazo”, reiteró Caputo, en línea con su visión sobre el rol que debe ocupar el sistema financiero en la economía.

En su mensaje, el ministro sostuvo que “el desarrollo del mercado de capitales es crucial para el crecimiento sostenido en el largo plazo”, reforzando la idea de que el financiamiento local resulta clave para impulsar la actividad económica.

En ese marco, destacó los cambios que se impulsan desde la Comisión Nacional de Valores (CNV), orientados a simplificar procesos y reducir trabas regulatorias.

Según explicó, las medidas buscan “reducir al mínimo la burocracia para la apertura de fondos cerrados y a cero para los fondos abiertos”, con el objetivo de facilitar el acceso a instrumentos de inversión tanto para empresas como para ahorristas.

El funcionario agregó que una lógica similar se aplica a la emisión de obligaciones negociables, uno de los instrumentos más utilizados por las compañías para financiarse en el mercado.

Caputo definió estas modificaciones como “un cambio fundamental” dentro de la estrategia económica del gobierno de Javier Milei, que apunta a consolidar un esquema basado en el desarrollo del sector privado y la inversión.

En ese sentido, la apuesta oficial pasa por fortalecer el mercado local para reducir la dependencia del financiamiento externo y generar condiciones más estables para el crecimiento.

El planteo del ministro se da en un contexto en el que el Gobierno busca avanzar con reformas estructurales que permitan dinamizar la economía y consolidar expectativas de mediano y largo plazo.

La provincia de Santa Fe recibió 439.546 millones del gobierno central en concepto de en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones. La cifra representó un incremento del 0,7% a valores reales en la comparación interanual.

Pero también reflejó que, si bien todos los distritos reciben el mismo valor por lo que es la coparticipación automática, la administración Pullaro fue la menos "favorecida" por el segmento discrecional de las transferencias. En el mismo período, la administración Kicillof percibió un incremento muy superior.

"Hubo una amplitud de 3,5 puntos porcentuales, entre Buenos Aires (+4,2%) que fue la jurisdicción con mayor suba y Santa Fe (0,7%), la de menor incremento", resaltó Nadin Argañaraz, el economista a cargo del Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

El reporte señala que "en el mes de agosto de 2025, el gobierno nacional envió al consolidado de provincias más CABA $5.127.000 millones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones, frente a $3.746.000 millones enviados durante igual período del año anterior.

Fuente: Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

"Es decir que se observó una variación nominal del 37%. Descontando el proceso inflacionario del período, esto se traduciría en una suba real del 2,4%" en el consolidado de provincias más Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Santa Fe estuvo muy por debajo de ese promedio, que para Córdoba resultó apenas superior al santafesino, con 0,8% de suba.

"Por su parte -señala Iaraf- la coparticipación, es decir las transferencias automáticas menos leyes complementarias y compensaciones, habrían aumentado un 3,2% real.

El documento detalla que "la suba de la coparticipación neta registrada en agosto se explicaría, fundamentalmente, por la suba real interanual del 11% en la recaudación del impuesto a las ganancias".

Fuente: Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

Incidió de manera positiva en la recaudación del tributo "el hecho de que recientemente mediante una resolución administrativa se cambió el esquema de anticipos de personas jurídicas, disminuyendo el importe abonado en junio e incrementando el de meses siguientes.

"Por otro lado, la recaudación de IVA tendría un muy leve incremento real interanual del 0,4% en agosto, de acuerdo con la información provista por la DNAP. En conjunto la recaudación de IVA e IIGG habría registrado una suba real interanual del 4,6%".

"De cara a los próximos meses, la recaudación del impuesto a las ganancias y de IVA resultan cruciales", advirtió Argañaraz, en implícita referencia al impacto que la desaceleración económica y las altas tasas tendrán en el nivel de actividad de la economía, que a su vez repercutirán en los giros a las arcas provinciales.

En el acumulado de los primeros ocho meses del año de la suma de Ganancias e Iva, la variación interanual real habría sido positiva por 1%. Pero son tributos muy sensibles al nivel de la actividad.

Fuente: Instituto Argentino de Análisis Fiscal.

Hasta ahora los saldos son positivos, previos a la zona de turbulencias en la que entró la escena monetaria, financiera y política del país. "En el acumulado a agosto del año, las transferencias automáticas por coparticipación, leyes complementarias y compensaciones alcanzaron los $38.703.000 millones, frente a $25.208.000 millones para igual periodo del año anterior.

"De este modo -detalla Iaraf- exhibieron una variación nominal del 53,5%, que se traduciría en una suba real del 4,1% al descontar la inflación del período".

Economía logró ayer renovar deuda que vencía y añadir otro 14,6% de financiamiento, según confirmó el secretario de Finanzas, Pablo Quirno. Se adjudicaron $7,7 billones -hubo ofertas por $8,3 billones- ante bancos que fueron incentivados por las tasas y por la suba de los encajes que deberán inmovilizar en el BCRA, en parte con bonos.

Con esas restricciones el Gobierno logró revertir la falta de interés que mostraron las entidades financieras, que en el llamado previo había cubierto sólo el 61%. Pero a su vez los bancos consiguieron una tasa efectiva anual del 86%, en medio del tembladeral político previo a los comicios y la incertidumbre por la continuidad del plan de Milei tras los resultados electorales.

El economista Julián Yosovitch señaló que Economía logró extender los plazos en los vencimientos, salvo para la LECAP a septiembre; todo el resto de las colocaciones fueron para 2026. "El dato clave a monitorear hacia adelante, son las tasas altas de interés", subrayó el analista.

"A diferencia de licitaciones pasadas, en donde se colocaban a tasas altas, pero a plazos cortos, en esta oportunidad se colocaron con tasa elevadas y a plazo más largos. El tesoro pasó la prueba, pero el nivel de tasa de interés sigue en el centro de atención", insistió. La especulación oficial es bajar esa tensión luego de los comicios de octubre.

De acuerdo con la información oficial los resultados fueron los siguientes:

LECAP al 30 de septiembre (S30S5) $1,599 billones a 4,81% tasa mensual/ 75,66% tasa anual; al 16 de enero de 2026 (S16E6) $0,904 billones a 3,53% TEM / 51,58% TIREA y al 27 de febrero de 2026 (S27F6) $0,546 billones a 3,95% TEM / 59,18% TIREA.

TAMAR (la tasa de referencia para plazos fijos superiores a $1.000 millones) al 16 de enero (M16E6) $3,338 billones a +1,64% TNA y al 27 de febrero (M27F6) $1,280 billones a +1,50% TNA

Las opciones Dólar Linked al 30 de septiembre (D30S5) y al 16 de enero (D16E6), fueron declaradas desiertas. Este dato supone que a los bancos no les interesó cubrirse frente a una potencial devaluación a esas fechas, al menos no una que contenga una tasa implícita mayor a la convalidada por la Casa Rosada para las alternativas en pesos.

El equipo de Caputo logra evitar además que se inyecten pesos al mercado, lo que descomprime la posibilidad de mayores presiones al dólar o al sistema de precios, en medio del proceso de desinflación que plantea la Casa Rosada como prioridad excluyente.

Acciones y bonosMientras tanto, acciones y bonos retrocedieron ayer antes de que se conocieran los resultados de la licitación de deuda, al tiempo que el riesgo país hizo un nuevo avance hasta los 850 puntos. El Merval cerró con una baja de 2,96% ubicado en 1.973.193,04. Medido en dólares, perdió 3,3% y llegó al nivel más bajo desde octubre del año pasado.En un panel líder con. mayoría en rojo, se destacó la caída de Sociedad Comercial del Plata (-6,00%), Loma Negra (5,92%) y Metrogas (-5,47%). En tanto, los ADRs tuvieron una jornada negativa, con principales pérdidas de Grupo Supervielle (-5,82%), Loma Negra (-5,22%) y Grupo Financiero Galicia (-5,10%).

Los bonos operaron mixto. El AL30 registró una suba de 0,48%, mientras que el AL35 cayó 0,25%. Desde PPI señalaron que "en la antesala de la última subasta de agosto se registraron volúmenes operados inusuales en el BONCAP con vencimiento en febrero (T13F6). Puntualmente, el volumen nominal operado ascendió a $474 mil millones, casi triplicando el máximo previo de $160 billones alcanzado el jueves pasado. Este salto sugiere una posible intervención por parte del BCRA en la curva".

El aumento de las tasas de interés producto de decisiones de política económica destinadas a evitar que aumente el precio del dólar, han estado en el centro de los rechazos de todas las entidades vinculadas a la actividad productiva nacional, que las consideran inviables para trabajar en condiciones de normalidad, en un contexto de caída del consumo y apertura importadora que está complicando a las empresas nacionales, incluso a las más competitivas.

Principal responsable de implementar políticas económicas que cuentan con el aval del presidente, este lunes el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que la suba de la tasa de interés es "transitoria" y la vinculó, en línea con otras voces oficialistas, a la incertidumbre que generan las elecciones de septiembre y octubre en provincia de Buenos Aires y en todo el país, respectivamente.

Caputo admitió impacto en la actividad.

El ministro admitió que estos costos por el dinero tendrán un impacto en el nivel de actividad económica "en el corto plazo" y aseguró que esta situación va a normalizarse después de las elecciones, esto es a partir del mes de noviembre, porque el gobierno tendrá una performance electoral "muy buena", lo que permitirá una rápida recomposición.

"Nosotros creemos que esta suba de tasas va a ser transitoria, porque las elecciones serán muy favorables para LLA", sostuvo Caputo, y subrayó que "el alto riesgo político que hoy asigna el mercado (dados los últimos intentos de romper con el equilibrio fiscal por parte del Congreso), y que evidentemente lo tomó por sorpresa, va a colapsar pronto, y las tasas volverán al nivel al que a vos y a todos nos gustaría verlas".

Las declaraciones del ministro de Economía fueron hechas en su cuenta de la red social X como respuesta a un post del economista Fernando Marull, quien calificó a las tasas de interés como "ridículamente altas que no se explican por el riesgo político" pero que no iban a ser las causas de una nueva recesión porque la actividad no depende tanto del crédito (apenas el 9% del PBI) sino del precio del dólar.

Durante junio, el Sector Público Nacional (SPN) registró un resultado financiero superavitario por $551.234 millones, producto de un resultado primario de $790.533 millones, y de un pago de intereses de deuda pública neto de los intra-sector público por $239.299 millones.

"En los primeros seis meses del año se registró un superávit primario de aproximadamente 0,9% del PIB y un superávit financiero de 0,4% del PIB", celebró Luis Caputo en redes sociales. El resultado es compatible con la meta de superávit fiscal primario comprometida por Argentina con el FMI para 2025, según el acuerdo de facilidades extendidas revisado en abril, que es del 1,3% del PBI.

Resultado fiscal acumulado: El superávit primario de 2025 mantiene una evolución superior respecto a 2024, según IARAF.

El saldo entre ingresos y gastos de junio, del 0,03%, supone sin embargo una baja con relación al acumulado a junio de 2024, del orden de 0,07 puntos porcentuales del PBI, según Nadin Argañaraz. Los resultados de este año se vienen moderando comparados con los del 2024; en la primera mitad del año, los ingresos cayeron 1,7% real interanual, mientras que el gasto subió un 4,6% real interanual. Pero están lejos de comprometer las metas oficiales.

El SPN acumuló al sexto mes del año un superávit financiero de aproximadamente 0,4% del PBI y un superávit primario de aproximadamente 0,9% del PBI), "profundizando el ancla fiscal del programa de gobierno", señaló el ministerio de Economía.

Ingresos fiscales: En junio de 2025, los ingresos totales crecieron un 41,6% interanual, impulsados por el IVA y los aportes a la seguridad social.

Los ingresos totales del SPN en el mes alcanzaron los $11.583.223 millones (+41,6% interanual). Los recursos tributarios presentaron un crecimiento de 42% i.a. "explicado principalmente por la variación de los ingresos correspondientes a los Derechos de Exportación (+169,7% i.a.)", durante la baja temporal de retenciones a las exportaciones agroindustriales.

Los Derechos de Importación (+140,5% i.a.), los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+57,3% i.a.), el IVA neto de reintegros (+50% i.a.) y Bienes Personales (+263,2% i.a.), sumaron a la mejora.

Gasto de capital: La inversión en transporte y educación lideró los aumentos, pese a la caída en energía.

Todos los indicadores son alentadores para la estabilidad macroeconómica. Según datos de Libertad y Progreso, elaborados en base a cifras del INDEC y estimaciones propias, la inflación interanual en Argentina cayó al 39,9% en junio de 2025, marcando un punto de inflexión histórico

Siempre en referencia al sexto mes del año, los gastos primarios del Sector Público Nacional alcanzaron los $10.792.690 millones (+40,3% i.a.), en línea con la inflación estimada.

"En lo que refiere a las prestaciones sociales, las mismas ascendieron a $8.011.434 millones (+42,5% i.a.), producto del impacto de la fórmula de movilidad aprobada por la Ley N° 27.609 y el DNU 274/24 y del pago del SAC.

Gasto público primario: Las prestaciones sociales y salarios explicaron gran parte del aumento del 40,3% en el gasto corriente.

"Por otra parte, las remuneraciones alcanzaron los $1.339.245,4 millones (+29,0% i.a.) producto de los incrementos otorgados en el marco de las políticas salariales acordadas y las sucesivas reducciones en la planta de empleados públicos".

Por su parte, las transferencias corrientes alcanzaron los $2.385.601,8 millones (+38,4% i.a.), siempre de acuerdo al informe de Economía. "Aquellas correspondientes al sector privado presentaron un crecimiento de +$447.924,3 millones (+27,9% i.a.). Por su parte, las transferencias corrientes al sector público realizadas en junio alcanzaron los $334.701,8 millones (+178,2% i.a.)".

Por último, los subsidios económicos presentaron una caída de $600 millones (-0,1% i.a.), "donde los energéticos variaron -$1.389 millones (-0,6% i.a.), mientras que los destinados al transporte lo hicieron en $14.922 millones (+9,6% i.a.)".

El INDEC dio a conocer este lunes el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de junio, que registró un aumento del 1,6% y acumuló una suba del 15,1% en el primer semestre de 2025. En la comparación interanual, la inflación alcanzó el 39,4%, la más baja desde enero de 2021.

El informe oficial destacó que Educación (3,7%) fue la división que más aumentó en el mes, seguida por Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (3,4%). En el otro extremo, Alimentos y bebidas no alcohólicas (0,6%) y Prendas de vestir y calzado (0,5%) fueron las categorías con menores variaciones.

El Ministerio de Economía remarcó que continúa el proceso de desinflación iniciado en 2024: el acumulado semestral de 15,1% contrasta fuertemente con el 79,8% del mismo período del año pasado.

El ministro Luis Caputo destacó que la inflación núcleo fue de 1,7%, el menor registro desde mayo de 2020, y si se excluyen los meses atípicos de pandemia, el dato no se veía desde enero de 2018. “La variación de los bienes fue de 0,8%, la más baja desde que comenzó la serie actual, en 2017”, subrayó.

En alimentos y bebidas no alcohólicas, la suba fue de 0,6%, muy por debajo del promedio general. En términos interanuales, este rubro subió 32,3%, 7 puntos por debajo de la inflación general.

Entre las 12 divisiones medidas por el INDEC, las principales subas fueron:

Educación: 3,7%

Vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles: 3,4%

Bebidas alcohólicas y tabaco: 2,8%

Recreación y cultura: 2,5%

Salud: 2,2%

Restaurantes y hoteles: 2,1%

Equipamiento y mantenimiento del hogar: 1,9%

Comunicación: 1,8%

Transporte: 1,6%

Bienes y servicios varios: 1,0%

Alimentos y bebidas no alcohólicas: 0,6%

Prendas de vestir y calzado: 0,5%

En cuanto a las categorías, los precios regulados subieron 2,2%, seguidos del IPC núcleo con 1,7% y los estacionales marcaron una leve baja del 0,2%.

El presidente Javier Milei celebró el dato en redes sociales y destacó el trabajo del ministro Caputo y del equipo económico. “IPC 1,6% lo festejan los argentinos de bien y lo llora toda mandrilandia”, publicó en tono provocador.

Según el relevamiento realizado entre el 26 y el 30 de junio de 2025 por el Banco Central, entre 30 consultoras y centros de investigación locales e internacionales más 11 entidades financieras de Argentina, la inflación mensual de junio alcanzó 1,8% (-0,1 p.p. respecto del REM previo).

Respecto del IPC Núcleo, el relevamiento ubicó sus estimaciones para el sexto mes del año en 1,9% . Para los meses siguientes hubo una leve corrección a la baja generalizada de las proyecciones de inflación, manteniéndose los guarismos mensuales siempre por debajo del 2,0%.

Estimaciones"El REM estimó que el PBI trimestral ajustado por estacionalidad entre abril y junio habría crecido 0,4% respecto al primer trimestre de 2025".

Proyecta que "acelere hasta un ritmo de crecimiento del 0,7% en el tercer trimestre, para luego expandirse 0,6%" en el período inmediato siguiente. Para 2025, las consultoras esperan en promedio un nivel de PBI real 5,0%.

El trabajo de EcoGo alertó que una aceleración de la inflación de los alimentos.  ArchivoRespecto del IPC Núcleo, el relevamiento ubicó sus estimaciones para el sexto mes del año en 1,9%.

"La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre de 2025 fue estimada por quienes participan del REM en 7,4% de la Población Económicamente Activa (+0,6 p.p. respecto del REM anterior)" y se espera un 7,0% en el último trimestre de 2025

Asimismo los consultados prevén la tasa mayorista entre bancos privados (Tamar) se reducirá al 33,0% nominal anual en julio (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,7%) y al 28% nominal anual (TEM de 2,3%) en diciembre. Hoy esa referencia es del 34,06%.

El dólar que viene"La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.207 por dólar para el promedio de julio de 2025", expone el REM. Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.324/US$, lo que arroja una variación interanual esperada de 29,7% (+2,4 p.p. respecto del REM previo).

En cuanto al comercio exterior de bienes, se ponostican exportaciones (FOB) por US$81.541 millones (US$1.220 millones menos que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) US$75.408 millones (US$408 millones más que el REM previo). El superávit comercial anual esperado es de US$6.133 millones (US$1.628 millones menos que el REM último).

Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero se ubicó en $13,5 billones para 2025 ($0,1 billón superior al REM previo) Ningún participante espera un superávit primario inferior a $9,5 billones para este año.

Las transferencias automáticas a Santa Fe por coparticipación, leyes complementarias y compensaciones alcanzaron $471.039 millones en junio, por lo que crecieron crecieron en términos reales (descontada la inflación) un 5,8% con relación a igual mes del 2024, 5 décimas por debajo del promedio a las provincias más Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Siempre hay que tener en cuenta que la base de comparación es junio de 2024, cuando la administración de Javier Milei ya había recortado la coparticipación federal un10% y las transferencias no automáticas se redujeron un 78,16% respecto a 2023, a valores reales.

Así, descontada la motosierra, el Instituto Argentino de Análisis Fiscal apuntó un crecimiento, después de una caída real significativa en mayo de -23,3% en el promedio de todas las jurisdicciones (-24,8% para la administración Pullaro). Sin embargo resta confirmar qué pasó en el detalle de las cuentas de cada distrito ante una coparticipación automática que se retrotrajo 5,3% en términos reales.

En el acumulado a junio del año, las transferencias automáticas a todos los distritos subnacionales alcanzaron los $28.527.000 millones, frente a $18.096.000 millones para igual periodo del año anterior. De este modo, exhibieron una variación nominal del 57,6%, que se traduciría en una suba real del 3,5% al descontar la inflación del período.

En el caso de Santa Fe, de enero a junio la Casa Gris recibió una mejora -en términos reales- del 2%, por debajo del promedio nacional. La administración santafesina recibió $ 2.444.970 millones en ese período.

Datos del mesEn el mes de junio de 2025, el gobierno Nacional envió al consolidado de provincias más CABA $5.428.000 millones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones, frente a $3.647.000 millones enviados durante igual período del año anterior.

"Es decir que se observó una variación nominal del 48,8%. Descontando el proceso inflacionario del período, esto se traduciría en una suba real del 6,3%", detalló el informe en base a datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales del ministerio de Economía de la Nación.

Bajó Ganancias, subió el IvaLa coparticipación, es decir las transferencias automáticas menos leyes complementarias y compensaciones, habrían caído un 5,3% real. "La disminución de la coparticipación neta registrada en junio se explicaría, fundamentalmente, por la marcada caída real interanual del 20% en la recaudación del impuesto a las ganancias".

El instituto que dirige el economista Nadin Argañaraz estimó que en el resultado "incidió de manera negativa en la recaudación del tributo el hecho de que en el periodo base

las personas jurídicas pagaron anticipos en junio en base a la recaudación extraordinaria de mayo 2024 y al hecho de que recientemente mediante una resolución administrativa se cambió el esquema de anticipos de personas jurídicas, disminuyendo el importe a abonar en junio e incrementando el de los próximos meses.

"Por otro lado -detalló- incide positivamente en la recaudación del tributo la reforma introducida en la ley BASES a personas físicas. Este desempeño negativo no logró ser compensado por el incremento real interanual del 6,7% en la recaudación del IVA, de acuerdo con la información provista por la DNAP".

En conjunto la recaudación de IVA e IIGG habría registrado una baja real interanual del 5,3%. Luego, en el acumulado de los primeros seis meses del año de la suma de estos tributos, la variación interanual real habría sido negativa por 1%.

A su vez, el incremento de las transferencias automáticas totales en junio surge del lado de las "Leyes complementarias", particularmente del incremento de los envíos que surgen de la recaudación de Bienes Personales. Estos envíos tendrían un incremento real interanual del 160%.

El anuncio del Gobierno sobre la implementación de un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el establecimiento de un régimen cambiario de flotación entre bandas de $1000 y $1400 ha generado expectativas respecto al comportamiento del dólar en la apertura del mercado este lunes.

La medida, comunicada oficialmente en una cadena nacional encabezada por el presidente Javier Milei, introduce un cambio significativo en la política cambiaria del país.

El nuevo esquema establece un rango dentro del cual el tipo de cambio podrá fluctuar, con intervención oficial solo si se exceden esos límites. Este modelo busca estabilizar la moneda nacional, reducir la brecha cambiaria y enviar señales de disciplina fiscal al mercado y al organismo multilateral de crédito.

Pese a que en la Casa Rosada se maneja una estimación sobre el valor de apertura del dólar para este lunes, esa cifra no fue divulgada oficialmente. Fuentes gubernamentales afirman que se tratará de restarle dramatismo a la fluctuación inicial del tipo de cambio, aunque admiten que los primeros días del nuevo régimen podrían estar marcados por una alta volatilidad.

La falta de pesos circulantes en la economía es uno de los argumentos utilizados por funcionarios del Ministerio de Economía para minimizar la posibilidad de que el tipo de cambio se dispare hacia el techo de la banda. Desde el Ejecutivo sostienen que, incluso si el valor del dólar experimenta un alza considerable en los primeros días, la tendencia posterior será a la baja conforme el mercado se acomode al nuevo sistema.

Banco Santa Fe operará desde este lunes con el nuevo dólar.

En Banco Santa Fe

El Banco Santa Fe informó que a partir de este lunes 14 se podrá realizar la compra-venta de moneda extranjera, sin límites de monto y con débito en cuenta de manera simple, rápida y segura a través de la app y el home banking, tanto para tenencia como para la constitución de depósitos en cuenta local o en el exterior.

La entidad aclaró que en todos los casos se deberá acreditar la capacidad económica correspondiente a través de ingresos y/o activos consistentes con el ahorro en moneda extranjera.

Macro tiene todo listo para la compra / venta de dólares.

En Macro

Banco Macro informó que ya tiene todos sus sistemas listos para, a partir de este lunes 14 a las 10, vender dólares a todos los clientes habilitados según la operatoria dispuesta por el BCRA. La misma podrá realizarse a través de los canales digitales de Banco Macro.

La inflación se disparó al 3,7% en marzo último, muy por encima del 2,4% de febrero, en medio de un recalentamiento de los precios, informó el INDEC.

En los últimos doce meses, el costo de vida acumuló un alza del 55,9%.

En el primer trimestre del año, los precios subieron 8,6%. 

La división de mayor aumento en el mes fue Educación (21,6%), con subas en todos los niveles educativos, por el inicio del ciclo lectivo. 

Le siguió Alimentos y bebidas no alcohólicas (5,9%), principalmente por incrementos en Verduras, tubérculos y legumbres y Carnes y derivados.

La división que registró la mayor incidencia en todas las regiones fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,2%), por los aumentos en Carnes y derivados y Verduras, tubérculos y legumbres.

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones en marzo de 2025 fueron Bebidas alcohólicas y tabaco (0,8%) y Recreación y cultura (0,2%).

A nivel de las categorías, los precios Estacionales (8,4%) lideraron el incremento, seguida de Regulados (3,2%) e IPC Núcleo (3,2%).

El Ministerio de Economía salió a destacar que el costo de vida fue el menor para un marzo desde el 2020.

Además, señaló que la variación interanual del IPC Nacional del 55,9%, siendo el onceavo mes consecutivo de desaceleración en la comparación contra igual mes del año anterior. 

“A su vez, la inflación interanual fue la menor desde marzo de 2022”, indicó el Palacio de Hacienda.

El dato nacional se conoce dos días después de que la Ciudad registrara un fuerte aumento, con un índice del 3,2% para marzo, 1,2 puntos porcentuales por encima del mes anterior.

En este caso también se vio impulsado por los incrementos en alimentos, de acuerdo al informe del Instituto de Estadística y Censos porteño, que detalló que el rubro con mayor aumento fue verduras y legumbres (25,8%), aunque también se destacaron carne y derivados (5,7%) y alimentos y bebidas (alza promedio del 4,7%).

El Gobierno nacional extendió por tercera vez el plazo para adherir a la primera etapa del régimen de blanqueo de capitales. La nueva fecha límite será el 6 de diciembre de 2024, permitiendo a los contribuyentes culminar el proceso de adhesión y acceder a los beneficios impositivos establecidos en la Ley N° 27.743.

La medida fue oficializada mediante la resolución 1289/2024 del Ministerio de Economía, publicada en el Boletín Oficial. En este documento, se encomienda a la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) dictar las normas necesarias para que aquellos que aún no finalizaron el trámite puedan hacerlo en el plazo estipulado.

El considerando de la resolución destaca la existencia de "motivos sistémicos" que dificultaron la culminación del proceso en ciertos casos. Por ello, la nueva prórroga busca garantizar que los contribuyentes puedan regularizar su situación fiscal sin contratiempos.

Impacto en la economíaDesde la apertura de esta etapa de sinceramiento fiscal en septiembre, más de USD 20.000 millones han sido regularizados. Este flujo de capital incrementó la capacidad prestable de los bancos, fortaleció el mercado cambiario y contribuyó a la estabilidad del sistema financiero.

Además, la medida permitió a las empresas acceder a financiamiento en dólares a tasas más competitivas, favoreciendo la emisión de Obligaciones Negociables (ON). En lo que va del año, estas emisiones alcanzaron un total de USD 7.500 millones, marcando un incremento del 30% respecto al período anterior a la implementación del blanqueo.

Beneficios para los importadoresEn paralelo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) autorizó a los importadores a utilizar sus propios fondos en dólares para el pago de bienes y servicios, agilizando el acceso a insumos clave para la producción. Los importadores también pueden recurrir a financiamiento externo para sus operaciones, lo que representa un paso significativo hacia la normalización del flujo de comercio exterior.

Balance del blanqueoEl éxito de esta política se evidencia en la confianza de los ahorristas, quienes retiraron solo el 10% de los fondos regularizados, equivalente a USD 1.400 millones, en más de dos meses de implementación. Este comportamiento refuerza la estabilidad del sistema financiero, al tiempo que impulsa la liquidez del mercado y fomenta inversiones en sectores productivos.

La prórroga del régimen hasta el 6 de diciembre representa una oportunidad para quienes aún no completaron el proceso de adhesión, consolidando su compromiso con la formalidad fiscal y contribuyendo al fortalecimiento de la economía argentina.

En el mes de octubre el Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica de Argentina (ICA-ARG) tuvo un incremento del 0,5% respecto al mes anterior, sosteniéndose así la recuperación de la actividad económica por séptimo mes consecutivo.

El informe de actividad económica nacional que elaboran las Bolsas de Comercio de Santa Fe y Rosario, a través del Centro de Investigación de Ciclo Económico, reveló que “la tasa de cambio interanual del ICA-ARG, sin embargo, fue del - 2,2% en octubre, aunque ya se ubica por encima del nivel que tenía en diciembre de 2023”.

“Entre mayo de 2022 y el valle provisorio, fechado en marzo último , el indicador coincidente acumuló una caída del 8,5%. En cambio, en los últimos siete meses el índice evidencia una recuperación acumulada del 3,9%”, que no alcanza a recuperar la caída pero que ofrece evidencia estadística de recuperación.

Índice Compuesto de Actividad Económica.

El ICA-ARG sintetiza información comparable de diez indicadores económicos que abarcan amplios sectores de actividad; es el más completo del ecosistema de consultoras y centros de estudios que tiene hoy la Argentina, por los rubros que aborda y la seriedad de sus indicadores.

Sólo la actividad de la construcción (-0.9%) y el patentamiento de vehículos (-2,5%, cortando una racha de cinco meses de recuperación) exhibieron saldos en rojo. El resto de los 10 rubros abordados mostraron resultados positivos en la comparación intermensual.

Monitor mensual de actividad económica.

“Se observa que ocho de los diez indicadores tuvieron un desempeño positivo en octubre, aunque dos de ellas presentaron una variación prácticamente nula. Solo tres muestran una evolución positiva en la comparativa interanual, similar a lo registrado en los dos meses previos”, aclaran los autores del reporte.

“El producto de los principales cultivos extensivos nuevamente muestra una variación mensual positiva, del 4,0% en octubre, gracias al buen inicio de la cosecha de Trigo y dejando atrás los problemas productivos del maíz tardío ocurridos hacia el final de la campaña 2023-2024”.  La serie está entre las que exhiben una tasa de cambio interanual positiva.

La producción industrial “mantiene ya seis meses de variaciones positivas, con un incremento de 0,5% en octubre. La tasa de cambio interanual, por otro lado, continúa en terreno negativo (-3,8%), aunque la misma fue aminorando su magnitud mes a mes”.

“La serie de importaciones totales de bienes, por su parte, continúa evidenciando una recuperación notoria, acumulando una suba del 25,8% en los últimos cinco meses. En octubre las importaciones crecieron un 4,3%, mientras que la comparación con igual mes del año pasado arroja una tasa de cambio del -3,4%.

El dato surge en medio de las advertencias fabriles nacionales sobre competencias con productos subsidiados desde el exterior. Juan Pazo, el secretario de la Producción del ministerio de Economía, le respondió horas atrá a la UIA que sólo 11% de lo que entra al país son bienes terminados, mientras que el 80% son insumos o bienes de capital para producir en la Argentina.

“Como contrapartida, las exportaciones retomaron el crecimiento, aunque de manera mucho más leve que el incremento de las importaciones. Así, la balanza comercial acumula cinco meses consecutivos de deterioro en las mediciones mensuales, aunque se mantiene en terreno positivo”.

“Las ventas minoristas conforman uno de los indicadores que no muestran signos de recuperación clara. A pesar de que en los últimos siete meses se observan mayoría de tasas mensuales positivas, estas son leves, mostrando una silueta de estancamiento luego de haber caído un 14,4% entre abril de 2023 y marzo de 2024”.

Según el Cicec, “la estimación para octubre arroja una tasa de cambio mensual del 0,6%, mientras que la tasa de cambio interanual fue del -10,2%”. La evaluación incluye ventas en supermercados, en mayoristas y centros de compras.

Imagen ilustrativa. Crédito: Flavio Raina

“En contraste, las ventas de electrodomésticos y artículos para el hogar siguieron mostrando una recuperación significativa”, en coincidencia con la estabilidad relativa de precios y la recuperación del crédito comercial interno, uno de los drivers en los que el gobierno confía para prolongar la línea de marcha.

Si bien el patentamiento tuvo una variación negativa en octubre (-2,5%), fue “luego de siete meses consecutivos de importante recuperación. Sin embargo, la variación interanual continúa en terreno positivo, un 7,5% por encima de octubre de 2023, y en niveles en torno a máximos desde 2019.”

Los datos de dinámica del comercio interno se correlacionan con el mundo del trabajo. “Luego de doce meses de caída en el empleo, periodo en el que se perdieron alrededor de 180 mil puestos de trabajo registrados, el número de asalariados privados registrados dejó de caer en los últimos meses, con una tasa de cambio estimada en 0,01% para octubre. Por su parte, la tasa de cambio interanual se ubicó en -2,3%”.

Aclara el informe que “si bien no se observa aún una recomposición clara en los puestos de trabajo, es importante que la serie haya frenado su caída. Al observar el desempeño al interior de los sectores los datos son ambiguos: continúa cayendo el empleo industrial, mientras que, en comercio y construcción, por ejemplo, se observan algunos valores positivos”.

Más adelante explica que “la remuneración bruta total de los empleados privados registrados continuó su recuperación, en línea con la continuidad del proceso de desinflación. La tasa de cambio interanual del indicador fue de 5,4%, mientras que la estimación para octubre arroja una variación mensual del 1,9%. Así, el poder adquisitivo del conjunto de trabajadores registrados privados se recuperó un 11,9% desde enero, aunque todavía se encuentra un 3,7% por debajo del máximo previo (febrero de 2023)”.

El Índice Compuesto Líder de Actividad Económica de Argentina (ILA-ARG) tuvo una variación mensual del 0,3% en octubre, su séptima variación mensual positiva consecutiva. El indicador sintetiza información de doce series de tiempo económicas que procuran anticipar un cambio en el ciclo de la economía.

De las doce series que componen el ILA, solo tres tuvieron un desempeño negativo en octubre (gasto de capital del gobierno nacional, transferencias de vehículos usados y el índice de difusión de expectativas de empleo), mientras que las nueve restantes tuvieron variaciones mensuales positivas (entre ellas se destaca el índice de precios de materias primas de exportación, que tuvo dos variaciones positivas por primera vez desde 2022).

Así, el índice de difusión de series líderes continúa en torno al 80,0%, máximo registro desde 2011 para este indicador.

Construcción: -25,1% interanual

“La actividad de la construcción protagoniza una de las novedades negativas de este informe”, dicen los responsables del Cicec. Aluden a “una leve caída en los últimos dos meses, luego de un significativo repunte en los cuatro meses previos. La tasa de cambio de octubre se ubicó en un -0,9%, mientras que la tasa de cambio interanual fue del -25,1%. Dado que este sector es clave para la dinámica del ciclo económico argentino, será crucial monitorear su potencial de recuperación en un contexto marcado por la falta de reactivación de la obra pública nacional”.

Recaudación nacional

Uno de los indicadores decisivos para el superávit fiscal -además del ajuste- es el de los ingresos. “La recaudación total del gobierno nacional continúa con la recuperación iniciada en marzo, arrojando una tasa mensual del 1,2% en octubre, mientras que la comparación con igual mes del año pasado muestra una tasa de cambio del -2,5%.

“Si bien es un indicador que se encuentra en niveles históricos muy bajos, se destaca que todas las categorías impositivas se encuentran en recuperación: los impuestos internos (recaudación DGI total e IVA DGI) de manera más lenta, mientras que los impuestos externos (recaudación DGA) y por seguridad social, presentan una recuperación más acelerada”.

El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó hoy que, antes de dar pasos hacia una mayor apertura de la economía, el gobierno "nivelará la cancha" para que haya una competencia que sea equilibrada.

“Si queremos ir a un nivel más competitivo para que la gente pueda acceder a bienes a menores precios, nosotros tenemos que nivelar la cancha para que los empresarios puedan competir en condiciones justas”, señaló Caputo.

El ministro habló este mediodía en un Congreso Regional de Economía que se realiza en Corrientes

Caputo recalcó que, aunque la desinflación ha sido más rápida y profunda de lo que muchos economistas habían previsto, todavía queda trabajo por hacer.

“Tenemos que llegar a una inflación bastante más baja aún”, expresó, subrayando que la tarea no ha terminado y que la reducción de la inflación es crucial para la estabilidad futura.

En este contexto, destacó que el proceso de desinflación se logró sin romper contratos ni generar hiperinflación, y con un bajo costo en la actividad económica.

“Lo que más rescatamos de este proceso es que logramos hacerlo sin romper contratos, sin hiperinflación previa, ni romper contratos. Y con bajo costo en actividad”, agregó.

“No compren el cuento que no se puede crecer con cepo,” dijo Caputo, defendiendo la política de control cambiario del gobierno y argumentando que este enfoque es compatible con el crecimiento económico, aunque deba aplicarse antes de una apertura total de la economía.

Según el ministro, este marco es necesario para "nivelar la cancha" y preparar el terreno para un futuro de estabilidad económica.

En cuanto a la actividad económica, Caputo destacó que en agosto los niveles estaban en los valores de diciembre del año pasado, y que para octubre ya se alcanzarán los niveles de noviembre. “Hay una evidencia muy contundente de que este es el camino”, aseguró.

Caputo también subrayó que el crecimiento económico no es posible sin infraestructura adecuada.

A pesar de que “plata hubo, pero se utilizó para otras cosas”, el ministro enfatizó que el gobierno apunta a un modelo económico que promueva una economía sana, lo que, según él, generará las condiciones necesarias para atraer inversiones.

Respecto al sector empresarial, Caputo destacó que, aunque al principio hubo escepticismo, en los últimos 45 días se ha producido un cambio positivo. “Nos va a ir bien. Hubo una causalidad en todo esto. Y los empresarios hoy lo están viendo. Al principio dudaban más”, comentó el ministro.

El ministro de Economía, Luis Caputo, celebró hoy el ingreso para evaluación de un cuarto proyecto vía RIGI por US$ 1.000 millones que se desarrollará en el sector minero en la provincia de San Juan.

“Entró un cuarto proyecto RIGI por otros mil millones de dólares. Minería en San Juan”, señaló Caputo a través de su cuenta de “X” junto a tres banderas argentinas.

El proyecto es de la empresa Minas Argentinas S.A, para la explotación de oro en el yacimiento Gualcamayo.

La iniciativa busca la reactivación del yacimiento de una mina que estaba en proceso de cierre, pero ahora recupera proyección.

Los tres primeros proyectos de inversión presentados al Régimen de Inversiones del Gobierno (RIGI) son:

* Parque solar fotovoltaico de YPF Luz en Mendoza

* Proyectos de litio de Galán Lithium en Catamarca

* Proyectos de litio de Posco en Salta

 El monto total de los tres proyectos es de US$1420 millones.

El blanqueo de capitales en su primera parte para dinero en efectivo vence hoy y, a pocas horas del cierre, no hay indicios de una tercera extensión.

En principio esta etapa iba a culminar el 30 de septiembre, luego se postergó al 30 de octubre y finalmente para este viernes 8. En este último caso, desde el ministerio de Economía adujeron “problemas operativos”.

Hasta el cierre del horario bancario podrá depositarse dinero en efectivo no declarado sin pagar multa por hasta US$ 100.000 y además disponer libremente de él desde el próximo lunes.

Dado el ritmo que venían teniendo los depósitos se espera que el monto exteriorizado exceda largamente los US$ 20.000.

Este buen resultado llevó a algunos analistas a pensar que el Gobierno arbitraría algún mecanismo para que el programa quede abierto.

Hasta el momento las etapas son tres.

La primera vence hoy donde se pueden blanquear hasta US$ 100.000 en efectivo sin pagar penalidad y por sobre ese monto con una alícuota de 5%.

La etapa 2 va del 9 de noviembre de 2024  hasta el 7 de febrero de 2025 con límite hasta el 7 de marzo para el pago de la alícuota de 10%.

La etapa 3 se extiende del 8 de febrero de 2025 y hasta el 7 de mayo de 2025 con fecha máxima de presentación y pago el 6 de junio de 2025. En este caso, la alícuota es de 15%.

El Ministerio de Economía avanzó hoy en el canje de un bono, cuyo decreto que lo habilita busca ser derogado por la oposición en el Congreso Nacional.

La secretaría de Finanzas anunció el martes una licitación para hoy que incluye la subasta de cuatro títulos ajustados por inflación y el canje de un BONCER con vencimiento el 14 de febrero de 2025, por otro con vencimiento el 30 de junio de 2026.

En el anuncio lo hizo atribuyéndose la facultad a partir del artículo de del Decreto 846/2024. Esta mañana anunció el precio de conversión del título de $ 6.039 por cada $ 1.000 de valor nominal.

Sin embargo, este decreto está siendo cuestionado por la oposición en el Congreso, que esta mañana le pidió al presidente de la Cámara de Diputados que convoque a una sesión especial para el próximo martes a las 15.

En esa sesión piden el tratamiento del  “Régimen Legal de los Decretos de Necesidad y Urgencia, de Delegación Legislativa y de Promulgación parcial de Leyes. Y además el “Decreto de Necesidad y Urgencia Nº 846/24”.

Firmaron el pedido: Esteban Paulón, Pablo Juliano, Mónica Litza, Sergio Acevedo, Oscar Agost Carreño, Ana Carla Carrizo, Carolina Galliard, Emilio Monzó, Fernando Carbajal, Carlos Heller, Nicolás Massot, Itai Hagman, Margarita Stolbizer, Diego Giuliano, Juan Brügge, Ariel Rauschenberger, Julia Strada y Vanesa Siley.

La Secretaría de Finanzas dará a conocer estar tarde los resultados de las operaciones.

El Ministerio de Economía de la Nación, a través de la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables, aprobó una revisión integral del contrato de concesión de la Vía Navegable Troncal, una de las principales arterias de comercio exterior de la Argentina. La medida, fue oficializada a través de la Disposición 24/2024.

La Vía Navegable Troncal, que abarca el tramo del Río Paraná comprendido entre el kilómetro 1238 (Confluencia) hasta la Zona de Aguas Profundas en el Río de la Plata exterior, es esencial para el transporte de productos agropecuarios y otros bienes de exportación. La vía permite la navegación de grandes embarcaciones, que transportan los productos desde el corazón agrícola y productivo del país hacia los mercados internacionales.

El proceso de concesión de esta vía navegable paso por varios hitos importantes en los últimos años. En 2021, el decreto 427 otorgó a la Administración General de Puertos Sociedad del Estado (AGP) la responsabilidad de operar y mantener la vía. Este acuerdo abarcaba tareas clave como el dragado (remoción de sedimentos del fondo del río para mantener su profundidad), redragado, señalización y control hidrológico. Originalmente, el contrato tenía una duración de 12 meses, pero con posibilidad de prórroga hasta que se adjudicara una nueva licitación pública, convocada por el decreto 949/2020.

El contrato fue prorrogado sucesivamente debido a la importancia de mantener estos servicios esenciales sin interrupciones. Sin embargo, en 2024, un nuevo marco normativo llevo a una actualización del enfoque estatal hacia la gestión de la Vía Navegable Troncal.

A través del decreto 699/2024, emitido en agosto de este año, se declaró que las actividades de dragado, redragado, mantenimiento, señalización, balizamiento y control hidrológico de las vías navegables de jurisdicción nacional son servicios públicos. Esto implica que el Estado asume una mayor responsabilidad en garantizar que estos servicios se presten de manera eficiente y continua, debido a su importancia para la economía argentina.

Además, mediante el decreto 709/2024, el gobierno derogó el decreto 949/2020, que había delegado en el Ministerio de Transporte la licitación de la Vía Navegable Troncal. Con esta derogación, la Subsecretaría de Puertos y Vías Navegables, bajo la órbita del Ministerio de Economía, asumió la tarea de revisar integralmente el contrato de concesión con la AGP.

La Vía Navegable Troncal es una infraestructura esencial para el comercio exterior argentino. A través de ella transitan las embarcaciones que transportan una parte significativa de las exportaciones del país, principalmente productos agrícolas como soja, maíz y trigo. Este corredor fluvial conecta el centro productivo de la Argentina con el océano Atlántico, facilitando el acceso a los mercados internacionales.

Además de ser un recurso clave para el comercio, la Vía Navegable Troncal es fundamental para las economías regionales. Las provincias del Litoral, así como otras regiones productoras, dependen de esta vía para exportar sus productos a un costo competitivo. Cualquier interrupción en el servicio podría tener un impacto negativo en la actividad económica de estas zonas.

El Estado argentino, consciente de la importancia estratégica de la Vía Navegable Troncal, tomo medidas para garantizar que se mantenga en condiciones óptimas. Esto incluye no solo el mantenimiento físico de la vía (dragado y señalización), sino también la modernización de los sistemas de gestión y control para adaptarse a los avances tecnológicos.

La Disposición 24/2024 establece una revisión integral del contrato de concesión vigente desde septiembre de 2021 entre el Estado Nacional y la Administración General de Puertos Sociedad del Estado. Esta revisión tiene como objetivo principal asegurar que el servicio continúe brindándose de manera regular y eficiente hasta que se adjudique una nueva licitación pública.

Uno de los aspectos clave de la revisión es la inclusión de mejoras tecnológicas en el sistema de señalización y control hidrológico de la vía navegable. Estas actualizaciones son necesarias para garantizar que la vía siga siendo segura y eficiente en el contexto de un entorno comercial cada vez más competitivo.

Asimismo, se puso énfasis en la planificación y ejecución de trabajos de dragado y redragado. Estas tareas son esenciales para mantener la profundidad necesaria para que grandes embarcaciones puedan transitar por el río sin problemas. El dragado constante es una medida preventiva para evitar la acumulación de sedimentos que podrían obstaculizar la navegación.

Además, la revisión del contrato incluye un apartado sobre la modernización del sistema de señalización. Este sistema es crucial para guiar a los barcos a través de las zonas más seguras del río, especialmente en condiciones climáticas adversas o de baja visibilidad. La modernización permitirá implementar tecnología avanzada que mejore la precisión y seguridad del tránsito fluvial.

Por último, se prevé la incorporación de nuevos instrumentos de gestión que permitan adaptar las operaciones de la vía navegable a los avances tecnológicos y a las mejores prácticas internacionales. Esto incluye la implementación de herramientas de control hidrológico que permitan monitorear en tiempo real las condiciones del río, facilitando una toma de decisiones más ágil y eficiente.

La revisión del contrato y la modernización de la Vía Navegable Troncal representan una apuesta del gobierno argentino por consolidar y mejorar una infraestructura clave para el crecimiento económico del país. Al garantizar la navegabilidad continua y en condiciones competitivas, se asegura que las exportaciones argentinas sigan llegando a los mercados internacionales de manera eficiente.

El gobierno también destaca que esta medida busca proteger el interés público. La continuidad de los servicios de la Vía Navegable Troncal es fundamental para evitar interrupciones que podrían poner en riesgo la operatividad de los puertos, con posibles consecuencias negativas para las economías regionales y para el comercio exterior.

El Índice Coincidente de Actividad de Argentina (ICA-ARG) en agosto registró una suba de 0,2%. La comparación interanual sigue en terreno negativo (-5,2%); "Las últimas cinco mediciones mostraron una evolución positiva, pero no compensaron la caída del primer trimestre del año. Así, el nivel de agosto para el ICA-ARG resulta un -1,4% por debajo del nivel de diciembre".

Así lo revela el informe del Centro de Investigaciones del Ciclo Económico de las Bolsas de Comercio de Santa Fe y Rosario. La recesión lleva 27 meses desde el pico registrado en mayo de 2022, periodo en el que se acumula un -6,5% de caída en la actividad económica.

El nuevo reporte revela sólo cinco de las series medidas con saldo positivo. La tasa de cambio interanual de los principales cultivos extensivos es del 20,2% comparada con la sequía del año pasado, aunque "de cara a los próximos meses, se deberá estar atento a la evolución de la campaña de la fina 2024/25, que ya comienza a presentar inconvenientes de escasez de lluvias".

Tasas de cambio mensuales del ICA-ARG y sus componentes.

La producción industrial "muestra una incipiente recuperación en los últimos meses, con un importante repunte en julio que se moderó en agosto. El último mes la variación fue de 0,8%, con cuatro variaciones mensuales positivas consecutivas, aunque muy leves. La variación interanual es "8,6% menor a igual mes de 2023".

En el rubro de la construcción se acumulan cuatro meses de recuperación, "con un 14,5% acumulado en dicho periodo y una tasa de cambio mensual del 4,0% en agosto". Pero la tasa de cambio interanual "continúa en terreno negativo, con un -21,0%".

El informe del Cicec expone que "las ventas minoristas reflejan una incipiente recuperación desde abril, con tasas de cambio mensual positivas pero muy leves. La variación estimada para agosto se ubica en 0,8% mientras que la tasa de cambio interanual se estima en -10,9%, sin mostrar un recorte de magnitud respecto a los meses previos".

Por su parte los patentamientos de vehículos nuevos "continúan un importante proceso de recuperación, con un crecimiento mensual en agosto del 5,6%. Así la serie acumula seis meses de variaciones positivas con un acumulado de 21,8% en dicho periodo, acercándose a los valores máximos de los últimos cinco años". En este rubro la tasa de cambio interanual "fue del 3,9%, dando el primer valor positivo en el año".

Índice Compuesto de Actividad Económica.

Los datos del mercado interno anotan sin embargo "un proceso de ajuste en cantidades de empleo. El número de asalariados privados registrados tuvo una variación mensual estimada de -0,4% en agosto, ubicándose en un 3,1% por debajo a igual mes de 2023, cuando se observó el nivel máximo de la serie", lo que supone 200 mil puestos menos en el último año.

"La remuneración bruta total de los empleados privados registrados, en cambio, encadena ya siete meses de recuperación, aunque la misma se moderó en los últimos meses. En agosto, la variación fue levemente positiva, de 0,1%. Sin embargo, a pesar de una recuperación de más de 5 puntos desde enero, la variación interanual se encuentra en un -6,0% y se ubica en un nivel en torno al mínimo del periodo 2020-2021 y un 9,4% por debajo del máximo previo, alcanzado en enero de 2023.

En el último mes "las importaciones se retrajeron levemente, un -0,2%, mientras y la comparación interanual registró -30,2%. "Las exportaciones presentan una moderación en el proceso de recuperación observado el último año, con caídas en los últimos meses, provocando un leve deterioro en la balanza comercial, aunque continúa en terreno positivo".

La recaudación total del gobierno nacional supuso en agosto "una tasa mensual del -0,9%" y "la comparación con agosto de 2023 evidencia una retracción de la recaudación del -11,5%".

"Si bien cinco de los ocho meses transcurridos de 2024 presentaron una evolución positiva, la caída del primer trimestre prevalece en el global, dando como resultado una caída de -1,4% en la comparativa con diciembre último", resalta el informe.

Señala que el Índice Compuesto Líder de Actividad Económica de Argentina (ILA-ARG) se mantiene en mucho mejor forma que el indicador coincidente, "lo que sugiere que las esperanzas de una mejora moderada en la actividad económica siguen vigentes".

El ILA-ARG (busca anticipar los cambios en el ciclo económico medido por el ICA-ARG sintetizando doce series económicas) "encadenó su quinta variación positiva en agosto, con un 0,5%.

Los analistas advierten que "a pesar de que las tasas de cambio mensuales del ICA-ARG continúan en terreno positivo, la recuperación presenta altibajos, lo que no permite avizorar de manera concluyente, con los datos hoy disponibles, la instalación de una fase expansiva de la actividad"

El gobernador Maximiliano Pullaro se retiró satisfecho del deschapo del ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo con el que tuvo una extensa reunión acompañado por los ministros de Economía, Pablo Olivares; de Desarrollo Productivo, Gustavo Puccini; y de Obras Públicas, Lisandro Enrico. El funcionario nacional, en tanto, sentó en la mesa a Juan Pazo, secretario de Planeamiento y Gestión para el Desarrollo Productivo, funcionario de diálogo permanente con Puccini sobre temas productivos. "Excelente la reunión con Caputo", dijo el mandatario mientras se dirigía a otro encuentro de los muchos que tuvo en dos días en CABA.

La deuda de Nación con Santa Fe, especialmente en el tema previsional, y la búsqueda de financiamiento para la realización de obras de infraestructura para el sector productivo fueron los ejes de la reunión. Olivares le dijo a este medio que el tema previsional abrió el encuentro. Se habló de las auditorías necesarias para determinar la deuda de Nación con todas las cajas no transferidas en los 90, entre ellas Santa Fe. El ministro nacional también hizo notar la falta de partidas presupuestarias para afrontar los pagos en el marco de una decisión del gobierno de ajustar el gasto hasta bajar la inflación. Todo parece indicar que el reclamo por la deuda previsional irá a resolución de la Corte Suprema de Justicia de la Nación.

Pullaro, luego del encuentro detalló que fue "una reunión muy importante, a la trajimos temas trascendentales que tienen que ver con el desarrollo que necesitamos en este momento, pero también con la deuda que tiene Nación con nuestra provincia. Dialogamos mucho sobre la deuda que hay sobre la Caja de Jubilaciones de la provincia de Santa Fe y las diferentes salidas posibles para poder resolver este conflicto que lleva mucho tiempo".

Acotó ante periodistas que "trajimos a la reunión algo que nos parece muy importante, que es el complejo de infraestructura interportuaria y la forma de poder resolver un problema que tiene más de 30 años en Santa Fe, que es el estado de las rutas nacionales, principalmente, pero también provinciales y municipales, que son las que llegan a puertos del sur y están en pésimo estado. Para eso planteamos un sistema de administración por parte de la Provincia, sobre el cual estamos avanzando para un convenio. También trajimos diferentes iniciativas para el desarrollo energético en Santa Fe, que a nosotros nos permita, fundamentalmente, poder darle la potencia que necesita nuestra industria para poder crecer y generar empleo", finalizó Pullaro.

El gobernador se retiró satisfecho de la reunión con el titular de Economía.

Por su parte, Olivares valoró "la importancia de poner en agenda distintos temas que son prioridad para Santa Fe. Siempre una reunión es positiva cuando son temas de agenda para la provincia. En primer término la cuestión de la deuda, el reconocimiento que Santa Fe es una de las provincias que más crédito tiene con Nación. Y, en eso, la posibilidad de comenzar a poder realizar desembolsos para cubrir el déficit, pero fundamentalmente la posibilidad para que se financie la infraestructura que nuestra provincia necesita, sobre todo para el funcionamiento de la logística exportadora y el desarrollo energético. Estos temas fueron vistos con bastante optimismo por parte del ministro de Economía de la Nación para pensar en la búsqueda de financiamiento y potenciar la inversión".

Por su parte, Enrico destacó "el problema de las rutas nacionales y la infraestructura vial. Nuestro planteo fue que colaboraremos en lo que haya que colaborar, pero que si Nación no puede mantener y reparar alguna ruta, el Gobierno de Santa Fe se hace cargo de tomarla con las herramientas jurídicas para poder hacerlo. Las rutas portuarias no van más. Por nuestras rutas sale la riqueza del país. Tenemos millones de toneladas de soja que salen al mundo viajando por rutas que son del tercer mundo. Eso es lo que queremos cambiar, a eso vinimos". El ministro santafesino no se trajo las respuestas que fue a buscar en materia de reparar rutas como se había comprometido la nación. "Hay deudas con empresas y los trabajos no avanzan", le dijo a Puerto Negocios.

Por último, Puccini precisó que "fue un encuentro positivo con el Gobierno Nacional, que ha visto a un gobernador con tres ministros que traemos agendas. Estamos pidiendo una autorización de fondos internacionales, muchos casi preacordados, que eso a nosotros nos permite hacer obras de infraestructura". Hizo notar que "a diferencia de otras provincias, Santa Fe es más acreedora de Nación que deudora. Eso nos permite venir a hacer estos planteos, que son propositivos. Hubo buena predisposición para que los equipos técnicos trabajen en ese sentido".

Por otra parte, el ministro agregó que "siendo Santa Fe una provincia que propone, también lo invitamos al propio ministro de Economía de la Nación al Santa Fe Business Forum, que se va a llevar adelante en Rosario con 200 compradores de 38 países. Esto es una señal que le dejamos a Nación sobre cuál es el perfil de esta provincia. Una provincia que está proponiendo más producción, que está pensando en el comercio exterior, que quiere producir más. Pero todo eso es posible si mejoramos la infraestructura a nuestro sector productivo y lo hacemos más competitivo", finalizó.

Dos días a full

El gobernador Pullaro estuvo dos días en CABA con agenda a pleno ya que encabezó reuniones con funcionarios nacionales, embajadores e incluso acompañó a las Bolsas de Comercio de Santa Fe y de Rosario en la presentación del indicador de seguimiento del ciclo económico que se hizo en la Casa de Santa Fe en la capital federal. El mandatario fue al encuentro tras reunirse con el embajador de China y antes de participar de un almuerzo en la embajada de Estados Unidos junto a sus pares de la región Centro y el mandatario mendocino, Alfredo Cornejo, articulador de esa reunión con objetivo central en el comercio.

Este jueves, Pullaro fue con sus pares de Juntos por el Cambio al encuentro con el Jefe de Gabinete de Ministros, Guillermo Francos, donde se hicieron una serie de planteos generales de la relación entre nación y provincias y luego al encuentro con Caputo.

La delegación santafesina también estuvo en dependencias de Vialidad Nacional y en el despacho del secretario de Transportes, Franco Moggeta.

Durante junio, el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit financiero de $238.189 millones, producto de un superávit primario de $488.569 millones y de intereses de la deuda pública neto de pagos intra-sector público, que alcanzaron los $250.380 millones. Así lo informó en la tarde del martes el ministerio de Economía de la Nación, Luis Caputo.

De esta manera la administración Milei suma seis meses consecutivos de excedente financiero "por primera vez desde el 2008, acumulando en el año un superávit luego de intereses equivalente a aproximadamente 0,4% del PIB (superávit primario de aproximadamente 1,1% del PIB). De esta forma se continúa consolidando el ancla fiscal del programa de gobierno, aún en un mes que registra estacionalmente gastos mayores por los pagos del SAC".

Los ingresos sumaron $8.182.494 millones (+216,6% i.a. menos la inflación). La recaudación tributaria presentó un crecimiento de +226,7% interanual, explicada principalmente por la variación del Impuesto PAIS y los ingresos correspondientes a los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+236,2% interanual).

"Entre los tributos ligados a la actividad económica interna cabe mencionar la recaudación correspondiente al Impuesto a las Ganancias (+213,0% i.a.), al IVA neto de reintegros (+196,9% i.a.), y los Débitos y Créditos (+277,5% i.a.)". El dato del Iva, ligado al consumo interno, revela la magnitud de la baja en la actividad económica si se tiene en cuenta que el Índice de Precios al Consumidor del sexto mes del año marcó 271,5% según el Indec.

Bajaron los gastos"Siempre en referencia a junio, los gastos primarios del Sector Público Nacional alcanzaron los $7.693.925 millones (+140,7% i.a.)", un valor muy por debajo del registrado en el mismo mes de 2023 a valores constantes.

"En lo que refiere a las prestaciones de la Seguridad Social, las mismas ascendieron a $4.202.723 millones (+207,5% i.a.), producto del impacto de la fórmula de movilidad aprobada por la Ley N° 27.609 y el DNU 274/24, que adecuó la mencionada fórmula para que los aumentos jubilatorios acompañen la evolución de la inflación y otorgó una compensación adicional de 12,5% para todos los pasivos bajo ese régimen, más el impacto del pago del Sueldo Anual Complementario (SAC) de jubilados y pensionados".

Añade el informe de Economía que "si se añade el refuerzo de ingresos previsionales de hasta $70.000 (más de $332.897 millones), la variación del gasto previsional nacional fue de +231,9% i.a.. Por otra parte, las remuneraciones alcanzaron los $1.038.443 millones (+201,7% i.a.) producto de los incrementos otorgados en el marco de las políticas salariales acordadas.

Las transferencias corrientes alcanzaron los $1.723.135 millones (+76,2% i.a.). Aquellas correspondientes al sector privado presentaron un crecimiento de +$1.602.745 millones (+103,7% i.a.). Entre ellas, destacan las inherentes a las prestaciones sociales, las prestaciones del PAMI, el impacto de la movilidad por la Ley N° 27.609 en las asignaciones familiares (donde la Asignación Universal para Protección Social fue incrementada un 100% en enero mediante Decreto 117/2023), los programas de Política Alimentaria (con un incremento en la Tarjeta Alimentar del 138% entre enero y junio, según la Resolución 3/2023, la Resolución 11/2024, Resolución 111/2024 y Resolución 118/2024), y el Plan 1.000 días (incrementado un 500% mediante Resolución 1.062/2024).

Por su parte, las transferencias corrientes al sector público realizadas en junio alcanzaron los $120.316 millones (-69.223 millones; -36,5% i.a.). "Es oportuno aclarar que la variación de la asistencia financiera a universidades por -$74.293 millones (-81,8% i.a.) obedece al adelantamiento realizado en el pago de los salarios docentes y no docentes efectivizado durante los últimos días de mayo". concluye parte oficial.

Motosierra

En los primeros seis meses del año el gasto primario acumuló una reducción de 32% en términos reales. Los rubros que registraron las mayores bajas son Gasto de Capital (-82% i.a.), Transferencias Corrientes Discrecionales a Provincias (-75% i.a.) y Resto de Gasto Corriente (-43% i.a.), que incluye otras erogaciones como las transferencias para cubrir el déficit de parte de las empresas públicas.

Reporte de Moody'sLa calificadora de riesgo Moody's advirtió en su último reporte que los bancos argentinos van a quedar más expuestos al riesgo del Tesoro una vez que el Gobierno complete el proceso de reemplazo de los pasivos remunerados del Banco Central (BCRA) por las Letras de Liquidez Fiscal (LEFI).

Si bien desde el Gobierno se destaca que el uso de instrumentos financieros del Tesoro para regular la cantidad de dinero que hay en el mercado, es lo que hacen los principales bancos centrales del mundo y la calificadora de riesgo considera que los nuevos títulos que se ofrecerá a las entidades financieras a cambio de los pases tienen plazos más largos con calificación baja.

El reporte considera que "los bancos podrán mitigar el riesgo crediticio y de liquidez mediante la venta de las LEFI al BCRA en cualquier momento".